Мировой опыт и институциональные условия внедрения ESG-практики

Мировой опыт и институциональные условия внедрения ESG-практики// Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. ISSN 19992645. — №1 (81). Номер статьи: 8109. Дата публикации: 22.02.2025. Режим доступа:

Global experience and institutional conditions for the introduction of ESG practices// Regional economy and management: electronic scientific journal. ISSN 1999-2645. — №1 (81). Art. #8109. Date issued: 22.02.2025. Available at:

Во главе угла развития современного общества стоит устойчивое развитие, которое определяется через призму взаимоотношений поколений, что приобретает особую актуальность.

И сегодня мы можем констатировать, что устойчивое развитие играет все большую роль не только на глобальном уровне, но и на уровне деятельности компаний.

Устойчивое развитие выступает важным индикатором как для инвесторов, так и для корпоративного управления.

Среди инвесторов все большее значение приобретает ответственное инвестирование, которое представляет собой объединение финансовых инвестиций с социальными и экологическими целями [3]. Данная ориентация прежде всего связана с поведением инвесторов, которые учитывают экологические, социальные и управленческие факторы при принятии своих инвестиционных решений.

В рамках корпоративного управления устойчивое развитие проявляется, например, в интеграции экологических и социальных аспектов в рамках программ корпоративной социальной ответственности.

Кроме того сегодня множество международных инициатив направлено на продвижение устойчивого развития бизнес-сообщества. О чем свидетельствует Глобальный договор ООН, участвуют более 9500 компаний из 160 стран, что способствует развитию ответственной деловой практики и достижению глобальных целей, таких как Цели устойчивого развития ООН [1]. Прежде всего действие данного договора направлено на активное развитие и поддержку устойчивых компаний за счет согласования их стратегий с основными Целями устойчивого развития. Все это способствует развитию ответственной деловой практики, активному внедрению ESG-концепции в практику корпоративного управления и достижению глобальных целей, таких как Цели устойчивого развития ООН. В этой связи цель нашей работы является анализ зарубежного опыта развития институциональной среды в сфере интеграции ESG-концепции в практику корпоративного управления.

Основные результаты исследования

ESG-концепция, включающая экологические, социальные и управленческие факторы, предполагает активную их интеграцию в долгосрочные инвестиционные стратегии и учитывает их при расчёте всевозможных рисков и уровня доходности.

Что же включают ESG-факторы. Во-первых, это экологический фактор -Е, который направлен на экологическую ответственность и показывает, например, как компании решают проблемы изменения климата, утилизации отходов и энергоэффективности и т.д.

Во-вторых, это социальный фактор – S, который связан с социальной ответственностью компании и его действие направлено, например, на обеспечение благосостояния сотрудников, соблюдение прав человека, содействие местному сообществу в решении их социальных проблем.

В-третьих, это управленческий фактор – G, направленный на управленческое поведение компании, где его реализация предусматривает использование прозрачных методов управления [1].

Мировая практика регулирования и создания институциональных условий развития ESG-трансформации бизнес-процессов направлена на усиление прозрачности, устойчивости и этичности ведения бизнеса путем оценки и раскрытия компаниями данных по ESG-критериям, которые могут оказывать влияние на климатические риски, финансовые риски, соблюдение нормативных требований. Подобная оценка и раскрытие данных будет способствовать минимизации вышеупомянутых риской, совершенствованию управленческих процессов и соответственно устойчивому развитию компании.

Страны Европейского союза стали мировыми лидерами в области развития и интеграции ESG-принципов в практику корпоративного управления. О чем свидетельствуют статистические данные. Например, если мы рассмотрим ESG-рейтинг по странам, то первые десять позиций приходится на страны Европейского союза [9]. Лидером является Дания, на втором месте – Финляндия, а третье место досталось Норвегии. В этой связи более подробно рассмотрим институциональные условия развития ESG-практики в этом регионе.

В целом анализ институциональных условий развития ESG-практики показал, что они схожи и коррелируют с институциональным механизмом регулирования, направленном на достижение Целей устойчивого развития. Прежде всего они связаны с глобальными усилиями по борьбе с изменением климата, сокращением выбросов углекислого газа и улучшением состояния окружающей среды.

Прежде всего универсальные нормы регулирования и порядка раскрытия информации по ESG-критериям основываются на стандартах Международного совета по стандартам устойчивого развития (ISSB), Глобальной инициативе по отчетности (GRI), а также на Стандартах раскрытия информации об устойчивом развитии (IFRS).

Что касается стран Европейского союза, то основный механизм регулирования и развития ESG-практики основывается на следующих нормативно-правовых актах, а именно: Регламент по раскрытию информации об устойчивом финансировании (SFDR), Таксономия ЕС, Директива об отчетности по корпоративной устойчивости (CSRD) и Директива об комплексной экспертизе корпоративной устойчивости. Рассмотрим более подробно каждую из них.

• •    Регламент по раскрытию информации об устойчивом финансировании

  • Таксономия ЕС

  
  

• •    Директива об отчетности по корпоративной устойчивости

• •    Директива об комплексной экспертизе корпоративной устойчивости

Рисунок 1 – Основные нормативные документы в сфере регулирования ESG-практики

Первым шагом на законодательном уровне в ЕС по регулированию деятельности в сфере ESG является разработка Регламента по раскрытию информации об устойчивом финансировании, который был принят в 2019 году [7]. Данный Регламент требует от участников финансового рынка раскрывать информацию, связанную с возможными рисками своих инвестиционных продуктов в рамках ESG-факторов. Основными целями данного Регламента являются:

• 1.    Пошышения прозрачности отчетности и введение ответственности в отношении предоставленной информации участниками финансового рынка.

• 2.    Исключить “гринвошинг” и ложных заявлений в сфере экологии.

• 3.    Повысить осведомленность и окрытость относительно инвестиционных продуктов, представленных на Европейском финансовом рынке.

Регламент по раскрытию информации об устойчивом финансировании предполагает двухэтапное раскрытие информации относительно интеграции рисков и возможностей устойчивого развития в процесс принятия инвестиционных решений.

На первом этапе участники финансового рынка должны предоставить информацию относительно учета ими рисков, связанных с устойчивым развитием в процессе принятия инвестиционных решений и каким образом эти риски могут повлиять на их деятельность, окружающую среду, а также доходность предлагаемых ими финансовых продуктов. Предоставление данной информации стало обязательным с начала 2021 года.

Второй этап раскрытия информации в рамках данного Регламента предполагает предоставление информации об основных рисках и неблагоприятном воздействии осуществляемой инвестиционной деятельности на факторы устойчивости, а именно экологические, социальные и управленческие факторы. Информация в рамках данного этапа предоставляется согласно нормативных технических стандартов (RTS) по ESG. Такая отчетность стала обязательной с января 2023 года.

Следующим шагом в регулирование и продвижении ESG-практики стала разработка нормативного документа Таксономии ЕС, которая была разработана в 2021 году [5]. Прежде всего она направлена на экологическую составляющую устойчивого развития так, как она в большей степени способствует достижению климатических и экологических целей. Об этом свидетельствуют основные ее цели.

• •    Смягчение последствий изменения климата

	--
• Адаптация к изменению климата

• Устойчивое использование и защита водных и морских

ресурсов

• •    Переход к экономике замкнутого цикла

• •    Предотвращение и контроль загрязнения окружающей среды

• •    Защита и восстановление биоразнообразия и экосистем

Рисунок 2 – Основные цели Таксономии ЕС

Прежде всего принятие данного нормативно-правового акта направлено на повышение прозрачности и открытости данных по ESG-факторам, что должно помочь как компаниям, так и инвесторам в принятии решений, который должны базироваться на имеющихся фактах, а не на маркетинговых уловках. Таксономия охватывает различные направления деятельности, например энергетику, транспорт, управление отходами и сельское хозяйства и др. Кроме того в таксономии определяется понятие экологической устойчивости. Так, деятельность является экологически устойчивой, если она направлена на достижение одной из целей Таксономии, но при этом она не должна наносить ущерб остальным заявленным целям в Таксономии.

Принятие Директивы об отчетности по корпоративной устойчивости является важным шагом законодательного регулирования в направлении ESG-практики и имеет важной значение для формирования культуры прозрачности отчетности в данном направлении деятельности. Данная Директива была принята в 2023 году и вступила в силу на территории ЕС с 1 января 2024 года [10]. Ее действие распространяется на организации и коммерческие структуры, которые осуществляют свою деятельность на территории ЕС. Однако имеются определенные разграничения. С 1.01.2024 г. эта Директива коснется компаний, численность сотрудников которой превышает 500 человек. Они будут обязаны предоставить отчет о влияние ESG-факторов уже в 2025 году.

С этого года к этой группе компаний добавятся компании, которые соответствуют двум из трёх критериев, а именно: численность сотрудников от 250 человек; выручка компании 50 млн евро; на балансе компании наличие 25 млн евро.

С января 2026 года данная Директива затронет еще большее количество компаний, включая компании МСП, численностью от 10 человек.

Кроме того предполагается, что с января 2028 года предоставлять отчет о влияние ESG-факторов будут и компании из третьих стран, чьей оборот будет составлять более 150 млн евро.

В рамках данной Директивы компании обязаны отчитываться по комплексному набору показателей, связанных с ESG-практикой. Ее особенность заключается в том, что компаниям необходимо предоставить отчеты по двум направлениям.

Во-первых, как их деятельность оказывает влияние на ESG-факторы.

Во-вторых, как ESG-факторы влияют на финансовые показатели.

Для повышения доверия и точности представленных данных необходимо прохождение независимой сторонней проверки предоставляемой информации. Кроме того, данные отчеты интегрируются в управленческую отчетность с целью интеграции ESG-факторов в основные процессы стратегического управления.

Важным шагом в продвижении ESG-практики является принятие Директивы об комплексной экспертизе корпоративной устойчивости (CS3D) Европейским парламентом, которая вступила в силу 25 июля 2024 года [4]. Целью данной Директивы является содействие устойчивому и социально ответственному поведению бизнеса как в рамках деятельности самой компании, так и в их глобальных цепочках создания стоимости. Предполагается, что компании будут выявлять и устранять риски и свое неблагоприятное воздействие в рамках ESG-факторов как на территории ЕС, так и за ее пределами. Она предполагая, что все компании, независимо от размера или сектора, несут одинаковую ответственность за соблюдение прав человека и предотвращение потенциального неблагоприятного воздействия [4].

Важность принятой Директивы заключается в том, что ее действие будет направлено на формирование единой правовой базы с целью обеспечения равных условия для компаний, осуществляющих свою деятельность на рынке стран Европейского союза. Для этого государства-члены ЕС должны до 25 июля 2026 года интегрировать директиву в свои национальные законодательства. С целью контроля выполнения Директивы и скоординированности действий, Европейская Комиссия создает Европейскую сеть надзорных органов, в которую должны войти представители национальных контрольных органов.

Заключение

Таким образом ESG-концепция становится неотъемлемым элементом в современном обществе. Она отражает прикладное применение устойчивого развития в бизнесе. Интеграция ESG-компонентов в практику корпоративного управления предполагает осуществление деятельности таким образом, чтобы обеспечивать создание долгосрочной ценности, не оказывая какого-либо негативного воздействия на окружающую среду или общество, или сводит к минимуму эти негативные эффекты. Анализ зарубежного опыта демонстрируют нам, что актуальность интеграции ESG-принципов в практику корпоративного управления растет с каждым годом. Сегодня все большее количество компаний имеют программы ESG. Было выявлено, что страны Европейского союза занимают лидирующие позиции в продвижении и развитии ESG-практики.