Место и роль финансовой стратегии в системе управления организации

Современный этап экономического развития характеризуется глобализацией, усилением влияния транснациональных корпораций, большой неопределенностью внешней среды, высоким уровнем конкуренции и другими особенностями. Они вызывают необходимость развития организации в определенном направлении, которое задается формируемой стратегией.

Понятие «стратегия» (от греч. strategos – вести войска) первоначально использовалось в военной науке и означало направление движения к заданной цели. В наше время стратегия широко используется различными экономическими субъектами на всех уровнях управления: организациями, муниципальными образованиями, регионами и государством. Практикой доказано, что отсутствие четко сформулированной стратегии ведет к тому, что хозяйствующие субъекты в условиях рыночной экономики не могут успешно функционировать и развиваться.

Генеральная стратегическая цель для хозяйствующего субъекта ставится на период от трех до пяти лет и может корректироваться в зависимости от различных факторов и обстоятельств. Это ориентир, который должен быть, достигнут в течение заданного времени, как правило, выраженный в количественном выражении.

Достижение главной стратегической цели организации невозможно без финансового обеспечения.

Следует отметить, что среди всех ресурсов (материальных, финансовых, трудовых и природных) только финансовые обладают абсолютной ликвидностью, так как они могут быть конвертированы в любой другой вид с минимальным временным интервалом. Поэтому необходимость рационального и эффективного привлечения, распределения и использования финансовых ресурсов является важной стратегической целью организации.

С функциональной точки зрения стратегия организации может быть финансовой, инвестиционной, инновационной, производственной, маркетинговой и т. д. Но наиболее значимой является финансовая стратегия, что обусловлено ключевой ролью денежных ресурсов в организации.

Финансовая стратегия выступает в качестве эффективного инструмента долгосрочного планирования.

Концепция стратегического планирования нацелена на выявление и анализ стратегических проблем, постановку целей, определение долгосрочных ориентиров развития, курса действий, перераспределение в соответствии с этим ресурсов [3].

Таким образом, стратегическое управление представляет собой интеграцию различных концепций, среди которых определяющей является теория стратегического планирования.

С позиции системно-процессного подхода стратегическое управление состоит из совокупности элементов:

• -    миссии;

• -    анализа внутренней и внешней среды;

• -    постановки стратегических целей;

• -    разработки задач при достижении целей;

• -    выбора альтернатив решения задач;

• -    контроля и мониторинга;

• -    оценки результатов;

• -    корректировки.

Место финансовой стратегии в свете парадигмы стратегического управления определяется следующими особенностями:

• -    финансовая стратегия подчинена генеральной стратегической цели организации, являясь одним из видов функциональных стратегий. Она часто совпадает с генеральной стратегией (увеличить долю рынка или стоимость

компании, снизить транзакционные издержки и т. п.), поэтому финансовая стратегия компании играет ведущую роль в реализации генеральной стратегии;

• -    финансовая стратегия охватывает все основные направления развития финансовой деятельности организации. Данная особенность позволяет реализовать экономический рост компании в долгосрочной перспективе путем учета возможностей предстоящего развития всех аспектов этой деятельности, а также за счет максимального использования финансового потенциала;

• -    разработка финансовой стратегии, как правило, определяет необходимость формирования специфических финансовых целей долгосрочного развития организации и предопределяет выбор наиболее эффективных направлений достижения поставленных целей. При этом специфические финансовые цели должны обеспечивать реализацию миссии и не противоречить целям функциональных стратегий и стратегий бизнес-единиц, а направления достижения целей – обеспечиваться поиском и оценкой альтернативных вариантов стратегических финансовых решений;

• -    финансовая стратегия учитывает изменения факторов внешней среды и отражает способность быстро реагировать на них соответствующей корректировкой стратегических целей. Это может быть обеспечено изменением направлений формирования, распределения и использования финансовых ресурсов организации.

Особенности финансовой стратегии определяют ее роль в обеспечении эффективного функционирования и развития организации. Эта роль:

• -    позволяет реально оценить финансовые возможности организации;

• -    дает возможность активного маневрирования финансовыми ресурсами;

• -    обеспечивает быструю реализацию перспективных инвестиционных возможностей;

• -    отражает сравнительные преимущества предприятия в финансовой деятельности в сопоставлении с его конкурентами;

• -    обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления финансовой деятельностью предприятия;

• -    является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления и культуры организации;

• -    обеспечивает реализацию соответствующего менталитета финансового поведения в наиболее важных стратегических финансовых решениях предприятия и формирует значение основных критериальных оценок выбора важнейших финансовых управленческих решений [2].

В зарубежной литературе по финансовому менеджменту понятия «финансовая стратегия» не существует.

Для обозначения данной категории ученые оперируют такими терминами, как «финансовое планирование», «управление денежными средствами», и т. п.

В отечественной литературе единой трактовки понятия финансовой стратегии также не существует. Различают несколько подходов к определению понятия финансовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия, по К. Э. Власовой – долговременный курс целенаправленного управления финансами для достижения общеорганизационных стратегических целей [4].

Из определения неясно, какой смысл авторы вложили в понятие общеорганизационных целей.

Организация в качестве долгосрочных целей выдвигает, прежде всего, экономические.

И. П. Хоминич определяет финансовую стратегию как обобщающую модель действий, необходимых для достижения поставленных целей в рамках корпоративной миссии путем координации, распределения и использования финансовых ресурсов компании [8].

В данной формулировке, на наш взгляд, не отражена одна из функций финансовой стратегии – привлечения денежных ресурсов. Однако включена функция их координации, которая по своему содержанию близка к функции распределения.

По Н. Н. Илышевой финансовая стратегия направлена на достижение в долгосрочной перспективе целей организации в соответствии с ее миссией путем формирования и использования финансовых ресурсов, т. е. управления финансовыми потоками для обеспечения конкурентоспособности компании [7].

Реализация финансовой стратегии в таком определении не включает в себя распределения финансовых ресурсов организации. Кроме того, по нашему мнению, долгосрочные цели организации помимо достижения конкурентоспособности могут включать в себя и другие направления, например повышение стоимости компании.

Под финансовой стратегией Л. В. Давыдова понимает рычаг экономического роста компании. При разработке финансовой стратегии автор рекомендуют определять направления развития финансовой деятельности, направленные на достижение главной цели. В качестве приоритетов могут быть выделены следующие: формирование финансовых ресурсов предприятия; выбор направлений инвестиционной деятельности; обеспечение финансового равновесия компании [5].

Можно согласиться с тем, что финансовая стратегия – это рычаг для экономического роста организации. Однако выделенные направления являются доминантными сферами финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Главной же целью организации является оптимизация ее целевой функции.

По мнению В. В. Баранова, финансовая стратегия – детально проработанная концепция привлечения и использования финансовых ресурсов предприятия, включая конкретный механизм формирования требуемого объема финансирования за счет различных источников и форм, а также механизм эффективного вложения этих ресурсов в активы предприятия [1]. В этом определении не отражена цель привлечения и использования финансовых ресурсов.

По мнению авторов, наиболее полным и точным является понятие финансовой стратегии, данное И. А. Бланком: это «один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды» [2].

Это определение наиболее точно отражает сущность финансовой стратегии как важнейшей из всех видов функциональных стратегий, ориентированной на развитие организации в долгосрочной перспективе в условиях изменчивости внешней среды.

Рассмотрев и обобщив приведенные в экономической литературе определения финансовой стратегии организации, можно дать следующее ее определение: финансовая стратегия – детально проработанный план рационального привлечения, распределения и использования финансовых ресурсов в рамках миссии организации для достижения стратегических целей.

Таким образом, следует сделать вывод о том, что финансовая стратегия – многогранная категория, которая в зависимости от взгляда каждого автора определяется неоднозначно.

Единой финансовой стратегии для всех организаций не существует, поскольку ее формирование проводится исходя из условий функционирования, которые у всех различны. Появление дополнительных инвестиционных возможностей, изменение стоимости капитала и другие факторы должны учитываться компанией. Однако при учете подобных условий, как правило, происходит изменение направления развития организации, а, следовательно, и корректировка стратегии благодаря финансовой гибкости.