Методы повышения эффективности структуры капитала

В наиболее общем виде можно рекомендовать следующие пути укрепления финансовой стабильности предприятия с точки зрения оптимизации его структуры:

• 1.    Универсальный путь - рост прибыльности предприятия.

• -    увеличение прибыли, как основного внутреннего источника формирования собственных средств будет способствовать росту собственного капитала предприятия, что позволит повысить финансовую автономию и снизить зависимость от заемных источников финансирования. Однако это, в свою очередь, потребует разработки дополнительных маркетинговых и иных мероприятий по увеличению прибыли до таких размеров;

• -    формирование рациональной реинвестиционной политики в отношении использования чистой прибыли предприятия. В виду дефицита оборотных средств, реинвестирование чистой прибыли должно идти, прежде всего, на пополнение собственных оборотных средств, что является основным     способом     улучшения     соотношения     между

  текущими активами и краткосрочными обязательствами, снижения доли заемных средств в источниках формирования текущих активов предприятия. Это возможно путем крайне жесткого варианта капитализации прибыли, поскольку,    как было    выяснено,    в    2014году    предприятие     вело     крайне     нерациональную     реинвестиционную

• 2.    Формирование рациональной структуры капитала, соотношения собственных и заемных средств:

политику, использовав на потребление 96% чистой прибыли.

• -    поддержание рекомендуемого уровня собственного капитала -не ниже 50 % в валюте баланса предприятия;

• -    большей доле иммобилизованных средств должна соответствовать и большая доля собственного капитала;

• -    изменение структуры заемного капитала в сторону повышения удельного веса долгосрочных кредитов. Это позволит повысить уровень финансовой устойчивости, особенно при осуществлении инвестиций, и ослабит     текущую     неплатежеспособность     предприятия.     В

привлечении новых долгосрочных кредитов и займов необходимо предусматривать условия для повышения эффективности финансового рычага, обуславливающего повышение рентабельности собственного капитала организации;

• -    изменение структуры краткосрочного заемного капитала в сторону увеличение доли краткосрочных кредитов и займов для ослабления финансовой напряженности и временного пополнения недостатка собственных оборотных средств предприятия; и снижения кредиторской задолженности, в т.ч. просроченной, что также ослабит текущую неплатежеспособность предприятия и гарантирует некоторое превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

• 3.    Рациональное размещение капитала предприятия в его активах:

• -    недопущение формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных источников;

• -    формирование оптимальной структуры источников оборотных средств. Считается, что в нормальных рыночных условиях за счет собственных источников (постоянного капитала) должно формироваться 25-30% оборотных средств, а за счет краткосрочных заемных источников - 70-75%. Оптимальные размеры запасов позволят повысить степень их обеспеченности нормальными источниками формирования. Это, в свою очередь, позволит: увеличить удельный вес наиболее ликвидных активов, снизить себестоимость выполненный работ, улучшить платежеспособность и ликвидность предприятия.

• 4.    Внутренние резервы, которые можно дополнительно мобилизовать в активах предприятия:

• -    реализация излишних, неиспользуемых объектов основных средств и прочих внеоборотных активов, что позволит снизить сумму иммобилизации, высвободить связанный в них собственный капитал, принесет доход от их реализации и позволит увеличить массу оборотных средств;

• -    недопущение чрезмерного накапливания, ликвидация излишних запасов товарно-материальных ценностей (производственных запасов в той части, которая не нужна производству; готовой продукции, которая представляет собой задержку, замораживание выручки и прибыли);

• -    формирование рациональной структуры оборотных средств в зависимости от отраслевой принадлежностью предприятия, длительности его производственно- коммерческого цикла, сложившегося характера расчетов. Для поддержания всех коэффициентов ликвидности на нормальном уровне можно

рекомендовать следующую примерную структуру оборотных средств: денежные средства - 10%, дебиторская задолженность - 30%, запасы и затраты - 60%;

• -    снижение дебиторской задолженности за счет роста ее оборота и получение наиболее мобильных активов позволит предприятию в меньшей степени использовать кредиты и займы в текущей деятельности организации, а значит уменьшить зависимость от внешних инвесторов. Изменение политики выбора клиента, получение новых контрактов на строительство и изменение договоров для установления более выгодных для организации условий оплаты, также позволит снизить величину дебиторской задолженности. Снижение дебиторской задолженности связано с увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, с улучшением платежеспособности ООО «БК Евразия». В свою очередь трансформация дебиторской задолженности в денежные средства, краткосрочные финансовые вложения позволит увеличить долю наиболее ликвидных активов, а значит, улучшится и ликвидность организации;

• -    повышение оборачиваемости средств, прежде всего оборотных. При высокой оборачиваемости некоторое снижение показателей ликвидности и рентабельности является менее «болезненным», чем при низкой оборачиваемости. Превышение оборачиваемости дебиторской задолженности над оборачиваемостью кредиторской;

• -    четкое планирование и контролирование денежных потоков. Расходование выручки прежде всего с учетом погашения обязательств и поддержания некоторых резервов, заблаговременное планирование всех расходов из выручки по отдельным направлениям в определенных лимитах, увязывание плановых объемов выручки с объемом текущих обязательств. Это позволит поддерживать нормальную платежеспособность предприятия на каждый конкретный момент времени и в ближайшей перспективе.

В целом, улучшение эффективности работы относительное снижение издержек, оптимизация структуры капитала и его рациональное использование положительно отразятся на финансовых результатах деятельности организации. Увеличение чистой прибыли позволит предприятию увеличить собственный капитал, укрепить свою финансовую независимость, а значит, улучшить финансовую устойчивость деятельности.