Методы расчета потоков денежных средств предприятия

Управление валютными активами или же остатком капитала и их эквивалентов, непрерывно оказавшимся в управлении компании, составляет обязательную часть функций совокупного управления используемыми активами. Объем остатка валютных активов, которым оперирует предприятие в ходе хозяйственной работы, описывает уровень его полнейшей платежеспособности, то есть готовность компании незамедлительно рассчитаться по всем имеющимся срочным экономическим обязательствам1.

Составление предприятием валютных авуаров вызывается рядом обстоятельств, которые положены в основу подходящей классификации остатков его валютных активов (рисунок).

Рисунок - Формируемые в составе оборотных активов, основные виды денежных авуаров

Рассмотрим подробней основные виды денежных авуаров.

• 1.    Операционный (или же трансакционный) остаток валютных активов.

• 2.    Страховой (либо резервный) остаток валютных активов.

• 3.    Компенсационный остаток валютных активов.

• 4.    Инвестиционный (либо спекулятивный) остаток валютных активов.

Складывается с целью обеспечения текущих платежей, связанных с операционной работой компании: по закупке материалов, сырья и полуфабрикатов; уплате налогов; оплате труда; оплате услуг посторонних организаций и т.д. Данный вид остатка капитала считается главным в составе общих денежных активов фирмы.

Складывается для страхования риска несвоевременного поступления капитала от операционной работы связанным с замедлением платежного оборота, ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции и по иным причинам. Потребность формирования данного вида остатка обусловлена требованиями укрепления постоянной платежеспособности компании по срочным экономическим обязательствам.

Формируется, как правило, по просьбе банка, исполняющего расчетное обслуживание фирмы и оказывающего ему иные виды денежных услуг. Он представляет собой неснижаемую необходимую сумму валютных активов, которую предприятие согласно с критериями соглашения о банковском обслуживании обязано постоянно сохранять на собственном расчетном счете, составление этого остатка валютных активов считается одним из критериев выдачи предприятию бланкового (необеспеченного) кредита и предоставления ему широкого спектра банковских услуг.

Складывается с целью воплощения действенных краткосрочных денежных инвестиций при подходящей конъюнктуре в отдельных секторах рынка наличных средств. Данный вид остатка сможет целенаправленно формироваться исключительно в том случае, когда всецело удовлетворена необходимость в формировании валютных авуаров иных видов. На современном этапе финансового становления страны подавляющее количество компаний не может формировать данный вид денежных активов.

Рассмотренные виды остатков валютных активов описывают только финансовые мотивы формирования предприятием собственных валютных авуаров, но точное их разделение в фактических критериях считается очень проблематичным2.

На практике используются 2 основных способа расчета объема валютных потоков: прямой и косвенный3.

Прямой способ базируется на перемещении капитала по счетам фирмы. Начальный элемент – выручка от реализации продуктов. Плюсы метода содержатся в том, что он позволяет:

• -    устанавливать связь между размером реализации продукции и валютной выручкой за отчетный период;

• -    идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток капитала;

• -    показывать ключевые источники притока и направления оттока капитала;

• -    делать своевременные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

• -    применять полученную информацию для прогнозирования валютных потоков; осуществлять контроль все поступления и направления расходования капитала, поскольку валютный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета.

В долгосрочной перспективе прямой способ расчета позволяет расценить ликвидность и платежеспособность компании. Изъяном этого способа будет то, что он не раскрывает взаимосвязи приобретенного экономического результата (выгоды) и конфигурации абсолютного объема валютных средств.

Косвенный метод преимуществен с аналитической позиции, так как позволяет найти взаимосвязь приобретенной прибыли с изменением величины капитала. Расчет валютных потоков косвенным способом проводится от признака чистой выгоды с соответствующими его исправлениями на статьи, не отражающие перемещение реальных денежных средств по подходящим счетам. Значит, косвенный способ базируется на анализе перемещения капитала по видам деятельности, поскольку показывает, где точно овеществлена прибыль компании либо куда вложены «живые наличные средства». Он базируется на исследовании «Отчета о финансовых результатах» снизу вверх. В следствии этого его время от времени называют «нижним». Прямой способ называют «верхним», потому что Отчет о финансовых результатах анализируется сверху вниз.

Превосходство косвенного способа при применении в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соотношение между денежным результатом и собственными оборотными средствами. С его помощью можно обнаружить более проблемные места в работе компании и создать пути выхода из критической ситуации.

Таким образом, во время выполнения аналитической работы два метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и выделяют реальное представление о перемещении потока капитала на предприятии за расчетный период.