Методический инструментарий оценки финансового потенциала промышленного предприятия

Важнейшей характеристикой эффективности финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия является финансовый потенциал. С одной стороны, финансовый потенциал характеризует отдачу ресурсов, которые обеспечивают финансово-хозяйственную деятельность, а, с другой стороны, - это еще и возможность перспективного роста и будущего развития предприятия.

В общем понимании, потенциал - это возможности, источники и средства, которые могут быть приведены в функционирование, использованы для определения какой-либо проблемы, достижения определенной задачи [1]. Финансовый потенциал предприятия - это возможности (силовые способности) экономического субъекта (в какой-либо сфере), которые могут быть реализованы только при наличии ресурсов (финансовых, трудовых, материальных и пр.) [2].

Категория «финансовый потенциал» неразрывно связано с финансовым состоянием предприятия. Финансовый потенциал представляет собой, своего рода, аккумулированное финансовое состояние промышленного предприятия за определенный временной период.

Финансовое состояние промышленного предприятия - это перемещение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции. Это экономическая категория, которая отражает состояние капитала в процессе его кругооборота [3] и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств [4] и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Важнейшей целью организации в условиях рыночной экономики является обеспечение устойчивого финансового состояния, которое характеризуется увеличением его капитала за счет собственноличных и заемных средств, что обеспечивается сверхвысокими производственными и экономическими результатами и эффективностью использования ресурсов.

Составными аспектами анализа финансового потенциала предприятия являются анализ ликвидности и платежеспособности, анализ рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости компании [5].

В современной экономической литературе в последнее время находят место различные методики оценки интегральных показателей предприятия [2, 6, 7]. Опираясь на эти подходы, мы предложили методику оценки финансового потенциала по трем составным блокам:

• -    потенциал платежеспособности предприятия (ППП);

• -    потенциал финансовой устойчивости (ПФУ);

• -    потенциал эффективности финансовохозяйственной деятельности (ПЭФХД).

По каждой из перечисленных составляющих предусмотрена рейтинговая оценка с применением соответствующих показателей, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1. Комплекс оценочных показателей для определения уровня финансового по- тенциала предприятия

Составляющая финансового потенциала промышленного предприятия	Показатели оценки составляющих финансового потенциала промышленного предприятия
Потенциал платежеспособности предприятия (ППП)	ППП.1 – Коэффициент текущей ликвидности
	ППП.2 – Коэффициент срочной ликвидности
	ППП.3 – Коэффициент абсолютной ликвидности
Потенциал финансовой устойчивости (ПФУ)	ПФУ.1 – Коэффициент финансовой независимости
	ПФУ.2 – Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
	ПФУ.3 – Коэффициент финансовой устойчивости
Потенциал эффективности финансовохозяйственной деятельности (ПЭФХД)	ПЭФХД.1 – Рентабельность совокупных активов
	ПЭФХД.2 – Рентабельность собственного капитала
	ПЭФХД.3 – Коэффициент оборачиваемости активов

Каждому показателю оценки составляющих финансового потенциала промышленного предприятия определены оптимальные (нормативные) значения, позво- ляющие отнести указанный потенциал к определенному уровню – высокому, среднему или низкому (табл. 2).

Таблица 2. Рейтинговая оценка финансового потенциала промышленного предприятия (ФППП) по финансовым показателям

Наименование показателя	Высокий уровень ФППП	Средний уровень ФППП	Низкий уровень ФППП
Потенциал платежеспособности предприятия (ППП)
ППП.1 – Коэффициент текущей ликвидности	> 2,0	1,0 – 2,0	< 1,0
ППП.2 – Коэффициент срочной ликвидности	> 0,8	0,4 – 0,8	< 0,4
ППП.3 – Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,2	0,1 – 0,2	< 0,1
Потенциал	инансовой устойчивости (ПФУ)
ПФУ.1 – Коэффициент финансовой независимости	> 0,5	0,3 – 0,5	< 0,3
ПФУ.2 – Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	> 0,6	0,2 – 0,6	< 0,2
ПФУ.3 – Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,8	0,5 – 0,8	< 0,5
Потенциал эффективности финансово-хозяйственной деятельности (ПЭФХД)
ПЭФХД.1 – Рентабельность совокупных активов	> 0,1	0,05 – 0,1	< 0,05
ПЭФХД.2 – Рентабельность собственного капитала	> 0,15	0,1 – 0,15	< 0,1
ПЭФХД.3 – Коэффициент оборачиваемости активов	> 2,0	0,9 – 2,0	< 0,9

Следует отметить, что в данной методике разделение финансового потенциала промышленного предприятия на высокий, средний и низкий уровни позволяет дать обобщающую оценку по отдельным пока- зателям и произвести полноценный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Результаты апробирования представленного методического подхода к оценке финансового потенциала промышленного камскнефтехим») представлены в табли-предприятия (на примере ПАО «Нижне- це 3.

Таблица 3. Основные показатели финансового потенциала предприятия

Наименование показателя	Значение показателя			Уровень
	2018г.	2019г.	2020г.	2018г.	2019г.	2020г.
Потенциал платежеспособности предприятия (ППП)
ППП.1 – Коэффициент текущей ликвидности	6,74	5,03	2,9	В	В	В
ППП.2 – Коэффициент срочной ликвидности	5,31	3,67	1,92	В	В	В
ППП.3 – Коэффициент абсолютной ликвидности	3,25	2,58	1,36	В	В	В
Потенциал финансовой устойчивости (ПФУ)
ПФУ.1 – Коэффициент финансовой независимости	0,74	0,66	0,51	В	В	В
ПФУ.2 – Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,42	0,36	0,24	С	С	С
ПФУ.3 – Коэффициент финансовой устойчивости	2,83	1,95	1,00	В	В	В
Потенциал эффективности финансово-хозяйственной деятельности (ПЭФХД)
ПЭФХД.1 – Рентабельность совокупных активов	0,17	0,14	0,02	В	В	Н
ПЭФХД.2 – Рентабельность собственного капитала	0,17	0,16	0,03	В	В	Н
ПЭФХД.3 – Коэффициент оборачиваемости активов	0,27	0,21	0,03	В	В	Н

Анализ основных показателей финансового потенциала предприятия (на примере деятельности

ПАО «Нижнекамскнефтехим» [8]) показал следующее. Значения коэффициентов ликвидности за 2018-2020 гг., которые характеризуют потенциал платежеспособности предприятия, превышают значения, соответствующие высокому уровню ФППП. Это свидетельствует о безубыточности оборотных активов ПАО «Нижнекамскнефтехим», необходимых для погашения краткосрочных обязательств предприятия, что является индикатором высокого уровня платежеспособности. Вместе с тем, необходимо отметить отрицательную динамику значений коэффициентов ликвидности в анализируемом периоде, что говорит об относительном снижении платежеспособности предприятия.

Анализ показателей, характеризующих потенциал финансовой устойчивости предприятия, показал, что коэффициенты финансовой независимости и финансовой устойчивости за весь исследуемый период соответствуют значениям высокого уровня ФППП.

Коэффициенты финансовой независимости и напряженности в 2020 году вышли за пределы нормативного значения, поскольку доля обязательств в структуре капитала превысила отметку в 50%, что свидетельствует о существенной зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Коэффициенты, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами в период 2018-2020 гг. имели значения, соответствующие среднему уровню ФППП. Это говорит о том, что предприятие не имело возможности финансировать оборотные фонды за счет собственного капитала. Кроме того, в анализируемом периоде наблюдалось ежегодное снижение коэффициентов финансовой независимости и финансовой устойчивости, что свидетельствует о росте зависимости ПАО Нижнекамскнефтехим» от внешних источников финансирования (по состоянию на 01.01.2021 г. доля заемных источников финансирования в структуре пассивов составила 50,3%).

Показатели эффективности финансовохозяйственной деятельности ПАО «Нижнекамскнефтехим» демонстрируют в анализируемом периоде весьма негативную динамику. В 2020 году по сравнению с 2019 годом все представленные показатели рентабельности ПАО Нижнекамскнефтехим» снижаются. Это объясняется снижением абсолютной величины прибыли от продаж, которая явля- лась базой расчета всех показателей рентабельности.

Далее для определения интегрального уровня финансового потенциала промышленного предприятия, представим полученные данные на рисунке 1.

• ■    1 ППП ■2ППП ■3ППП ■1ПФУ е2 ПФУ

• ■    ЗПФУ ■ 1 ПЭФХД ■ 2 ПЭФХД ■ 3 ПЭФХД

Рис. 1. Графическая интерпретация интегральной оценки уровня ФППП (на примере ПАО «Нижнекамскнефтехим»)

По данным рисунка 1 видно, что уровень развития ФППП ПАО «Нижнекамскнефтехим» в 2018-2019 гг. соответствует высокому, поскольку восемь показателей из девяти имеют значения, соответствующие данному (высокому) уровню. В 2020 году три показателя финансового потенциала ПАО «Нижнекамскнефтехим» имеют значения, соответствующие низкому уровню ФППП, один показатель соответствует среднему уровню развития ФППП и пять показателей – высокому. Из этого следует, что общий (интегральный) уровень ФППП ПАО «Нижнекамскнефтехим» в 2020 году

Таким образом, оценка финансового потенциала – необходимый этап стратегического анализа и управления, который охватывает все основные внутренние процессы промышленного предприятия. В результате такого анализа обеспечивается оценка отдельных показателей деятельности и системный взгляд на общий (интегральный) уровень эффективности компании, который влечет за собой выявление сильных и слабых сторон, создание на ϶ᴛᴏй основе комплексного плана перспективного развития предприятия.

находится на среднем уровне.