Методы оценки вероятности банкротства на примере МУСП "Чишминский плодопитомнический совхоз" Чишминского района РБ

В Концепции развития бухгалтерского учета и отчетности в России отмечается, что одним из предназначений бухгалтерской отчетности является анализ по ее показателям финансового состояния хозяйствующих субъектов.

Главной задачей анализа финансового состояния предприятия является выявление и оценка риска его банкротства. В рыночных условиях хозяйствования для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и определять степень угрозы банкротства или риска потери имеющейся финансовой устойчивости.

Банкротство - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Действующие нормативные документы, а также зарубежная и отечественная экономическая литература содержат различные методы и подходы к выявлению признаков возможного банкротства.

Рассмотрим данные методы и подходы на примере МУСП «Чишминский плодопитомнический совхоз» Чишминского района РБ.

В настоящее время нормативными документами, регламентирующими методику анализа финансового состояния предприятия (организации) с целью установления вероятности банкротства являются:

• 1)    Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 (далее – Правила № 367). Данное правило содержит ряд показателей, используемых при проведении финансового анализа предприятия (таблица 1).

Таблица 1 Система показателей, используемая при проведении финансового анализа предприятия в соответствии с Правилом № 367.

Показатели	Порядок расчета	Показатели по предприятию
1. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
1.1 Коэффициент абсолютной ликвидности (К ЛА ).	Кла = ОАнл/ТО, где О АНЛ – оборотные активы; ТО – текущие обязательства	Кла = 1506/601 Кла = 2,5
1.2. Коэффициент текущей ликвидности (К ТЛ ).	Ктл = ОАл/ТО, где ОАл = ОАнл + товары отгруженные + краткосрочная дебиторская задолженность	Ктл = =(1506+1001)/601 Ктл = 4,2
1.3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами (П ООД ).	Поод = ОАл + ВАскор/ОД, где ВАскор – внеоборотные активы; ДО = ТО + долгосрочные обязательства	Поод          = =(2507+9364)/601 Поод = 19,8
1.4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (С ПТО ).	Спто = То/Вм, где Вм – Среднемесячная валовая выручка	Спто = 601/493 Спто = 1,2
2. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника
2.1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) – (К ФН ).	Кфн = СС/А, где СС – собственные средства; А – совокупные активы	Кфн          = =16243/18230 Кфн = 0,9
2.2. Коэффициент	Ксос = СС – Васкор/ОА,	Ксос  =  (16243-

обеспеченности собственными оборотными средствами (К СОС ).	где ОА – оборотные активы	9364)/8866 Ксос = 0,8
2.3. Показатель отношения дебиторской задолженности к активам (П ОДЗ ).	Подз= ДЗ/А	Подз = 1001/18230 Подз -= 0,1
3. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника
3.1. Рентабельность активов (Р А ).	Ра = ЧП/А * 100	Ра = 493/18230*100 Ра = 2,7
3.2. Норма чистой прибыли (НП).	НП = ЧП/В * 100	НП=493/21650*100 НП = 2,3

Анализируя показатели таблицы 1 можно сказать, что в МУСП «Чишминский плодопитомнический совхоз» структура баланса на конец отчетного года признается удовлетворительным, а предприятие платежеспособным, так как выполняется условие Ктл <2 и Ксос<0,1 (установлено Правилом367). Однако коэффициент автономии не удовлетворяет нормативному значению (0,6-0,7),что свидетельствует о зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов (контрагентов).

• 2)    Федеральный закон «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 9 июля 2002 г. № 83-ФЗ, который систему показателей финансового состояния и значимость в баллах каждого из них, используемую при определении группы финансовой устойчивости сельскохозяйственных товаропроизводителей. (таблица2).

Таблица 2 Методика анализа финансового состояния предприятий и организаций с целью определения признаков угрозы банкротства

Показатели, определяющие наличие признаков банкротства и порядок их расчета

Показатели по изучаемому предприятию

1 .Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Спс): Спс = ТО / Вм, где ТО – текущие обязательства = краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов – оценочные обязательства; Вм – среднемесячная выручка. Критическое значение для Спс ≤ 6 2 . Коэффициент текущей ликвидности (Ктл): Ктл = Ал/ ТО, где Ал – ликвидные активы = краткосрочные финансовые вложения + товары отгруженные + краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы. Критическое значение для Ктл ≥ 1

Спс = 605/1804 Спс = 0,33 Ктл = 8866/605 Ктл = 14,65

• Группа 1. Платежеспособные предприятия, имеющие возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим

обязательствам за счет своей текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества.

Группа 2. Предприятия, не имеющие достаточных финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности.

Группа 3. Предприятия, имеющие признаки банкротства, установленные Федеральным законом от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротств)» для стратегических предприятий.

Группа 4. Предприятия, у которых имеется непосредственная угроза возбуждения дела о банкротстве.

Группа 5. Предприятия, в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании их банкротом.

Критерии отнесения к определенной группе:

Если Спс ≤ 6 и (или) Ктл ≥ 1, предприятие относится к группе 1.

Если Спс >6 и одновременно Ктл<1, предприятие относится к группе 2.

Если имеется просроченная более 6-ти мес. задолженность по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей, предприятие относится к группе 3.

Если в отношении предприятия приняты решения налогового (таможенного) органа о взыскании задолженности за счет имущества относится к группе 4.

Если в отношении предприятия в арбитражный суд подано заявление о признании его банкротом или арбитражным судом введена процедура банкротства, оно относится к группе 5.

В соответствии с данной таблицей МУСП «Чишминский плодопитомнический совхоз» относится к первой группе предприятий, так как Спс = 1,1 (Спс ≤ 6) Ктл = 2,5 ( Ктл ≥ 1). А значит имеет возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет своей текущей хозяйственной деятельности.

• 3)    Новым документом в области методов установления угрозы банкротства является Приказ Минэкономразвития РФ, которым утверждена Методика проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога, представленная в таблице 3.

Таблица 3 Методика проведения анализа финансового состояния организации в целях установления угрозы возникновения признаков несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты ею налога

Показатели, определяющие наличие признаков банкротства и порядок их расчета	Порядок расчета	Показатели по МУСП «Чишминский плодосовхоз», тыс.руб
1 Степень	Спс = (КО – ДБП)/Вм,	Спс = (1987-1386)/1804

платежеспособности по текущим обязательствам в месяцах (Спс)	где КО   –   краткосрочные обязательства; ДБП – доходы будущих периодов; Вм   –   среднемесячная выручка.	СПС = 0,3
2 Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Ктл = ОА/ КО-ДБП	Ктл = 8866/1987-1386 Ктл = 14,8

В соответствии с данным нормативным документом у МУСП «Чишминский плодосовхоз» отсутствует угроза возникновения признаков несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты ею налога.

Произведенный краткий обзор нормативных документов показал несогласованность позиций различных нормативных документов в определении финансового анализа (в применяемой системе показателей и способа их расчета и оценки полученных результатов).

Также в практике часто используют зарубежный опыт (факторные модели, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа). Наиболее известные зарубежные модели количественной оценки вероятности банкротства, авторами которых являются Э. Альтман, Дж. Фулмер, Ж. Конан и М. Голдер, Р. Лис, Р. Тафлер и Г. Тишоу, Ж. Лего и Г. Спрингейт.

Ярким примером постановки и решения задачи прогнозирования банкротства предприятия является двухфакторная модель профессора Нью – Йоркского университета Э.Альтмана:

Z = - 0,3877– 1,0736 х1 + 0,0579 х2, где х1 - коэффициент текущей ликвидности;

х2 - удельный вес заемных средств в пассивах.

Оценка вероятности банкротства, если:

• а)    Z > 0, вероятность банкротства велика (более 50 %) и возрастает по мере увеличения Z;

• б)    Z = 0, вероятность банкротства равна 50 %;

• в)    Z < 0, вероятность банкротства невелика (менее 50 %) и снижается по мере снижения Z.

Z = - 0,3877– 1,0736 * 4,4610 + 0,0579*0,0171 = -1.7911

Соответственно в МУСП «Чишминский плодосовхоз» вероятность банкротства невелика.

Рассматривая зарубежные разработки в области оценки риска банкротства, следует учитывать, по крайней мере, два обстоятельства:

• 1)    сложность с переводом, толкованием авторами ряда понятий;

• 2)    различие в разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала, а также различий в законодательной, информационной базе и т.п.

В связи с этим определим риск банкротства на примере отечественных моделей. Российские специалисты: Г.В. Давыдова и А.Ю. Беликов, О.П. Зайцева, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфуллин, В.В. Ковалев и О.Н. Волкова, Г.В. Савицкая, В.И. Бариленко (с соавторами), А.Д. Шеремет.

Единственной моделью определения несостоятельности (банкротства) сельскохозяйственных предприятий является модель Г.В Савицкой, разработанной в 1995 г [4].

Имеет следующий вид:

Z = 0,111х 1 + 13,239х 2 + 1,676х 3 + 0,515х 4 + 3,8х 5 , где

• х 1    -доля собственного оборотного капитала;

• х 2    - отношение оборотного капитала к основному;

• х₃    - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

• х₄    - рентабельность активов предприятия, %;

• х₅    - коэффициент финансовой независимости.

Оценка вероятности банкротства:

Константа сравнения = 8.

Если величина Z > 8, то риск банкротства малый или отсутствует;

Если Z < 8, риск банкротства присутствует; от 8 до 5 – небольшой; от 5 до 3 – средний; ниже 3 – большой; ниже 1 – 100 %-я несостоятельность.

По МУСП «Чишминский плодопитомнический совхоз»:

Z = 0,111*0,776 + 13,239*0,947 + 1,676*0,111 + 0,515*0,002 +

+ 3,8*0,891 = 16.166

Соответственно вероятность банкротства существует, хотя риск малый(Z > 8).

Приведенные в работе выводы наглядно демонстрируют отсутствие твердой методологической базы в сфере оценки финансового состояния сельскохозяйственных организаций. В связи с чем, необходимо разработать методику, применимую к сельскохозяйственной отрасли в настоящее время и подходящую для принятия оперативных управленческих решений.