Методологический подход к определению рейтинговой оценки на примере нефтяной компании Республики Татарстан ПАО «Татнефть»

Рейтинговая оценка в экономике учитывает ряд важных факторов, которые влияют на различные аспекты финансов, компаний, стран и даже отдельных отраслей. Эти оценки помогают инвесторам, предпринимателям, государственным органам и другим участникам рынка принимать информированные решения. Важно понимать, что оценка может иметь разные аспекты в зависимости от того, о чем идет речь [5, с. 421].

Вот некоторые из факторов, которые могут быть учтены при создании рейтинговой оценки в экономике:

– финансовые показатели (включают в себя такие данные как доходы, расходы, прибыль, активы и обязательства, дают представление о здоровье и стабильности экономического субъекта);

– экономический рост (учитывает темпы экономического роста, которые могут быть выражены в ВВП или других показателях);

– бюджет и долг (состояние государственных или корпоративных финансов также влияет на рейтинг, а уровень долга, его устойчивость и способность его обслуживать играют важную роль);

– инфляция и денежная политика (низкая инфляция обычно считается положительным фактором для экономики, так как рейтинговые агентства могут учитывать, каким образом государство или организация управляет денежной политикой);

– политическая стабильность (экономическая среда тесно связана с политической стабильность, в связи с тем, что рейтинги могут учитывать политические риски, которые могут повлиять на инвестиции и экономические перспективы);

– регуляторная среда (прозрачность, предсказуемость и степень вмешательства государства или регуляторных органов в экономику могут оказать влияние на оценку);

– социальные и экологические факторы (устойчивость и ответственность в соци- альной и экологической сферах могут также быть учтены при создании рейтинговой оценки).

Практические применения рейтинговой оценки:

– инвестиционное решение;

– кредитный анализ;

– стратегическое планирование;

– государственное управление.

Для получения рейтинговой оценки в экономике необходимо провести комплексный анализ множества факторов и показателей, которые позволяют объективно оценить экономическое положение субъекта [3, с. 18].

Процесс формирования рейтинговой оценки включает следующие этапы:

– сбор данных и информации (первый шаг заключается в сборе разнообразных данных, относящихся к оцениваемому субъекту, т.е. это могут быть финансовые отчеты, статистические данные, экономические показатели, информация о деятельности и стратегиях);

– выбор показателей (из собранных данных выбираются ключевые показатели, которые наиболее точно отражают состояние экономического субъекта, т.е. эти показатели могут варьироваться в зависимости от типа субъекта – это могут быть финансовые метрики, экономический рост, структура активов и обязательств, уровень инвестиций и другие);

– нормализация и взвешивание (после выбора показателей происходит их нормализация и взвешивание, что позволяет учесть различную значимость каждого показателя и представить их в сопоставимой форме для дальнейшего анализа);

– анализ и оценка (на этом этапе проводится анализ нормализованных данных и вычисляются различные экономические показатели, такие как показатели рентабельности, ликвидности, задолженности и другие, что позволяет получить качественное представление о финансовом состоянии и характеристиках субъекта);

– учет контекста (важно учитывать контекст, в котором функционирует субъект, так как это может включать в себя макроэкономические условия, отраслевые осо- бенности, конкурентную среду, политические и правовые факторы).

– методология рейтинговой шкалы (определение рейтинговой шкалы и критериев, которые будут использованы для оценки и представлены в виде шкалы буквенных оценок (например, ААА, АА, А) или числовой шкалы (например, от 1 до 10));

– присвоение рейтинга (на последнем этапе проводится присвоение рейтинга на основе проведенного анализа, т.е. результат математических расчетов или субъективной оценки аналитиков);

– публикация и обновление (полученный рейтинг публикуется и предоставляется заинтересованным сторонам, таким как инвесторы, кредиторы и руководство, также рейтинги могут периодически обновляться в зависимости от изменения ситуации и данных).

В итоге, рейтинговая оценка в экономике является сложным процессом, объединяющим аналитические, математические и контекстуальные аспекты. Она предоставляет важную информацию для принятия стратегических и оперативных решений, способствуя более эффективному функционированию экономической системы.

Также, следует отметить, что исследование рейтинговой оценки компании тесно связано с параметрами финансовой устойчивости и деловой активности [1, с. 8].

Этапы метода рейтинговой оценки:

– накопление необходимых данных за оцениваемый промежуток времени;

– систематизация совокупности параметров, употребляемые для рейтинговой оценки, рентабельности, деловой активности и вычисление заключительной величины рейтинга;

– сортировка и распределение компаний по представленному рейтингу.

Расчет рейтинговой оценки:

i

^R = y     x K_t

L x Ni    1

i=i где, (R) – рейтинговое число, (L) – число показателей использования для рейтинговой оценки, (Ni) – нормативный уровень

для i-го коэффициента, ( Ki ) – соответ-      При проведении вышеуказанного рас- ствующий коэффициент, ( -1- ) - весовой   чета, применяют показатели финансовой LxNi        ,      устойчивости и ликвидности, представ- коэффициент i-го коэффициента [2, с. 4]. ленные в таблице 1 и позволяющие воспроизвести анализ рейтинговой оценки. Таблица 1. Показатели финансовой устойчивости для оценки рейтинга
Наименование показателя	Формула и условное обозначение
Коэффициент обеспеченности СОК (≥ 0,1);	СОК Ко = —— ОА СОК — собственный оборотный капитал (форма № 1, раздел III – раздел I); ОА — оборотные активы (форма № 1, раздел II).
Коэффициент общей ликвидности (≥ 2);	ДС + КФВ + ДЗ + З Кол =       КО ДС — денежные средства (форма № 1, раздел II, код строки 1250); КФВ — краткосрочные финансовые вложения (форма № 1, раздел II, код строки 1240); ДЗ — дебиторская задолженность (форма № 1, раздел II, код строки 1230); З — запасы (форма № 1, раздел II, код строки 1210); КО — краткосрочные обязательства (форма № 1, раздел V, код строки 1500).
Коэффициент автономии (> 0,5);	СК Кф. н. = — ВБ СК — собственный капитал (форма № 1, раздел III); ВБ — валюта (итог) баланса (форма № 1, раздел III + раздел IV + раздел V, код строки 1700).
Коэффициент маневренности СОК (> 0,2);	СОК Км = —77 СК СОК — собственный оборотный капитал (форма № 1, раздел III – раздел I); СК — собственный капитал (форма № 1, раздел III).
Коэффициент самофинансирования (> 1).	СК Кс ' ф '=ЗК СК — собственный капитал (форма № 1, раздел III); ЗК — заемный капитал (форма № 1, раздел IV + раздел V).

Соотнося вышеперечисленные показатели за несколько годов, возможно, привести предположение о степени производительности или непроизводительности компании [4, с. 330].

Сопоставление компании согласно каждому признаку финансового состояния, рентабельности и деловой активности с относительным эталоном или другими словами, образцом исследуемой компании, построено на основании расчета конечного показателя рейтинговой оценки.

С целью того, чтобы выявить представленный эталон для анализируемого предприятия, рассчитаем рейтинговую оценку для трех крупных нефтяных компаний России, а именно для предприятий ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Татнефть» и ПАО «Лукойл».

Исходные показатели возьмем из бухгалтерской отчетности компаний за 20202022 года. Полученные результаты проведенного анализа отобразим в таблице 2 [6].

Таблица 2. Показатели финансовой устойчивости для оценки рейтинга ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Татнефть» и ПАО «Лукойл» за 2020-2022 гг.

Наименование показателя	ПАО «НК «Роснефть»			ПАО «Татнефть»			ПАО «Лукойл»
	2020	2021	2022	2020	2021	2022	2020	2021	2022
Коэффициент  обеспечен ности	–2,38	–1,82	–	0,61	0,53	0,57	–0,46	–0,09	–
Коэффициент общей ликвидности	0,41	0,37	–	3,93	2,69	3,15	0,81	1,52	–
Коэффициент автономии	3,56	0,39	–	0,76	0,71	0,74	0,69	0,66	–
Коэффициент маневренности	–0,13	–0,99	–	0,51	0,46	0,47	–0,14	–0,04	–
Коэффициент самофинансирования	0,55	0,65	–	3,09	1,13	1,33	2,22	1,93	–

Следовательно, рейтинговая оценка исследуемых компаний будет представлена в таблице 3.

Таблица 3. Рейтинговая оценка ПАО «НК  «Роснефть», ПАО «Татнефть» и

ПАО «Лукойл» за 2020-2022 гг.

Год	Рейтинговая оценка
	ПАО «НК «Роснефть»	ПАО «Татнефть»	ПАО «Лукойл»
2020	3,315	3,045	0,211
2021	4,307	2,299	0,582
2022	–	2,487	–

Таким образом, на основе полученных результатов, представленных в таблицах, можно сказать, что эталоном для крупных нефтяных компаний по показателям финансовой устойчивости и платежеспособности, в период с 2020 по 2021 года остается ПАО «НК «Роснефть», чья рейтинговая оценка на начало периода составляла 3,315, а на конец периода – 4,307. В связи с отсутствием в открытом доступе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за 2022 год ПАО «НК «Роснефть» и ПАО «Лукойл», нет возможности проанализировать рейтинговую оценку вышеуказанных компаний и получить информацию о повышении, либо понижении их рейтинга.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что за 2020-2021 гг. ПАО «Татнефть» имеет достаточно хорошее финансовое со- стояние, но, несмотря на это, ему есть, к чему стремится.

В заключение важно отметить, что рейтинговая оценка в экономике предоставляет важный инструмент для анализа и принятия решений, также она обладает своими ограничениями и потенциальными искажениями. Правильное использование рейтинговой информации требует внимательного анализа, контекстуализации и учета разнообразных факторов. Более того, рейтинговая оценка в экономике играет ключевую роль в предоставлении структурированной информации, необходимой для анализа и принятия обоснованных решений. Она обеспечивает понимание финансового положения, рисков и перспектив различных экономических субъектов, способствуя более эффективному функционированию экономических систем.