Методы и модели прогнозирования вероятности банкротства предприятия ООО «Орешкинский КНСМ»

В любой цивилизованной стране с развитой экономикой институт банкротства является одним из основных механизмов регулирования рыночных отношений, в том числе финансового оздоровления предприятий, поэтому в условиях рыночной экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития предприятия, выбора метода оценки банкротства. Основной задачей анализа финансового состояния предприятия является системное, комплексное изучение его финансово-хозяйственной деятельности с целью объективной оценки достигнутых результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения эффективности и качества работы.

Необходимо отметить, что в системе управления производством анализ финансово-хозяйственной деятельности представляет связующее звено между сбором информации и принятием управленческих решений. Его значение состоит в том, что он является главным средством выявления резервов повышения эффективности производства и качества продукции, совершенствования механизма хозяйствования. [7]

Диагностика возможности банкротства тесно связана с анализом финансово-хозяйственной деятельности и является его составной частью. Оценка возможности банкротства начинается с планирования и заканчивается анализом деятельности предприятия, который и обусловливает обоснованную оценку его работы. Научная обоснованность планов требует расширения и углубления приемов анализа, использования экономико-математических методов, методов системного, функционально-стоимостного анализа, комплексного подхода к изучению всех факторов производства.[15]

Анализ вероятности банкротства по российским методикам

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия в Российской Федерации основано на оценке его финансового состояния с использованием различных подходов (рис. 1).

Рис. 1. Подходы к прогнозированию вероятности банкротства предприятий.

Для проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия ФСФО разработала и утвердила “Методические положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса” от 12 августа 1994 г. № 31-р. Согласно этому положению к источникам информации для проведения финансового анализа относятся:

• •    Бухгалтерский баланс организации (форма №1);

• •    Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

• •    Справка к форме № 2

Алгоритм оценки структуры баланса и возможности восстановления (утраты) платежеспособности приведен на рис. 2.

Утверждена     система     критериев     для     определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособности предприятий.[5,11]

На основании системы критериев принимаются решения:

О    признании    структуры    баланса    предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;

• •    Наличии реальной возможности у предприятия - должника восстановить свою платежеспособность;

Наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия; когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредитором.

Рис. 2. Алгоритм оценки структуры баланса и возможности восстановления (утраты) платежеспособности.[1]

Решения, принимаемые в соответствие с указанной системой критериев, служат основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, а также применения иных установленных действующим законодательством полномочий уполномоченных органов.[10,14]

Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса включает следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия:

• V    Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

• V    Коэффициент обеспеченности собственными средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

V Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным служит выполнение одного из условий, представленных в табл. 1. [3,4]

Таблица 1.

Оценка структуры баланса.

Показатель	Формула расчета по бухгалтерскому балансу (форма №1)	Негативное значения показателя
1.Коэффициент текущей		Менее 2,0
ликвидности 2.Коэффициент обеспеченности	Стр. 29о Стр. 610 * Стр. 620 + Стр. 630 + Стр. 66о	Менее 0,1
собственными
средствами	_ Стр. 490 * Стр. 640 * Стр. 650 - Стр. 190 Стр.290
3.Коэффициент восстановления платежеспособности	, Где К1к – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; К 1н -коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; К норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6- период восстановления платежеспособности, мес.; 12(9,6,3) – отчетный период, мес.	Менее 1,0
	Где 3 – период утраты платежеспособности, мес.
4.Коэффициент утраты платежеспособности		Менее 1,0

Проведем оценку структуры баланса ООО ”ОКНСМ” по методике ФСФО. Результаты расчетов приведены в табл. 2.

Таблица 2.

Оценка структуры баланса ООО «Орешкинский КНСМ» за 2007-2013 гг.

Наименование показателя	Годы
	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
1.Коэффициент текущей ликвидности	1,155	1,227	2,461	5,923	2,588	2,107	3,909
2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,472	0,382	0,444	0,470	0,628	0,651	0,683
3.Коэффициент восстановления платежеспособности	0,555	0,632	-	-	-	-	-
4.Коэффициент утраты платежеспособности	-	-	1,385	3,395	0,877	0,994	2,18

Из данных табл. 2 видно, что в 2007 г. и 2008 г. структура баланса предприятия была неудовлетворительной, а полученные значение коэффициентов восстановления платежеспособности на конец 2007 г. и 2008 г. (0,555 и 0,632) свидетельствовали, что в ближайшие 6 месяцев предприятию не удастся восстановить свою платежеспособность. Вместе с тем к концу 2009 г. предприятию удалось восстановить платежеспособность. Так с конца 2009 г. и до конца анализируемого периода структура баланса ООО «Орешкинский КНСМ» была удовлетворительной, то рассчитывался коэффициент утраты платежеспособности. Расчеты показали, что в начале 2012 г. и начале 2013 г. у предприятия была возможность утраты платежеспособности, но благодаря принятым мерам к концу 2013 г. ситуация стабилизировалась. [6,8]

Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия.

Рассчитаем вероятность банкротства предприятия с помощью рейтинговой модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова - адаптированной к российским условиям модели «Z-счет» Э. Альтмана. [8,12]

Модель Сайфуллина – Кадыкова:

R  2K0  0,1Kтл  0,08Ки  0,45Км  Кпр (1.1.), где

К 0 - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К тл - коэффициент текущей ликвидности;

К и - коэффициент оборачиваемости активов, то есть интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия;

К м - коммерческая маржа или коэффициент менеджмента;

К пр - рентабельность собственного капитала.

Таблица 3.

Вероятность банкротства ООО «Орешкинский КНСМ» по модели Сайфуллина – Кадыкова за 2006-2013 гг.

Наименование показателя	Значения на:
	01.01. 2006	01.01. 2007	01.01. 2008	01.01. 2009	01.01. 2010	01.01. 2011	01.01. 2012	01.01. 2013
К 0	0,431	0,472	0,382	0,444	0,470	0,628	0,651	0,683
К тл	1,245	1,155	1,227	2,461	5,923	2,588	2,107	3,909
К и	3,742	3,601	3,939	4,298	3,454	2,468	0,892	0,913
К м	0,038	0,070	0,064	0,185	0,087	0,099	0,087	0,086
К пр	0,174	0,184	0,211	0,312	0,464	0,200	0,063	0,077
R	1,477	1,563	1,441	1,873	2,305	1,9568	1,6863	1,9456

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице. Согласно данной модели организация в подобной ситуации имеет удовлетворительное состояние экономики. Анализируя показатели табл. 3., можно сделать вывод, что предприятия имеет удовлетворительную финансовую устойчивость. [7]

Рассчитаем вероятность банкротства по четырехфакторная модели (модель R) разработанной учеными Иркутской государственной экономической академии.

Модель R имеет вид:

R  8,38K +K+ 0,054 K + 0,63K4 (1.2.), где

• К 1 - отношение оборотного капитала к активам;

• К 2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

• К 3 - отношение выручки от реализации к активам;

• К 4 - отношение чистой прибыли (непокрытого убытка, взятого с отрицательным знаком) к затратам.

Таблица 4.

Вероятность банкротства ООО «Орешкинский КНСМ» по модели R за 2006-2013 гг.

Наименование показателя	Значение на:
	01.01. 2006	01.01. 2007	01.01. 2008	01.01. 2009	01.01. 2010	01.01. 2011	01.01. 2012	01.01. 2013
К 1	0,431	0,472	0,382	0,444	0,470	0,628	0,651	0,683
К 2	0,174	0,184	0,211	0,312	0,464	0,200	0,063	0,077
К 3	3,742	3,601	3,939	4,298	3,454	2,470	0,892	0,913
К 4	0,033	0,046	0,039	0,064	0,150	0,067	0,053	0,075
R	4,009	4,363	3,649	4,305	4,684	5,6381	5,6000	5,8971

Согласно    модели    разработанной    учеными    Иркутской государственной экономической академии при значении R больше 0,42, вероятность банкротства минимальная и составляет до 10%. Из данных табл. 4. следует, что вероятность банкротства ООО «Орешкинский КНСМ» на протяжении 5-ти лет минимальна. [9,13]