Методы оценки проектов освоения месторождений сланцевой нефти

В настоящее время на фоне тенденции истощения традиционных ресурсов углеводородного сырья все более важное значение приобретает вовлечение в освоение так называемых месторождений сланцевой нефти. Ресурсная база этих месторождений в России сопоставима с ресурсами сланцевой нефти в США и Китая. Объемы сланцевой нефти в разы превышают традиционные ресурсы, следовательно, именно они в будущем составят сырьевую базу углеводородов (УВ).

Вместо с тем до настоящего времени не проводилось детальных геолого-экономических исследований по оценке целесообразности масштабного освоения данной группы углеводородного сырья.

Изучение и освоение нефти сланцевых формаций требует значительных инвестиций; учета специфических условий конкретных производственно-ресурсных комплексов; повышенных рисков и длительных сроков реализации; системных эффектов генерируемых в смежных отраслях промышленности и социальной сфере, что подтверждает актуальность выбранной темы. При этом необходимо руководствоваться принятыми в мировой практике принципами эффективности инвестиций и финансового анализа, а также учитывать экономические и правовые условия недропользования в РФ.

Этапы промышленного освоения нефтяных объектов сланцевых формаций включают:

• 1.    поиск (проведение пилотных опытно-промышленных работ для обнаружения запасов и оценки их продуктивности; сбор и систематизация территориальной базы данных по нетрадиционным коллекторам; создание центра компетенций и подготовка специалистов для работы с нетрадиционными и трудно извлекаемыми запасами; локализация наиболее перспективных районов с нетрадиционными и трудно извлекаемыми запасами и разработка методики «sweet spot»);

• 2.    оценку (уточнение методики подсчета запасов НИУВС; подготовка проектов полномасштабной разработки трудно извлекаемых и нетрадиционных запасов; продолжение поисково-разведочных работ на новых лицензионных участках);

• 3.    выбор (оценка альтернативных концепций с целью максимизации стоимости на подготовленных к полномасштабной разработке месторождениях; поисково-разведочные работы на новых участках, где прирост запасов осуществляется в соответствии с графиком проекта; оценка применимости методов ПНП для увеличения отдачи нетрадиционных коллекторов);

• 4.    определение (оптимизация затрат по бурению и обустройству месторождений).

При проведении оценки экономической эффективности необходимо учесть все основные характеристики оцениваемого объекта УВ сырья, влияющие на затраты и результаты его освоения; проанализировать экономические условия, в которых будет происходить освоение оцениваемого объекта; провести многовариантные расчеты для выбора наиболее рациональных направлений использования запасов и учета характера ценовых и геолого-промысловых параметров месторождений; учесть все этапы освоения объектов оценки.

Базовыми показателями оценки экономической эффективности являются: чистый дисконтированный доход (ЧДД); внутренняя норма доходности (ВНД); индекс доходности (ИД) и срок окупаемости капитальных вложений.

Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле (1):

ЧДД =

Т

S t=0

( Ц,- K , - э , - п , ) ( 1 + E ) '

(1),

где Цt – стоимость добываемой в t-м году продукции, исчисленная в принятых значениях соответствующих цен;

Кt – капитальные вложения в t-м году;

Эt – эксплуатационные затраты в t-м году (без амортизационных отчислений);

Пt- сумма платежей за недропользование и реализацию УВ;

Е- принятая норма дисконта;

T- срок действия проекта освоения месторождения.

Расчет экономического эффекта освоения ресурсов (R)

определяется по формуле (2):

R =

X ( Z t - S pt - S dt - S r. - S int ) = 0_____________________________________

^{( 1} + r ) .

(2),

где Zt - ценность добываемой в t-ом году продукции, руб.;

Spt - сумма затрат в t-ом году на поисково-разведочные работы, руб.;

Sdt - сумма затрат в t-году на добычу продукции, руб.;

Sirt - сумма затрат в t-ом году на транспорт, руб.;

Sint - сумма затрат в t-ом году на создание региональной инфраструктуры, руб.;

T- расчетный срок окупаемости ресурсов, лет; r- норма дисконта.

Объекты сланцевых формаций для оценки рекомендуется дифференцировать на региональные и локальные.[3]

Удельные затраты на освоение локального объекта оценки (Sл)

определяются по формуле (3), регионального объекта оценки (Sр) по формуле (4):

S Л =

^(S npt + S Д t + S Tt + S _И Н )

t = 1

(1 + E нп ) t

T

X Q t (1 + E НП ) t

t = 1

T

Sn Л i   i

V = 2=1______

P       T

X ni i=1

Экономическая оценка локального объекта определяется с учетом работ, обеспечивающих максимальный доход, а регионального как сумма оценок входящих в него локальных объектов.

Внутренняя норма рентабельности (ЕВН) определяется путем решения уравнения (5):

Т ( Ц- K, - Э,- n t ) = ₀

- ( 1 + Е .Н )' (5)

Решение об объемах инвестиций должно приниматься с учетом всех перечисленных показателей. Важную роль при этом должны играть структура и распределение во времени капитальных вложений, привлекаемых для реализации проекта, а также другие факторы.

В качестве критериев принятия управленческих решений по управлению проектами освоения УВ сланцевых формаций принимаются: объем промышленных запасов (Qизвл), объем инвестиций (I), ожидаемая денежная оценка объекта (EMV), величина чистого дисконтированного дохода (NPV) и внутренней нормы доходности (IRR), период окупаемости инвестиций, индекс доходности затрат, чистый дисконтированный доход государства. Управленческие решения принимаются на основе анализа перечисленных показателей. Так как нормативных значений не существует, каждый недропользователь вырабатывает собственные допустимые уровни экономических показателей.