Мировой рынок капитала: его структура и тенденции развития

Мировой рынок капитала - это сложный экономический механизм, система рыночных отношений, гарантирующая накопление и перераспределение финансовых ресурсов между странами и регионами.

В широком смысле глобальный рынок капитала - это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров по всему миру. В узком понимании это как раз те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, то есть отношениях между резидентами и нерезидентами.

Постоянный рост спроса на финансовые ресурсы, активизация профессиональных участников рынка, расширение его традиционных и новых сегментов делают этот рынок важнейшей составляющей мировой экономики [1].

Для анализа мирового рынка капитала, необходимо понять его структуру. Экономическими составляющими являются:  мировой финансовый рынок, мировой рынок капитала, мировой денежный рынок. На финансовом рынке происходят операции с облигациями. Как правило, это акции, векселя и другие облигации.

На рынке капитала основным инструментом являются деньги, используемые в качестве ссудного капитала. Предоставляется на длительный срок, от 3 лет, для финансирования инвестиционных проектов. Деньги служат платежным материалом. На денежном рынке заемный капитал служит средством покупки и продажи. Накопление средств также используется для ссудных целей. Срок ссуды короткий, не более одного года.

Основными агентами мирового финансового рынка являются транснациональные банки, транснациональные компании и институциональные инвесторы. Однако важную роль играют как государственные органы, так и международные организации, которые предоставляют или выдают займы за рубежом. Физические лица также действуют на мировых рынках капитала, но в основном через институциональных инвесторов.

Транснациональные банки (ТНБ) - крупные банки, которые достигли такой степени международной концентрации и централизации капитала, что благодаря слиянию с промышленным капиталом подразумевается их реальное участие в экономическом разделении мирового рынка долговых и кредитных и финансовых услуг [2].

Таблица 1 - Крупнейший транснациональные банки на январь 2021 года [3].

Транснациональная компания (ТНК) - это компания , владеющая про изводственными подразделениями в нескольких странах. Транснациональные компании (ТНК) покрывают 35-40% своих потребностей из внешних источников. Одной из новых форм кредитования ТНК является параллельное кредитование, которое основано на сочетании депозитной операции (материнская компания размещает депозит в ТНК в своей стране) и кредита (эта ТНБ предоставляет кредит через свой филиал филиалу ТНК в другой стране). ТНК используют все типы рынков – национальные, иностранные и международный еврорынок. ТНК используют рынки мирового капитала не только для получения кредитов на обслуживание текущих платежей или долгосрочных вложений, но и для наиболее выгодного размещения принадлежащих им денежных и финансовых требований.

Таблица 2 - Крупнейший транснациональные компании на 2020 год [4].

Международные валютно-финансовые организации - имеют льготный доступ к мировому рынку капитала, где они размещают свои облигационные займы.

Также необходима информация по операциям мирового рынка. Рассмотрим их виды:

• 1.    Кредитные операции    (краткосрочные кредиты для

• 2.    Среднесрочные кредиты для финансирования экспорта автомобилей;

• 3.    Долгосрочные кредиты на инфраструктуру, инвестиции и долгосрочные проекты);

• 4.    Валюта (обмен, покупка, продажа);

• 5.    Депозит (операции с ценными бумагами и денежными средствами в банках);

• 6.    Страхование (защита международных операций);

• 7.    Выпуск (выпуск и размещение ценных бумаг).

финансирования торговли сырьем;

Мировой кредитный рынок делится на рынок долговых ценных бумаг и рынок банковских кредитов. На мировом рынке облигаций торгуются в основном ценные бумаги, такие как векселя и облигации, в том числе международные, то есть выпущенные в чужой стране. Мировой рынок банковских кредитов основан на евродолларах - финансовых активах, которые пришли из одних стран в банки других стран; они служат только международным экономическим отношениям и поэтому утратили свою национальную идентичность.

Объем мирового фондового рынка составляет примерно 20 трлн долларов. Здесь, как и на других рынках капитала, доминируют развитые страны. Однако выпуск акций в качестве источника привлечения средств на рынке капитала не типичен для всех этих стран, поскольку в некоторых из них таким источником является банковский кредит [5].

За время своего существования и развития на мировом рынке капитала закрепилось несколько тенденций. Страны быстро объединились в единый хозяйственный комплекс. В результате образовались огромные финансовые потоки, восстановление международных валютных операций и развитие информационных технологий. Усилилась и конкуренция. Глобальное движение капитала - очень привлекательное явление. С развитием технологий появились новые банковские операции и услуги. Появились нормативы цен и качества. Участники взаимоотношений с мировым рынком должны были не отставать от инноваций, качества своих услуг, чтобы выжить в конкурентной среде. Эта тенденция привела к ускорению распределения капитала. Неправильное распределение капитала в конкурентной среде приводит к потере рабочих мест из-за модернизации предприятий.

Появились стандарты цены и качества. Участники мировых рыночных отношений должны были следить за инновациями, качеством своих услуг, чтобы выжить в атмосфере конкуренции. Эта тенденция привела к ускорению распределения капитала. Плохое размещение капитала в конкурентной среде приводит к потере рабочих мест из-за модернизации предприятий.

Мировой рынок следует отличать от национальных рынков отдельных стран. Мировой рынок охватывает торговлю значительной части стран мира и имеет следующие отличительные особенности.

• 1.    Если обращение товаров на внутреннем рынке обусловлено такими факторами, как производственные связи между фирмами и регионами страны, то на мировой рынок существенное влияние оказывают межгосударственные границы и внешнеэкономическая политика отдельных стран.

• 2.    Отличительной чертой мирового рынка является существование особой системы - системы мировых цен.

• 3.    Мировой рынок товаров дополняется рынком услуг, в частности торговлей лицензиями.

• 4.    Структура и направление торговли отдельных стран на мировом рынке определяются изменением конкурентоспособности их товаров.

• 5.    Мировой торговле присуща неравномерность роста, как торговли отдельных стран, так и всего мирового товарооборота.

В современных условиях мировой рынок становится сферой деятельности крупных компаний [6].

Таким образом, на основе выше изложенного можно определить некоторые тенденции развития мирового рынка капитала: усиление роли международного финансового рынка, увеличение прямых инвестиций и изменение структуры инвестиций, направленных как на промышленно развитые, так и на развивающиеся страны, увеличение количества прямых вывозимых инвестиций в развивающихся странах.