Методика оценки кредитоспособности организации

Информационная база включает внешние источники, и источники, необходимые для расчетов показателей. Рассмотрим их более подробно.

Для принятия решения о выдаче кредита, банку необходимо проанализировать информацию, которая позволит сделать вывод о финансовом положении. Это необходимо для минимизации рисков и необходимых расчетов для страхования.

Внешними источниками информации являются следующие1: централизованная регистрация кредитов; централизованная база данных отчетности; кредитные агентства; кредитные бюро.

Централизованная регистрация кредитов и централизованная база данных отчетности - это вид услуг, предоставляемый европейскими центральными банками, самостоятельно, либо совместно с банками-потребителями данной информации.

В РФ данная система услуг отсутствует, однако существует закон о кредитных историях. В настоящее время в РФ существую базы данных об организациях – получателях кредитов – кредитные бюро. Данные организации владеют отчетами обо всех операциях в банковской сфере.

Самый простой отчет включает данные о прошлых не возвратах и просрочках ссуд – это черные списки организаций. Белые списки более подробные и содержат данные финансовой отчетности, структуру и срок возврата кредита организацией.

Кредитная история организации состоит из двух частей: открытая включает наименование организации, регистрационный номер, ИНН, номер в кредитной истории2, закрытая включает паспортные данные, юридический и фактический адрес организации, сведения об аффилированных лицах организации и этапах процедуры банкротства; судебные разбирательства организации.

Возможно, что кредитное учреждение обращается даже к конкурентам данной организации, полученная информация в этой ситуации должна использовать очень осторожно.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности организации является бухгалтерский баланс и пояснительная записка к балансу. Анализ данного документа позволяет выявить собственные средства организации и возможности для обеспечения кредита.

Помимо анализа баланса необходимо определение ключевых показателей конкурентоспособности, а для этого могут понадобиться сведения из следующих источников:3 данные оперативного учета; сведения банков; сведения статистических органов; данные анкет клиентов; сведения поставщиков; результаты обработки данных обследований по специальным программам; сведения кредитных бюро.

Далее рассмотрим примерный перечень документов заемщика, представляемых в банк:

• -    заявление на получение кредита в произвольной форме;

• -    анкета заемщика;

• -    нотариально заверенная копия лицензии, сведения об акционерах, перечень дочерних и зависимых организаций с указанием долей участия;

• -    нотариально заверенная копия свидетельства о постановке на учет в налоговом органе;

• -    , выписка из государственного реестра регистрации ЮЛ;

• -    финансовая отчетность:

• —  годовой отчет;

• —  бухгалтерский баланс;

• —  отчет о финансовых результатах;

• —  пояснения;

• —  аудиторское заключение;

• —  пояснение к кредиторской и дебиторской задолженности;

• —    пояснение     задолженности по кредитам банков к

представленным балансам;

• —    пояснение краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений к представленным балансам;

• —    справка о наличии (отсутствии) задолженности перед бюджетом;

• —    справка об остатках счетах организации.

На основе данной информации банк производит расчеты показателей кредитоспособности, далее в исследовании мы рассмотрим основные из них и методики их расчета.

Операции банковского кредитования всегда связаны с рисками потерь или неполучения прибыли. Понятие кредитного риска определено в письме ЦБ РФ «О типичных банковских рисках» №10-Т от 23 июня 2004 г.4

Кредитный риск – риск возникновения у кредитного учреждения отрицательной прибыли в результате не возврата, несвоевременного погашения либо неполного погашения кредита по условиям договора5.

Отсюда у банков возникает необходимость оценки кредитоспособности заемщика.

Банку необходимо получить достаточную уверенность в том, что заемщик в будущем сможет полностью и в установленные сроки погасить свою задолженность (основную сумму долга и проценты).

В практике функционирования кредитных учреждений встречаются недостатки, связанные с управлением кредитным риском, а именно отсутствие ограничений в отношении концентрации портфеля;

некачественный анализ сферы функционирования заемщика; поверхностный финансовый анализ организаций; неэффективный менеджмент кредитных отношений.

Перечисленные недостатки могут привести к появлению в банке проблемных кредитов, портфеля неработающих кредитов и, как следствие, к возникновению убытков, что соответственно может привести к неплатежеспособности.

В случае если организация не возвращает кредит, у банка происходит уменьшение капитала и возникает дефицит средств, а если суммы невозвращенных кредитов велики, то это может привести к банкротству банка6.

Оценку кредитоспособности можно проводить по разным методикам, которые условно разделены на следующие две категории: классификационные и комплексные7.

Под комплексными моделями подразумеваются методики, опирающиеся на общий анализ совокупности факторов, не всегда сопровождающийся формализованными расчетами.

Классификационные методики, в свою очередь, делятся на рейтинговые, прогнозные и матричные.

Как следует из названия, результатом применения рейтинговой методики по отношению к заемщику становится присвоение ему рейтинга – некоторой интегральной оценки кредитоспособности, на основании которой осуществляется отнесение его к определенной группе.

При этом согласно методическим рекомендациям стандарта «Базель II»

используемые рейтинговые методики должны учитывать и качественные, и количественные характеристики заемщика и его деятельности.

Таким образом, использование рейтинговых методик является частью применения IRB-подхода (Internal Risk-Based Approach), подразумевающего расчет вероятности дефолта заемщика (PD – Probability of Default) на основе внутреннего рейтинга, при котором кредитное учреждение само классифицирует заемщиков, не опираясь на оценки крупных рейтинговых агентств, или в случае, когда заемщику рейтинг агентством не присвоен.

Данный подход, так же как и подход на основе стандартных рейтингов, рекомендован Базельским комитетом по банковскому надзору.

Рейтинговые модели в основном применяются для оценки кредитоспособности юридических лиц и субъектов малого и среднего предпринимательства, но встречаются случаи их использования и для оценки физических лиц. Из всех категорий систем оценки кредитоспособности рейтинговые системы наиболее формализованы, что делает их удобными для автоматизации.

Под анализом количественных характеристик подразумевается оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности. Общий подход к формированию набора показателей не стандартизован.

В соответствии с Положением Банка России № 254-П набор финансовых показателей, применяемых для анализа финансового положения заемщика, и порядок их расчета определяются кредитной организацией самостоятельно в зависимости от отрасли, сферы деятельности заемщика и задач анализа.

Рассмотрим первую комплексную методику.

Выбор показателей зависит от факторов организации и кредитной политики банка.

Можно выделить пять групп показателей - коэффициентов:

• 1)    ликвидность;

• 2)    оборачиваемость;

• 3)    финансовый леверидж;

• 4)    прибыльность;

• 5)    обслуживание долга.

Рассмотрим их более подробно. Первая группа - ликвидности, включает показатель текущей, быстрой ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К ТЛ ) раскрывает возможность организации погашать свои обязательства и определяется следующим образом:

К тл = Т а / Т п ,                                       (1)

где Ттл - коэффициент текущей ликвидности;

Та - текущие активы;

Тп - текущие пассивы.

В случае если текущие пассивы превышают активы, можно сделать вывод о некредитоспосбности организации.

Коэффициент быстрой ликвидности (К БЛ ) рассчитывается следующим образом:

К бл = Л а / Т п ,                                    (2)

где Тбл - коэффициент быстрой ликвидности;

Ла - ликвидные активы.

Ликвидные активы - это часть быстро реализуемых запасов. С помощью данного коэффициента образуется прогноз возможности организации быстро высвобождать из оборота денежные средства для погашения кредита в срок.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает часть краткосрочных заемных средств, которая может в любое время быть закрыта.

Формула расчета данного коэффициента выглядит следующим образом:

Кал = ДС / КП,                            (3)

где ДС – денежные средства;

КП – краткосрочные пассивы.

Вторая группа – оборачиваемость.

Коэффициенты оборачиваемости рассчитывают следующим образом.

Первый показатель – это оборачиваемость запасов:

• а)    длительность оборота в днях определяется по формуле:

Д о = С о / В о ,                                       (4)

где Д о – длительность оборота в днях;

С о – средние остатки запасов;

В о – однодневная выручка от реализации.

• б)    количество оборотов в периоде определяется следующим образом:

К о = В / С о                                     (5)

где К о – количество оборотов;

В – выручка от реализации;

С о – средние остатки запасов.

Второй показатель – это оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, определяемая по формуле:

О дз = С оз / В о ,                                     (6)

где Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях;

С оз – средние остатки задолженности.

Если этот показатель имеет тенденцию к уменьшению, то это означает, что счета быстро оплачиваются, и увеличивается кредитоспособность организации.

Третий показатель – это оборачиваемость основного капитала, определяется следующим образом:

О ок = В/ С оф ,                                   (7)

где Оок – оборачиваемость основного капитала;

С_о ф – средняя остаточная стоимость основных фондов.

Четвертый показатель – это оборачиваемость активов, определяемая по формуле:

О а = В / С ра ,                                    (8)

где Оа – оборачиваемость активов;

Сра – средний размер активов.

Следующая группа, представлена коэффициентом финансового левериджа, который характеризует степень обеспеченности организации собственным капиталом.

При расчете данного коэффициента учитываются все долговые обязательства организации, независимо от их сроков.

Чем выше доля привлеченных средств, тем ниже класс кредитоспособности организации. Окончательный вывод делают с учетом динамики коэффициентов прибыльности.

Рассмотрим одну из возможных формул расчета данного коэффициента:

DR = (CL+LTL)/EC=LC/EC,

где DR - коэффициент финансового левериджа;

CL - краткосрочные обязательства;

LTL - долгосрочные обязательства;

LC - заемный капитал;

EC - собственный капитал.

Данный коэффициент прямо пропорционален финансовому риску организации и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов организации.

Рекомендуемые значения : нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне: 0,5 - 0,8.

Коэффициент финансового левериджа правильнее рассчитывать не по данным бухгалтерской отчетности, а по рыночной оценке активов.

Чаще всего у успешно действующей организации рыночная стоимость собственного капитала превышает балансовую стоимость, а значит, меньше значение показателя коэффициент финансового левериджа и ниже уровень финансового риска.

Четвертая группа включает коэффициенты прибыльности, характеризуемые эффективность использования капитала организации. Рассмотрим данные коэффициенты.

Коэффициент нормы прибыли, определяемый по следующим формулам:

НП= В дуп / В,                            (10)

где НП – норма прибыли;

Вдуп – валовая прибыль до уплаты процентов и налогов;

В – выручка от реализации.

НП = ЧОП / В,(11)

где ЧОП – чистая операционная прибыль (прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов).

НП = ЧП /В,(12)

где ЧП – чистая прибыль после уплаты процентов и налогов.

Коэффициенты рентабельности определяются следующим образом:

КР = Пдуп /А (СК),(13)

где КР – коэффициент рентабельности;

П дуп – прибыль до уплаты процентов и налогов;

А(СК) – активы (собственный капитал).

КР = П/ А(СК),(14)

где П - прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов.

КР = ЧП/А (СК),(15)

где ЧП - чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов).

Сопоставление данных коэффициентов выявляет зависимость процентов и налогов на показатель рентабельности организации.

Коэффициенты нормы прибыли на акцию, определяются по следующим формулам:

• а)    доход на акцию:

ДА= Д/Пас,                         (16)

где ДА – доход на акцию;

Д - дивиденды по простым акциям;

Пас - среднее количество простых акций.

• б)    дивидендный доход (%):

ДД = ГД *100/ Ц а ,                        (17)

где ДД - дивидендный доход;

ГД - годовой дивиденд на одно акцию;

Ца - средняя рыночная цена одной акции.

При увеличении доли прибыли в выручке увеличивается прибыльность активов.

Последняя группа - это коэффициенты обслуживания долга, показывающие часть прибыли, поглощаемой процентными и фиксированными платежами. Общая их сумма рассчитывается следующим образом.

Коэффициент покрытия процента определяется по следующей формуле:

КП = П / ПП,                          (18)

где КП - коэффициент покрытия процента;

П - прибыль за период;

ПП - процентные платежи за период.

Коэффициент покрытия фиксированных платежей определяется по формуле:

ПФП = П/(% + ЛП + Д п + П фп ),                  (19)

где ПФП - коэффициент покрытия фиксированных платежей;

П - прибыль за период;

% - проценты;

ЛП - лизинговые платежи;

Дп - дивиденды по привилегированным акциям;

Пфп – прочие финансовые платежи.

Расчет перечисленных показателей может осуществляться как с использованием агрегированного баланса, так и непосредственно на данных исходной отчетности и дополнительных пояснений8.

Под нефинансовыми факторами понимаются характеристики заемщика, оценку которых невозможно провести расчетным путем и для которых требуется мотивированное суждение эксперта.

Целью анализа нефинансовых факторов является оценка бизнес-риска для данной организации.

Множество факторов, используемых при анализе кредитоспособности, также не регламентировано. Одним из способов формализации мотивированного суждения по оценке бизнес-риска является оформление нефинансовых факторов в виде анкеты, где каждому фактору соответствуют несколько вариантов его состояния – вариантов ответа.

Каждому варианту ответа присвоен некоторый балл. Полученные балльные оценки входят в итоговую балльную оценку делового риска с учетом умножения на весовые коэффициенты. Факторы могут быть объединены в группы, при этом каждой группе присваивается вес в итоговой балльной оценке.

В процессе принятия решения о кредитовании заемщика банку необходимо правильно оценить сильные и слабые стороны заемщика, учесть все факторы, влияющие на величину кредитного риска, в том числе специфику отрасли, в которой работает организация.

В то же время банки не могут отказаться от кредитования организаций, находящихся в сложных условиях хозяйствования, т.к. при этом они потеряют значительную сумму прибыли.

Таким образом, процесс кредитования заемщика связан с наличием определенной величины кредитного риска и банки должны стремиться снизить эту величину.

Для этого целесообразно сформировать и отработать процесс управления кредитным риском.

Часто заемщиков разделяют по рейтингу надежности на пять классов, соответствующих первым буквам алфавита9:

Класс А. организации с финансовой независимостью и возможностью своевременно возвращать заемные средства.

Класс Б. Организация со средним финансовым состоянием, и существует небольшая угроза отсутствия денежных средств для расчетов с кредитором.

Класс В. Организация с удовлетворительным финансовым состоянием, необходим более углубленный анализ. Существует вероятность несвоевременного закрытия обязательств в сроки, указанные в кредитном договоре.

Класс Г. Организация с неудовлетворительным финансовым состоянием в динамике.

Класс Д. Организация получает отрицательную прибыль, а также имеется плохая кредитная история. Вероятность возврата заемных средств равна нулю.

В дополнение к представленным группам показателей при оценке кредитоспособности необходимо рассчитать следующие коэффициенты.

Во-первых, отношение объема реализации к чистым текущим активам, определяемое по следующей формуле:

K1 = Np / Ачт,                            (20)

где Ачт - чистые текущие активы;

Np - объем реализации.

Чистые текущие активы - это разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Данный коэффициент показывает эффективность использования оборотных активов, при увеличении его до нормативного значения возрастает кредитоспособность организации.

Во-вторых, отношение объема реализации к собственному капиталу, определяемое следующим образом:

К2 = Np / СК,                              (21)

Данный коэффициент характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

В-третьих, отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, рассчитываемое по формуле:

КЗ = Дк / СК,                           (22)

где Дк - краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале организации.

Организация получит кредит, если данный коэффициент будет минимальным.

В-четвертых, отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации, характеризующее период возврата денежных средств от покупателей, рассчитываемый по следующей формуле:

К4 = ДЗ / Np,                          (23)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Уменьшение данного показателя свидетельствует о повышения кредитоспособности организации.

В-пятых, отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности организации, рассчитываемое по формуле:

К5 = Ал / Дк,                          (24)

где Ал - ликвидные активы.

Следующей методикой является анализ денежного потока, который заключается в сопоставлении оттока и притока у организации за период, обычно соответствующий сроку кредита.

При рассмотрении выдачи кредита на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном.

Приток средств включает следующее:  полученную прибыль, начисленную амортизацию, высвобождение средств, рост кредиторской задолженности, рост собственного капитала, выдача новых кредитов.

Отток средств включает следующее: затраты на оплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней, дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды, уменьшение кредиторской задолженности, уменьшение собственного капитала, погашение кредитов.

Для определения влияния изменение размеров запасов, задолженностей, прочих активов и пассивов, необходимо сравнить остатки по статьям на начало и конец периода.

Рост остатка дебиторов и активов свидетельствует об оттоке средств (-) или росте (+).

Рост кредиторов и прочих пассивов свидетельствует о притоке средств (+), снижение - как отток (-).

В определении притока и оттока средств в результате изменения основных фондов учитываются изменение стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в течение периода.

Превышение цены реализации над балансовой оценкой - это приток средств, а обратная ситуация - это отток, определяемый по следующей формуле:

П (О) ОФ = ОФк - ОФн + РР,                   (25)

где П(О) ОФ - приток (отток) изменения стоимости основных фондов;

ОФк - стоимость основных фондов на конец периода;

ОФн - стоимость основных фондов на начало периода;

РР - результаты реализации основных фондов в течение периода.

Для анализа используют отчетность за три года.

Устойчивое превышение притока над оттоком средств свидетельствует о кредитоспособности организации. В свою очередь отток свидетельствует о некредитоспособности.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера обязательств организации (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I - 0,75; класс II - 0,30; класс III - 0,25; класс IV - 0,2; класс V - 0,2; класс VI - 0,15.

Таким образом, банк проведя полный анализ данных показателей может принять оптимальное решение о выдаче (отказе) кредита организации с минимальным риском не возврата денежных средств вкладчиков.

Таким образом, в результате рассмотрения показателей кредитоспособности и методик расчетов, можно сделать следующие выводы:

• 1.    Оценку кредитоспособности можно проводить по классификационным и комплексным методикам;

• 2.    Можно выделить пять групп показателей - коэффициентов: ликвидности; оборачиваемости; финансового левериджа; прибыльности; обслуживания долга;

• 3.    В процессе анализа рассчитываются коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности,

• 4.    В дополнение к представленным группам при оценке кредитоспособности необходимо рассчитать следующие коэффициенты: отношение объема реализации к чистым текущим активам, отношение объема реализации к собственному капиталу, отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации, отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности организации.

оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, оборачиваемость основного капитала, оборачиваемость активов, коэффициент финансового левериджа, нормы прибыли, рентабельности, покрытия процента;