Международный опыт проектного финансирования

Как показывает зарубежный опыт, проектное финансирование является наиболее эффективным при воплощении в жизнь крупномасштабных инвестиционных проектов. Роль международных финансовых институтов в развитии проектного финансирования можно свести к трем основным аспектам:

• -    отработка новых методов и схем проектного финансирования, которые в дальнейшем могут тиражироваться и использоваться коммерческими банками и другими частными кредитно-финансовыми структурами;

• -    выполнение роли организаторов финансирования проектов на основе комбинации схем проектного финансирования;

• -    финансовое участие в проектах в случаях, когда организаторами финансирования выступают иные (нежели международные финансовые институты) структуры [1].

В США, странах ЕС и в странах Южной и Юго-Восточной Азии в сфере инвестиций отмечается своеобразное «разделение труда» между государством, гражданами и различными категориями частных предприятий:

• -    на первых этапах создания организации заметную роль играют системы государственной поддержки предпринимательства и инноваций (государственные программы, гранты, поддержка бизнес-инкубаторов и пр.);

• -    затем, на этапе начального роста, созданная организация выходит на рынок и показывает первые результаты. К ней проявляют интерес венчурные фонды - организации, профессионально занимающиеся массовым инвестированием в растущие сегменты рынка. В ряде стран такие фонды являются одним из направлений инвестирования пенсионных и страховых сбережений;

• -    на этапе стабилизации и перехода в стадию зрелости организация перестает быть интересной венчурному фонду, который продает ее либо путем первичного размещения акций (IPO), либо поиска «стратегического инвестора»;

• -    в последующем акции уже крупного предприятия могут неоднократно перепродаваться и покупаться по различным мотивам.

Отдельную роль играют крупные корпорации, которые могут изначально выступить инвесторами создания новых инновационных предприятий или купить их на самой ранней стадии их развития (наравне с венчурными фондами) для последующего использования полученных в результате их работы технологий для собственных нужд [2].

Каждый из перечисленных участников в пределах своих возможностей, в соответствии со своими субъективными задачами и со своей методологией участвует в инвестиционной деятельности на различных этапах жизненного цикла инвестируемых проектов и принимает соответствующие решения [2].

Проектное финансирование в Евразийском банке развития

Обеспечение кредита обычно предоставляется в форме активов или финансовых поручительств (гарантий), в т.ч. государственных субъектов, юридических и физических лиц. В качестве активов могут выступать:

• -    недвижимое и движимое имущество;

• -    ценные бумаги (собственные, государственные и др.);

• -    товарно-материальные ценности;

• -    права требования на выручку по контрактам [3] .

Таблица 1 Условия финансирования

Источник: [3]

Проектное финансирование в Китае

Инициаторы проекта (то есть владельцы) учреждают проектную компанию для осуществления проекта. Проектная компания выступает в качестве заемщика привлекающая кредит. В качестве источника погашения выступают движение денежных средств и выручка проектной компании, а также в обеспечение кредита предоставляется имущество проектной компании. Данный способ кредитования главным образом применяется в строительстве таких крупномасштабных инфраструктурных проектов как электростанции, высокоскоростные шоссе, мосты, туннели, железные дороги, аэропорты, объекты городского водоснабжения и станции очистки сточных вод, а также других крупных строительных инвестиционных проектов с ожидаемым долгосрочным стабильным доходом. Проектное финансирование разделяется на два вида: с правом регресса и без права регресса [4].

Как правило, среднесрочное кредитование (от 1 года до 5 лет) или долгосрочное кредитование (более 5 лет).

Процедура получения кредита

• -    Заявитель подает заявление на получение кредита в Кредитное Управление Банка;

• -    Заявитель в соответствии с требованиями Банка заполняет анкету и предоставляет необходимые документы (Анкета и список документов предоставляются клиенту после первичного рассмотрения заявления клиента);

• -    Банк осуществляет тщательное рассмотрение заявки клиента, и выносит решение об одобрении или отклонении заявления, своевременно информирует заявителя;

• -    В случае если Банк одобряет заявление на получение кредита, стороны заключают Кредитный договор и договор поручительства (или

договор залога) и оформляют иные необходимые юридические формальности;

• -    Заемщик предоставляет в Банк необходимые документы для получения средств, а также материалы по их целевому использованию;

• -    После того как Банк осуществил проверку и подтвердил наличие полного пакета документа, осуществляет процедуру по выдаче кредитных средств и их своевременный перевод на указанный счет [4].

• 1.    Фаузер В.В. Проектное финансирование: мировой опыт и российская практика [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://koet.syktsu.ru/vestnik/2007/2007-4/7/7.htm   (дата обращения:

25.01.2016)

• 2.    Подлесский А.В. Отечественный и зарубежный опыт в области оценки инвестиционных решений [Электронный ресурс]. – Режим доступа:

• 3.    Евразийский Банк Развития. Проектное финансирование реального сектора [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.eabr.org/general/upload/docs/scheme/project-financing.pdf (дата обращения: 25.01.2016)

• 4.    Проектное финансирование [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bankofchina.com/ru/ru/cbservice/cb4/201310/t20131002_274 6137.html (дата обращения: 25.01.2016)

(дата обращения: 25.01.2016)