Методики расчета уровня конкуренции, применяемые на российском финансовом рынке

В современной стратегии экономического развития Российской Федерации очень большое внимание уделяется развитию конкуренции во всех сегментах экономики. В 2017 году вступил в силу Указ Президента Российской Федерации №618 «Об основных направлениях государственной политики по развитию конкуренции», где приоритетным направлением деятельности государства в сфере экономики является содействие развитию конкуренции на финансовом рынке. Именно конкуренция вносит важнейший вклад в развитие рынка, повышение его эффективности, стимулируя его институты к совершенствованию своих бизнес-моделей и внедрению инноваций.

Финансовый рынок – это система экономических и правовых отношений, связанных с использованием денег в качестве средства накопления и платежа, обращением финансовых инструментов, а также как правовая и культурная бизнес-среда, в которой действуют участники финансового рынка.

Отсутствие развитых условий коммерческого соперничества влияет на все функции финансов: нарушается трансформация сбережений в инвестиции, осуществление платежей и расчетов, а так же ценообразование. Вследствие вышесказанного, повышаются издержки, снижается внедрение технический инноваций, а это в совокупности препятствует развитию финансового рынка. Развитая конкурентная среда и добросовестная конкуренция, напротив, являются одной из предпосылок его эффективной работы. Действия зарубежных регуляторов в последние годы свидетельствуют о признании ими конкуренции движущей силой развития финансового рынка.

Центральный банк совместно с Федеральной антимонопольной службой провел исследование и подготовил Аналитический доклад «Конкуренция на финансовом рынке» к XXVII Международному финансовому конгрессу (6 – 8 июня 2018 года, г. Санкт-Петербург). В данном докладе были изучены сегменты российского финансового рынка и проанализирована его конкурентная среда. На данный момент российский финансовый рынок состоит из монополий и олигополий с конкурентным окружением.

Для оценки состояния конкуренции использовались три показателя: индекс рыночной власти Линда (Lind), индекс развития рыночной конкуренции (GAP), а также разработанный Банком России композитный индекс (CBR-Composite).

Индекс рыночной власти Линда (Lind)

Данный показатель дает возможность выявить количество компаний лидирующих на финансовом рынке и таким образом определить границы монополии или олигополии, функционирующей в конкурентном окружении.

Впервые данный индекс начали применять в странах ЕС, он был предложен сотрудником Комиссии ЕС в Брюсселе — Ремо Линда, в честь которого они был назван.

Применение данного показателя целесообразно только лишь когда на рынке функционирует несколько крупнейших фирм, таким образом, он не берет в расчет ситуацию на так называемой «окраине» рынка, а рассматривает различия в самом «ядре» рынка.

Lind =  1 . Ер-^С————), где

■ф-1)1 = П i CRn-CRi n – количество участников рынка;

• i – количество крупных участников рынка;

CR n – совокупная доля участников рынка;

CRi – совокупная доля крупных участников рынка1.

При этом результаты интерпретируются следующим образом: границей олигополии признается такое n, при котором значение индекса Lind n+1 минимально отличается от значения индекса Lind n . В зависимости от значения n определяется форма рыночной структуры:

• n = 1 – монополия в конкурентном окружении;

• n = 2–4 – классическая или «жесткая» олигополия в конкурентном окружении;

• n = 5–8 – «мягкая» олигополия в конкурентном окружении;

• n > 9 – монополистическая конкуренция.

Индекс развития рыночной конкуренции (GAP)

Данный показатель используется для оценки и сопоставления средних долей лидеров рынка и их последователей.

GAP =

CR j /t

CR_f/f ,

где

i – число лидеров на рынке (лидеры определяются на основании результатов расчета индекса Lind);

CRi – совокупная доля лидеров рынка;

• f – количество остальных участников рынка (иными словами, последователей);

CRf – совокупная доля последователей на рынке2.

Необходимо обратить внимание, что если индекс Линда не дает четкого разделение участников рынка на лидеров и последователей (то есть f=0), то индекс GAP не рассчитывается.

В мировой практике часто используется подход, если на рынке восемь и более участников, то он имеет потенциал для существования развитой конкуренции. Если количестве участников рынка (n<8), то индекс GAP не рассчитывается, так как его точность снижается.

Таблица 1 – Интерпретация значений показателя GAP

Уровень развития конкуренции	Интервал значений
Высокий	GAP ≤ 30
Умеренный	30 < GAP ≤ 60
Низкий	GAP > 60

Индекс CBR-Composite

Данный показатель разработан Центральным банком на основе двух предыдущих индексов. Он позволяет сопоставить развитость конкуренции на финансовом рынке в разрезе регионов Российской Федерации.

CBR – Composite = –30 × Lind + 4 × GAP.

Результаты расчета индекса необходимо сопоставить с пороговыми значениями, которые указаны в Таблице 2, что позволит получить итоговую оценку состояния конкуренции в соответствующем сегменте.

Таблица 2 – Интерпретация значений показателя CBR-Composite

Уровень развития конкуренции	Интервал значений
Высокий	CBR-Composite ≤ 80
Умеренный	80 < CBR-Composite < 80
Низкий	CBR-Composite ≥ 80

На основании проведенных расчетов, в соответствии с индексами, представленными выше, Банк России и ФАС России не только смогли дать общую оценку конкурентной среды финансового рынка, но и определили зоны риска монополизации той или иной отрасли финансового рынка, требующих особого внимания.

Данная методика не является окончательной, Банк России и дальше будет прорабатывать методологию работы по анализу конкуренции на финансовом рынке, стараясь привнести новые инструменты расчета и усовершенствовать уже имеющиеся. Анализ конкуренции является достаточно сложным процессом, который должен учитывать в себе очень много аспектов и нюансов конкретного рынка и меняться в зависимости от ситуации на нем, поэтому и разработанная методика Банка России получит достаточное количество преобразований.