Методы оценки рисков инновационных проектов

Республика Беларусь имеет целый ряд преимуществ, которые могут привлечь потенциальных инвесторов. Это стратегическое географическое положение; прямой выход на рынки стран ЕАЭС; хорошо развитая транспортная система, логистика, коммуникации. Государством гарантируются права инвесторам, определенные налоговые и таможенные льготы и т.д. В стране имеются высококвалифицированные трудовые ресурсы. Действует шесть свободных экономических зон. И, тем не менее, инвестиционная активность в стране не соответствует ожиданиям.

Как сообщил Национальный банк Республики Беларусь, по итогам января-сентября 2018 года прирост инвестиций составил 8,9%. Однако в конце 2018 года в Республике Беларусь произошло существенное снижение притока инвестиций. В октябре объем инвестиций в основной капитал снизился по сравнению с сентябрем на 15,8%. В годовом выражении инвестиции в октябре выросли всего на 0,1%. Это означает их значительное сокращение как в реальном, так и в долларовом выражении. При этом в наибольшей степени сократились затраты на приобретение оборудования, машин и транспортных средств [1].

Снижение инвестиционной активности было вызвано несколькими основными причинами. Во-первых, это влияние валютного фактора. В связи с колебаниями белорусского рубля инвесторы могли отложить свои планы по вложению средств. Во-вторых, возможна временная приостановка инвестиций в крупнейшие инвестиционные проекты, осуществляемые в стране. Также определенную роль играют политические факторы, от которых также зависит инвестиционная активность в стране.

Определяющую роль в привлечении инвестиций в экономику страны, в том числе иностранных, - это формирование привлекательной инвестиционной политики государства, которая должна соответствовать определенным принципам: наличие соответствующей законодательной базы; привлечение прямых иностранных инвестиций; концентрация вложений в активные основные средства (в передовые технологии, информационные системы, робототехнику), а также повышение отдачи от вложенных средств за счет эффективности управления проектами. В рейтинге системы налогообложения Республика Беларусь в 2017 году находилась на 99 месте из 190 стран. По легкости ведения бизнеса страна занимала 37 место. Долгосрочный кредитный рейтинг, по мнению агентства Flitch, находился на уровне В и В- («стабильный», но характеризующий обязательства как «спекулятивные»).

Наиболее сложными в разработке и реализации являются инновационные проекты, направленные на повышение научно -технического уровня организации. Выбор инновационного проекта и принятие решения по его реализации определяет перспективы ее развития. От того, насколько эффективен инновационный проект, зависит прибыль организации, ее конкурентоспособность, финансовая устойчивость. Существует множество различных методов, позволяющих оценить эффективность инновационных проектов, однако только те методы, которые позволяют учитывать неопределенность и синергетизм инновационных процессов, позволяют дать наиболее точную оценку и обеспечить развитие организации.

Важное место в системе анализа инновационного проекта занимает оценка риска и неопределенности. Ее результаты позволяют уточнить средневзвешенную цену инвестируемого капитала и ставку дисконтирования для расчета показателей эффективности инноваций, рассмотреть альтернативные варианты реализации инновационных проектов, принять управленческое решение и осуществить контроль.

Оценка рисков инновационных проектов включает в себя их качественный и количественный анализ. Качественный анализ состоит в классификации риска, выявлении причин его возникновения, возможных негативных последствий и мер по минимизации ущерба. Количественный анализ заключается не только в расчете показателей уровня риска, но и в учете полученных значений при принятии управленческих решений.

Расчет количественных показателей уровня рисков производится путем вычисления дисперсии параметра оценки эффективности инноваций, среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации, среднего и нормированного ожидаемого убытка, b -коэффициентов, показателей предельного уровня, коэффициентов риска, издержек неопределенности и вероятностей неблагоприятного исхода.

В инновационной деятельности применяются следующие методы количественной оценки рисков: определение индивидуальной ставки дисконта по методу оценки капитальных активов, методу кумулятивного построения и средневзвешенных затрат на капитал; метод достоверных эквивалентов; анализ чувствительности критериев эффективности; метод сценариев; анализ вероятностных распределений потоков платежей; «дерево решений»; построение детерминированных и стохастических аналитических моделей риска; методы теории нечетких множеств и нечетких интервалов; методы имитационного моделирования и др. [2,3].

Правильный выбор метода оценки инновационного проекта с учетом риска повышает эффективность и обоснованность принимаемых управленческих решений и способствует успешной реализации политики инновационного развития предприятия. Управление инновационным риском состоит в заблаговременном выявлении опасностей, влияющих факторов и принятии мер по его снижению путем целенаправленного изменения воздействий с учетом эффективности принимаемых мер. Управление риском включает систему мероприятий, осуществляемых как до проявления негативного события, так и после него.

Под термином «управление риском» понимают разработку и обоснование оптимальных программ деятельности организации, призванных эффективно реализовать решения в области обеспечения безопасности. Главный элемент такой деятельности - процесс оптимального распределения ограниченных ресурсов на снижение риска в целях достижения такого его уровня, какой только возможен с учетом экономических и социальных факторов. Управление инновационным риском включает решение следующих основных задач: анализ риска; обоснование и принятие решений в условиях неопределенности и риска; реализация мер по снижению риска (обеспечению безопасности); коммуникация риска [4,5]. Таким образом, выбор метода оценки эффективности нововведения определяется конкретными целями и задачами инновационной политики организации. Применение комплексного оценочного инструментария приводит к ускорению внедрения нововведений в промышленное производство.