Методика определения кредитоспособности организации
Автор: Пескова Е.Е.
Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium
Рубрика: Основной раздел
Статья в выпуске: 3 (34), 2017 года.
Бесплатный доступ
Данная статья посвящена изучению кредитоспособности организации. В ней рассмотрены различные методики оценки кредитоспособности корпорации.
Кредитоспособность, методики оценки, классификационные подходы, комплексные подходы
Короткий адрес: https://sciup.org/140122609
IDR: 140122609
Текст научной статьи Методика определения кредитоспособности организации
Кредитоспособность организации представляет интерес не только для потенциальных кредиторов, но и для руководства самой организации, так как позволяет оценить ее способность использовать заемные средства.
На сегодняшний день существует множество различных подходов к оценке кредитоспособности. Самой распространенной классификацией моделей кредитоспособности является классификация, которая подразде- ляет подходы к оценке кредитоспособности заемщиков на два вида – классификационные и комплексные.
Классификационные подходы, позволяют разбивать заемщиков на определенные классы. Они включают в себя рейтинговые и прогнозные модели.
Рейтинговые модели. Рейтинговая оценка представляет собой общую сумму баллов. Каждый показатель рассчитывается в баллах, а именно значение показателя умножается на его вес или коэффициент значимости.
Основными показателями оценки кредитоспособности являются: коэффициенты ликвидности, коэффициенты рентабельности, коэффициенты финансовой устойчивости.
Прогнозные модели – позволяют дифференцировать заемщиков в зависимости от вероятности банкротства. Прогнозные методики базируются на статистических методах, наиболее популярным из которых является множественный дискриминантный анализ (МДА).
Недостатками классификационного подхода является произвольный выбор и расчет количественных показателей, высокая чувствительность к искажению исходных данных, не учитываются качественные факторы кредитоспособности заемщика.
Комплексные подходы позволяют сочетать количественные и качественные характеристики заемщика. Наиболее популярными комплексными моделями являются: модель «шести Си», модель «CAMPARI», модель «PARTS», но почти все они мало приспособлены для использования в России [3].
Рассмотрим классификационные методики оценки кредитоспособности на примере ПАО «Лукойл».
Рассчитаем основные коэффициенты, характеризующие кредитоспособность предприятия, и оценку рейтинга кредитоспособности по класси- ческой бальной методике в таблице 1 [2, с. 489].
Таблица 1 – Результаты расчета рейтинга кредитоспособности
ПАО «Лукойл»
|
Показатель |
Доля |
2014 год |
2015 год |
||
|
значение |
класс |
значение |
класс |
||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
30 |
1,04 |
1 |
1,75 |
1 |
|
Коэффициент критической ликвидности |
20 |
1,51 |
1 |
2,09 |
1 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
30 |
1,51 |
2 |
2,09 |
1 |
|
Коэффициент автономии |
20 |
0,65 |
1 |
0,64 |
1 |
|
Класс заемщика |
1 |
1 |
|||
|
Баллы классности заемщика |
130 |
100 |
|||
Анализ рейтинга кредитоспособности ПАО «Лукойл» показал, что в 2014 году балл классности заемщика составил130, в 2015 году балл классности заемщика составил 100, следовательно, предприятие обладает высокой кредитоспособностью. ПАО «Лукойл» на протяжении всего периода с 2014-2015 гг. относится к первому классу кредитоспособности.
Наиболее известной методикой оценки кредитоспособности является методика Сбербанка РФ [1, с. 299]. Проведем оценку кредитоспособности ПАО «Лукойл» по этой методике в таблице 2.
Таблица 2 – Анализ кредитоспособности ПАО «Лукойл»
|
Показатель |
Вес |
2014 год |
2015 год |
||
|
значение |
класс |
значение |
класс |
||
|
К 1 , коэффициент абсолютной ликвидности |
0,11 |
1,04 |
1 |
1,75 |
1 |
|
К 2 , коэффициент критической ликвидности |
0,05 |
1,51 |
1 |
2,09 |
1 |
|
К 3 ,коэффициент текущей ликвидности |
0,42 |
1,51 |
2 |
2,09 |
1 |
|
К 4 , коэффициент соотношения собственных и заемных средств |
0,21 |
1,83 |
1 |
1,80 |
1 |
|
К 5 , рентабельность активов |
0,21 |
83,54 |
1 |
82,17 |
1 |
|
Класс заемщика |
3 |
3 |
|||
|
Баллы классности заемщика |
18,75 |
18,81 |
Анализ кредитоспособности по методике Сбербанка показал, что в 2014 году балл классности заемщика предприятия ПАО «Лукойл» составил 18,75, в 2015 году балл классности заемщика предприятия составил 18,81, следовательно, оно относится к 3 классу кредитоспособности. Недостатком данной методики является то, что в соответствие с ней заемщики, как правило, попадают во второй класс кредитоспособности, а это значит, что необходима дополнительная проверка.
Рассмотрим методику оценки кредитоспособности Е.В. Неволиной, основанную на расчете синтетического коэффициента кредитоспособности. В этой методике для заемщиков устанавливается не минимальный уровень значения, а максимальный. Причем значения показателей принимаются в расчет только в рамках ограничений [7]. Проведем оценку кредитоспособности ПАО «Лукойл» по этой методике в таблице 3.
Таблица 3 – Анализ кредитоспособности ПАО «Лукойл» по методике
Неволиной Е.Е.
|
Показатель |
Рекомендуемое значение |
2014 год |
2015 год |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
> 0,2 |
1,04 |
1,75 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,5-2,5 |
1,51 |
2,09 |
|
Коэффициент автономии |
> 0,5 |
0,65 |
0,64 |
|
Коэффициент денежной компоненты в выручке |
1 |
0,58 |
0,72 |
|
Коэффициент рентабельности активов |
> 0,5 |
21,18 |
14,94 |
|
Синтетический коэффициент кредитоспособности (сумма баллов) |
696 |
532 |
Анализ кредитоспособности ПАО «Лукойл» показал, что в 2014 году синтетический коэффициент кредитоспособности составил 696, в 2015 году он сократился на 164 и составил 532, следовательно, предприятие обладает высокой кредитоспособностью.
За весь период 2014-2015 годы синтетический коэффициент кредитоспособности сократился на 164.
Рассмотрим прогнозные методики оценки кредитоспособности, которые применяются для углубления информации о потенциале заемщика.
Проведем анализ вероятности банкротства по пяти факторной модели Альтмана ПАО «Лукойл», расчеты представлены в таблице 4 [5].
Таблица 4 - Анализ вероятности банкротства по пяти факторной модели
Альтмана ПАО «Лукойл»
|
Показатели |
2014 год |
2015 год |
|
Х 1 . оборотные активы / валюта баланса |
0,34 |
0,43 |
|
Х2 - нераспределенная прибыль / валюта баланса |
0,639 |
0,637 |
|
Х3 . прибыль от продаж / валюта баланса |
0,116 |
0,105 |
|
Х4 - собственный капитал / заемный капитал |
1,83 |
1,80 |
|
Х5 _ выручка / валюта баланса |
0,14 |
0,13 |
|
Z = 1,2 X i + 1,4 х2 + 3,3 х3 + 0,6 х4 + х5 |
2,91 |
2,96 |
Анализ вероятности банкротства ПАО «Лукойл» показал, что в 2014 году показатель составил 2,91 (2,675 < Z < 2,99), в 2015 году показатель составил 2,96 (2,675 < Z < 2,99). Следовательно, вероятность банкротства ПАО «Лукойл» не велика и составляет от 15 до 20%.
Проведем анализ вероятности банкротства по модели Лиса, расчеты представлены в таблице 5 [6].
Таблица 5 - Анализ вероятности банкротства по четырех факторной модели Лиса ПАО «Лукойл»
|
Показатели |
2014 год |
2015 год |
|
Х 1 - оборотные активы / валюта баланса |
0,34 |
0,43 |
|
Х 2 - прибыль от продаж / валюта баланса |
0,116 |
0,105 |
|
Х 3 - нераспределенная прибыль / валюта баланса |
0,639 |
0,637 |
|
Х 4 - собственный капитал / заемный капитал |
1,83 |
1,80 |
|
Z = 0,063 х 1 + 0,092 х 2 + 0,057 х 3 + 0,0014 х 4 |
0,071 |
0,075 |
Анализ вероятности банкротства ПАО «Лукойл» показал, что в 2014 году показатель составил 0,071 (Z >0,037), а в 2015 году показатель составил 0,075 (Z >0,037). Следовательно, вероятность банкротства ПАО «Лукойл» не велика.
Каждая из методик имеет сильные и слабые стороны. В этой связи целесообразна разработка комплексной методики, учитывающей достоинства вышеприведенных моделей с научным обоснованием выбора тех или иных показателей с учетом отраслевых особенностей предприятий [2].
Список литературы Методика определения кредитоспособности организации
- Когденко, В.Г. Экономический анализ: учебное пособие. -2-е изд., перераб и доп. -М.: ЮНИТИ, 2011. -392 с.
- Тырышкина, Е. М. Обзор методик оценки эффективности деятельности санаторно-курортных организаций.//Молодой ученый. -2011. -№6. -С. 173-175.
- Чистякова, Д. О. Оценка кредитоспособности заемщиков юридических лиц в РФ и за рубежом: сравнительный аспект.//Сборник материалов VIII всероссийской научно-практической конференции молодых ученых с международным участием «Россия молодая», 2016.
- Пожарников, А.В., Шитов, В.Н. Ипотечное кредитование сельскохозяйственных предприятий: Монография. -Ульяновск: УГСХА, 2007. -186 с.
- Анализ вероятности банкротства (модель Альтмана): http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/bankrot_1/13-1-0-10.
- Анализ вероятности банкротства (модель Лиса): http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/model_lisa/13-1-0-107.
- Оценка кредитоспособности заемщика (методика Е.В. Неволиной): http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/ocenka_kreditosposobnosti/metodika_nevolinoj/29-1-0-64.
