Методы и инструменты современной денежно-кредитной политики Российской Федерации

Денежно-кредитная политика в Российской Федерации – это комплекс управленческих решений, мер и действий государства, которые осуществляются для обеспечения необходимого уровня занятости населения, реального и устойчивого экономического роста, активизации банковской системы в реализации экономической политики развития, повышения покупательной способности национальной валюты. Проводником денежнокредитной политики выступает Центральный банк страны. У Центрального банка полная самостоятельность и самые большие полномочия в вопросе о выборе мероприятий и методов по денежно-кредитной политике страны.

В современной России грамотная денежно-кредитная политика необходима для устойчивого экономического роста, способствования минимизации уровня инфляции, регулирования курсовых соотношений валютного курса на экономически обоснованном уровне, при этом стимулируя развитие ориентированных на импортозамещающие производства и экспорт. Надо учитывать, что эти задачи очень сложные.

Самые основные функции денежно-кредитной политики - это обеспечение необходимой стабильности цен, устойчивого роста объема производства и эффективной занятости населения. Госрегулирование денежно-кредитной политики может реализовываться с успехом только тогда, когда государство с помощью Центрального банка может влиять на характер и масштабы функционирования частных институтов, потому что в процветающей рыночной экономике только частные институты — это основа всей системы денежно-кредитной политики.

Влияние механизма денежно-кредитной политики на функционирование экономики страны довольно витиеват, и центральные банки именно поэтому в процессе осуществления задач касательно денежнокредитной политики изучают три класса данных: конечные цели, которые определяются мировыми макроэкономическими показателями; операционные (промежуточные) ориентиры или цели, а также инструменты и методы, являющиеся мерами для достижения поставленных задач и целей.

Исходя из этого, определяется группировка методов денежнокредитной политики. Ее можно изучить по разным признакам.

• -    Косвенное и прямое регулирование денежно-кредитной системы. Косвенные методы влияют на поведение хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. У прямых методов характер административных мер в виде всевозможных указаний и распоряжений Центрального банка, которые касаются цены и объема денежного предложения на рынке финансов.

• -    Общие и частные методы денежно-кредитной политики. Общие методы в основном влияют косвенно в целом на рынок денег. Частные методы же в основном имеют директивный характер и оказывают влияние на конкретные типы кредита.

Нужно выделить как слабые, так и сильные стороны методов денежно -кредитной политики государства, и их влияние на экономику в общем. Одной из самых слабых сторон денежно-кредитной сферы является то, что одинаковые меры денежных властей оказывают позитивный эффект на одних рынках, но в то же время вызывают негативные последствия на других. Сильная сторона денежно-кредитной политики - это то, что центральные банки в развитых странах, обладающие в некоторой степени независимостью от государства и правительства, могут своевременно и быстро решать вопросы, касающиеся корректировки денежно-кредитной политики в зависимости от экономической ситуации. Независимость центральных банков в таких вопросах позволяет успешно противостоять давлению со стороны политиков при принятии государственного бюджета, а также перед выборами.

А теперь изучим главные инструменты, с помощью которых Центральный банк проводит свою политику в отношении к коммерческим банкам. В Федеральном законе от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О

Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" определяются главные инструменты денежно-кредитной политики:

• 1.    Операции на открытом рынке.

• 2.    Процентные ставки по операциям Центрального Банка.

• 3.    Нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ.

• 4.    Валютные интервенции.

• 5.    Рефинансирование кредитных организаций.

• 6.    Прямые количественные ограничения.

• 7.    Установление ориентиров роста денежной массы.

• 8.    Эмиссия облигаций от своего имени.¹

Исходя из главных целей единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 г. и период 2017 и 2018 гг. основная задача денежнокредитной политики Центрального банка России – это достижение ценовой стабильности и сохранение неизменно низких темпов роста потребительских цен. Исходя из выбранной целевой установки, Центральный банк России берет курс на введения инфляционного таргетирования, и это значит особенность цели по снижению уровня инфляции, ее строго количественную определенность и опору на конкретно определенные механизмы ее достижения.2

Осуществление Центральным Банком России денежно-кредитной политики происходит в рамках режима таргетирования инфляции и его главная задача – это обеспечение устойчивости и защита рубля с помощью поддержания ценовой стабильности, что значит достижение и поддержание стабильно низкого уровня инфляции. Благодаря ценовой стабильности сохраняется покупательная способность национальной валюты, а это есть одна из главных условий для комфортной жизни и благосостояния граждан России. Поддержание стабильно низкого уровня инфляции создает более удобные условия для экономической деятельности, как для производителей, так и для домохозяйств, облегчает им планирование и принятие решений касательно инвестирования и потребления, дает возможность для сохранения сбережений.

В рамках политики таргетирования инфляции Центральный банк России выделяет количественную цель по инфляции, которая публикуется в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, которые представляются на рассмотрение в Государственную Думу, Федеральное Собрание Российской Федерации, Правительство и Президенту Российской Федерации.3

Банк России не утверждает каких-либо целевых ориентиров по уровню обменного курса рубля и не создает препятствий в установлении направлений в его динамике, которые могут быть вызванными поведением фундаментальных макроэкономических факторов. Банк России поменял свой режим на режим плавающего валютного курса, и это дает право для проведения наиболее эффективной и результативной процентной политики, которая ориентирована на поддержание ценовой стабильности и способствует приспособлении экономики страны к переменам во внешних факторах и повышает ее устойчивость к воздействию внешних условий.

Совет директоров Банка России одобрил Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019 и 2020 годов. Согласно документу, приоритетной целью денежнокредитной политики на ближайшие три года будет обеспечение устойчивости рубля и его защита с помощью поддержания ценовой стабильности, в том числе для формирования условий устойчивого и сбалансированного экономического роста. Ценовая стабильность предполагает устойчиво низкую инфляцию – Банк России намерен снизить инфляцию до уровня 4% в 2019 году и в будущем поддерживать ее на 4 данном уровне.

Исходя из этого, ценовая стабильность дает возможность для формирования источников финансирования долгосрочных инвестиций и вносит большой вклад в уменьшение экономической неопределенности, а это создает условия для сбалансированного и устойчивого роста экономики России.