Методы оценки эффективности использования заемных средств (заемного капитала)

Важной частью деятельности компании являются ее финансовые ресурсы. К финансовым ресурсам относятся собственные и привлеченные средства. Последними называют финансовые ресурсы, привлекаемые в организацию посредством кредита или займа. Условием их привлечения является обязанность займополучателя выплатить заемные средства кредитору в установленный срок. Вследствие этого за- емные средства также называют обязательствами компании [1].

Заемные средства необходимы предприятию для дополнительного финансирования проектов, а также расширения своей деятельности. Для более рационального использования таких средств необходимо проводить оценку их эффективности. Существует несколько групп коэффициентов, предназначенных для оценки эффективности использования заемных средств (рис.).

Рис. Методы оценки эффективности использования заемных средств [2]

Коэффициенты движения заемных средств подразделяются на два вида – коэффициенты поступления и выбытия заемных средств. Коэффициент поступления (Кпост) представляет собой зависимость между вновь поступившими средствами (З.Сп) и объемом заемного капитала на конец отчетного периода (З.Ск.п.). Данный коэффициент имеет следующий вид:

К пост

Коэффициент выбытия заемных средств (К выб ) отражает величину заемных средств, возвращенных кредиторам, за отчетный период. Он представлен в виде отношения

З.С п З.С к.п.

выбывших средств (З.С в ) к объему заемных средств на начало отчетного периода (З.С н.п. ):

К выб =

З.С в З.С_н.п.

Коэффициенты деловой активности также являются важным методом оценки эффективности использования заемных средств. Они позволяют определить период оборачиваемости заемных средств для наиболее эффективного их использования, а также интенсивность их применения [3, с. 125]. Коэффициент оборачиваемости (Коб) представляет собой отношение выручки предприятия (В) к среднегодовой величине долговых обязательств организации (З.С.ср). Данный коэффициент имеет следующий вид:

В

Коб =    , где долгосрочные кредиты+краткосрочные кредиты

З. С.ср =

Период оборачиваемости (Поб) заемных средств определяет, за какой период осуществляется один оборот заемных средств. Данный показатель отражает отношение количества дней в периоде (Nд) к коэффициенту оборачиваемости заемных средств (Коб) и имеет следующий вид:

П

N д

К об

Коэффициенты структуры капитала отражают долю заемных средств в общем объеме капитала организации. К таким коэффициентам относят коэффициенты заемных средств и соотношения заемных и собственных средств компании. Коэффициент заемных средств показывает, какую часть в совокупной структуре средств занимают заемные. Такой коэффициент отражает финансовую стабильность компании, дает возможность понять, насколько данное предприятие зависимо от внешних средств, представляя тем самым интересы кредиторов [4, с. 268]. Коэффициент заемных средств (К з.с. ) является отношением количества заемных средств (N з.с. ) к общему объему средств организации (С) и имеет следующий вид:

К= ..

N з.с. С

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств компании помогает определить финансовую ситуацию в организации. Он отражает пропорции заемных и собственных средств в структуре финансовых средств компании. Дефицит собственных средств при профиците заемных

К

может свидетельствовать о финансовой неустойчивости организации, что негативно влияет на имидж компании в кредитной сфере [5, с. 89]. Данный показатель представлен как отношение заемных средств (N з.с. ) к собственным (N с.с. ) и имеет следующий вид:

N з.с. з/с =

N с.с.

Заключительным методом оценки эффективности использования заемных средств является коэффициент рентабельности заемного капитала. Данный показатель отражает прибыльность заемного ка- питала на каждый его рубль [6, с. 73]. Данный коэффициент представлен в виде отношения чистой прибыли организации (ЧП) к средней величине заемных средств (З.С.ср):

К р

ЧП

З.С. ср

Рассмотренные показатели отражают использование заемных средств предприятием в различных аспектах его деятельности для дальнейшего принятия решений по повышению эффективности их применения. Таким образом, заемные средства являются важным элементом в структуре финансовых средств компании. Они явля- ются дополнительность поддержкой при реализации проектов, инноваций, а также товаров и услуг организации. Поэтому для рационального использования таких средств необходимо осуществлять оценку эффективности использования заемных средств посредством представленных в данной статье методов.