Место финансовых инструментов при проведении экспресс-анализа финансовой отчётности организации

В условиях современной рыночной экономики особую актуальность приобретают тенденции развития механизмов регулирования финансовой системы государства, которая является основным показателем уровня развития страны в целом. Кроме того, на сегодняшний день в условиях активного развития Россией своих внешних экономических связей возникает необходимость в достаточно высоком уровне развитости и мобильности финансовой системы страны.

В этих условиях возрастает роль бухгалтерской отчётности, составленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), которая позволяет эффективно взаимодействовать российским компаниям с зарубежными и с российскими экономическими субъектами. Таким образом, бухгалтерский учет должен стать международным языком бизнеса, обеспечивающим доведение качества подготовки финансовой отчетности до мировых стандартов [1].

Финансовая отчетность организаций является основным источником информации о ее финансовом состоянии, необходимой как для внутренних, так и для внешних пользователей. Только по данным отчетности внешние пользователи могут сделать выводы о финансовой устойчивости, платежеспособности и в целом об инвестиционной привлекательности организации. Однако, порядок составления отчетности в соответствии с МСФО связан с рядом трудностей, одной из которых является адаптация ряда экономических категорий, широко применяемых в международной учетной практике, к российской системе бухгалтерского учета. По нашему мнению, одной из таких важнейших и практически неизученных категорий являются «финансовые инструменты».

Изучение нормативно-правовой и научной литературы показало, что на сегодняшний день в практике российского учета понятие и классификация финансовых инструментов определены не точно. IAS 32 определяет финансовые инструменты, как любой договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой [2].

На сегодняшний день одним из самых распространенных методов оценки финансового состояния организации является коэффициентный метод. Но если говорить о российской учетно-аналитической практике, то оценка финансового состояния предприятия на основе коэффициентного метода пока не приносит удовлетворительных результатов. Это связано с тем, что для проведения такого анализа необходимо вывести, на основе многократных наблюдений, оптимальные значения этих коэффициентов. В странах с развитой экономикой такая статистика имеется, а в России – практически нет. Значения коэффициентов, допустимые в зарубежных странах, не применимы для российских предприятий. В России возможен индивидуальный расчет коэффициентов по общепринятым формулам, но он может быть сравним только с эталонным коэффициентом этого же предприятия [3]. Кроме того, с помощью коэффициентного метода невозможно определить степень влияния финансовых инструментов на показатели финансового состояния организации. По нашему мнению, для наиболее эффективного анализа финансового состояния предприятия подходит метод экспресс-анализа по отклонениям от точки финансово-экономического равновесия.

Данная методика подробно описана в работах М.С. Абрютиной и состоит из нескольких этапов. На первом этапе составляется структурированный баланс, в котором выделяется четыре сектора: нефинансовые активы (НА), финансовые активы (ФА), собственный капитал (СК) и заемный капитал (ЗК).

Второй этап предполагает процедуру наложения пассивов на активы, причем собственный капитал налагается на активы, начиная с нефинансовых, а заемный – на оставшуюся часть активов. При этом возможны три варианта результатов:

• -    чистое кредитование предприятием других хозяйствующих субъектов;

• -    финансово-экономическое равновесие;

• -    чистое заимствование.

По результатам второго этапа появляются новые экономические элементы, которые являются элементами финансовых инструментов: собственные нефинансовые активы; собственные финансовые активы; заемные нефинансовые активы; заемные финансовые активы. Причем на практике наличие всех четырех элементов у одной компании невозможно, их либо два, либо три.

Следующим этапом вводится понятие индикатора финансово-экономической устойчивости (ФЭУ). Три варианта, соответствующие приведенным трем вариантам наложения капитала на активы, рассматриваются с позиций возможных значений индикатора ФЭУ. Формула ФЭУ имеет вид:

И = СК — НА, (1)

где И - индикатор ФЭУ;

СК - собственный капитал;

НА - нефинансовые активы.

В первом варианте наложения структурированного капитала на активы индикатор ФЭУ положителен, во втором варианте - равен нулю, а в третьем - отрицателен.

На заключительном этапе строится исходная статистическая шкала финансовоэкономической устойчивости предприятия, в формализованном виде (табл. 1), которая характеризует состояние всех четырех элементов структурированного бухгалтерского баланса через их соотношения друг с другом попарно [3].

Таблица 1. Исходная статическая шкала финансово-экономической устойчивости пред- приятия

Зона, состояние	Значение индикатора ФЭУ	Оценка собственного капитала	Оценка заемного капи тала
Зона устойчивости	И > 0	СК > НА	ЗК < ФА
Состояние равновесия	И = 0	СК = НА	ЗК = ФА
Зона неустойчивости	И < 0	СК < НА	ЗК > ФА

В данной статье авторы используют вышеописанный метод для оценки финансового состояния ОАО «НК «Роснефть». Эта компания входит в утвержденный Минфином перечень организаций, составляющих консолидированную финансовую отчетность в соответствии с МСФО с 2011

года. До этого времени консолидированная отчетность ОАО «НК «Роснефть» составлялась в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США.

По данным консолидированного баланса ОАО «НК «Роснефть» за 2015 год был составлен  структурированный баланс   процентными долями каждого сегмента

(табл. 2), в последствие представленный    (рис. 1).

Таблица 2. Структурированный консолидированный баланс ОАО «НК «Роснефть» на 2015 год, млрд. руб.

Финансовые активы		Заемный капитал
		Краткосрочные обязательства
Денежные средства и их эквиваленты	559	Кредиторская задолженность и начисления	476
Денежные средства с ограничением к использованию	2	Кредиты и займы и прочие финансовые обязательства	1 040
Прочие оборотные финансовые активы	986	Обязательства по налогу на прибыль	8
Прочие внеоборотные финансовые активы	510	Обязательства по прочим налогам	138
Инвестиции в ассоциированные и собственные предприятия	353	Резервы	28
Банковские кредиты выданные	18	Предоплата по долгосрочным договорам поставки нефти и нефтепродуктов	120
Отложенные налоговые обязательства	25	Прочие краткосрочные обязательства	7
		Итого краткосрочные обязательства	1 817
		Долгосрочные обязательства
		Кредиты и займы и прочие финансовые обязательства	2 283
		Отложенные налоговые обязательства	579
		Резервы	143
		Предоплата по долгосрочным договорам поставки нефти и нефтепродуктов	1 785
		Прочие долгосрочные обязательства	39
		Итого долгосрочные обязательства	4 829
		Обязательства,  относящиеся  к  активам, предназначенным для продажи	63
Итого финансовых активов	2 453	Итого заемный капитал	6 709
Нефинансовые активы		Собственный капитал
Товарно-материальные запасы	219	Уставный капитал	1
Основные средства	5 895	Добавочный капитал	507
Гудвил	227	Прочие фонды и резервы	(768)
Прочие внеоборотные нефинансовые активы	8	Нераспределенная прибыль	3 146
Нематериальные активы	48
Авансы выданные и прочие оборотные активы	271
Итого нефинансовых активов	6 668	Итого собственного капитала	2 886

Результаты второго этапа, при котором собственный капитал ОАО «НК «Роснефть» накладывался на их нефинансовые активы, а заемный на остальные показали, что для компании ОАО «НК «Роснефть» характерен третий вариант – чистое заимствование. Чистое заимствование характерно для тех компаний, собственный капитал которых не покрывает полностью нефинансовые активы. Этот недостаток покрывается за счет заёмного капитала. В нашем случае заемный капитал покрывает

• 20,21% нефинансовых активов, а финансовые активы, 13,11%, являются полностью заемными.

Результаты расчета индикатора ФЭУ, который в нашем случае является отрицательным и равен – 3782 также показали, что предприятие находится в зоне неустойчивости. Для которой характерно преобладание заемного капитала на финансовыми активами и преобладание нематериальных активов над собственным капиталом.

Рис. 1. До наложения структуры капитала на активы

Собственные НА

Рис. 2. После наложения струк- туры капитала на активы

Таким образом, метод экспресс-анализа позволяет оценить финансовое положение предприятия, используя структурированный бухгалтерский баланс, включающих четыре основные группы: финансовые активы, нефинансовые активы, заемный капитал и собственный капитал. Три из четырех групп напрямую связаны с финансовыми инструментами. В связи с этим, достоверное отражение финансовых инструментов в финансовой отчетности напрямую влияет на результат финансового анализа. На наш взгляд, достоверное отражение финансовых результатов в финансовой отчетности, позволит сделать более обоснованные выводы не только о типе финансовой устойчивости организации, но и об уровне ее платежеспособности.