Мировой рынок нефти: основные тенденции 2018 года

Таблица 2

ДОБЫЧА НЕФТИ В США И СТРАНАХ ОПЕК В 2014^2018 ГГ., МЛН БАРР. В СУТКИ

	2014	2015	2016	2017	2017 IV кв.	2018 I кв.	2018 II кв.	2018 III кв.	2018 IV кв.
США	8,63	9,42	8,86	9,35	9,95	10,23	10,54	11,25	11,50
Страны ОПЕК, всего	30,10	31,60	32,68	32,68	32,78	32,68	32,32	32,55	32,72
Саудовская Аравия	9,70	10,01	10,42	10,09	10,12	10,10	10,20	10,47
Ирак	3,34	4,06	4,43	4,44	4,36	4,46	4,50	4,66
Иран	2,80	2,80	3,57	3,82	3,84	3,83	3,80	3,55

Источник: US EIA.

Таблица 1

МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ В 2014^2018 ГГ., ДОЛЛ./БАРР.

	2014	2015	2016	2017	2018 март	2018 июнь	2018 сентябрь	2018 октябрь	2018 ноябрь
Цена нефти Brent, Великобритания	98,9	52,4	44,0	54,4	66,5	75,2	78,9	80,5	65,2
Цена нефти Urals, Россия	97,7	51,2	41,9	53,1	63,7	73,4	78,1	79,3	64,8

Источник: OECD/IEA, Росстат.

Падение цен побудило нефтедобывающие страны перейти к решительным действиям по ограничению добычи. В конце 2016 г. странами ОПЕК+ было достигнуто соглашение о ее сокращении на 6 месяцев, начиная с 1 января 2017 г. В соответствии с ним страны ОПЕК+ обязались снизить свою добычу на 1,8 млн барр. в сутки, в том числе страны ОПЕК – на 1,2 млн барр. в сутки, а участвующие в соглашении 11 стран, не входящие в ОПЕК, – на 558 тыс. барр. в сутки, в том числе Россия – на

ноя.18

Рис. 1. Цена на нефть сорта Urals в 2008–2018 гг., долл./барр.

Источник: OECD/IEA, Росстат.

300 тыс. барр. в сутки.

Для дальнейшего сокращения

избыточного предложения нефти в

конце мая 2017 г. было принято решение о продлении действия соглашения на следующие 9 месяцев (июль 2017 г. – март 2018 г.), а в конце ноября 2017 г. оно было продлено до конца 2018 г. При этом в некоторых странах (Венесуэла и др.) в силу различных причин произошло значительное падение добычи нефти. В результате фактическое сокращение добычи странами ОПЕК+ оказалось существенно большим, чем предус- матривалось соглашением.

В этих условиях в июне 2018 г. страны ОПЕК+ приняли решение об увеличении добычи с начала июля на 1 млн барр. в сутки по сравнению с уровнем мая. При этом был предусмотрен переход от действовавшего ранее контроля согласованных показателей по каждой стране к контролю общего уровня добычи участвующими в соглашении странами (на 1,8 млн барр. в сутки ниже уровня октября 2016 г.). В результате страны, обладающие необходимым потенциалом, получили возможность увеличить свою добычу во втором полугодии 2018 г. Прежде всего это сделали Саудовская Аравия (на которую приходится около 70% свободных мощностей ОПЕК) и Россия. Благодаря росту во втором полугодии добыча нефти в России по итогам 2018 г. (по предварительной оценке) достигла 556 млн т, или увеличилась на 1,7% по сравнению с предыдущим годом.

22(83) 2018

Реализация соглашений ОПЕК+ привела к сокращению избыточного предложения и заметному повышению мировых цен. Так, цена нефти Brent выросла с 44 долл./барр. в 2016 г. до 54,4 долл./барр. в 2017 г. и 72,4 долл./барр. в среднем в январе-ноябре 2018 г. Цена российской нефти сорта Urals в январе-ноябре 2018 г. составила в среднем 70,9 долл./ барр., т.е. фактически повысилась на 69,2% по сравнению с 2016 г. и на 33,5% по сравнению с 2017 г.

Положительное влияние на балансировку рынка и цены на нефть оказал также заметный рост спроса. По оценкам Международного энергетического агентства, в 2017 г. мировой спрос на нефть увеличился на 1,5 млн барр. в сутки, или на 1,6% по сравнению с предыдущим годом, в 2018 г. – на 1,3 млн барр. в сутки, или 1,3%.

В то же время следует отметить, что эффективность соглашений ОПЕК+ все больше снижается по причине восстановления роста добычи сланцевой нефти в США, а также увеличения добычи в некоторых других странах, не входящих в ОПЕК. Совершенствование технологий и снижение затрат позволили американской нефтяной отрасли адаптироваться к более низкому уровню цен. В результате с 2017 г. в Соединенных Штатах наблюдается рост добычи нефти и количества действующих буровых установок ( рис. 2, 3 ). По данным Администрации энергетической информации США, в 2017 г. добыча нефти в Соединенных Штатах составила 9,35 млн барр. в сутки, что на 0,49 млн барр. в сутки (на 5,5%) выше уровня 2016 г., а в 2018 г. – 10,88 млн барр. в сутки, что на 1,53 млн барр. в сутки (на 16,4%) выше уровня 2017 г.

Определенную роль в повышении цен на нефть сыграло объявление США о введении с ноября 2018 г. санкций против Ирана, которые пред-

Рис. 2. Добыча нефти в США в 2014–2018 гг., тыс. барр. в сутки Источник: US EIA.

окт.18

Рис. 3. Количество действующих нефтяных буровых установок в США, ед., в 2014–2018 гг.

Источник: Baker Hughes.

усматривали запрет на покупку иранской нефти и сформировали ожидания резкого сокращения добычи в этой стране. В результате в начале октября цены на нефть превысили 80 долл./барр. Позже, однако, США объявили о сохранении в рамках вводимых санкций возможности продолжения закупок иранской нефти в течение 6 месяцев восемью странами, включая таких крупных потребителей, как Китай, Индия, Япония и

Южная Корея. Это существенно скорректировало ожидания участников

22(83) 2018

рынка.

Увеличение добычи крупнейшими мировыми производителями (США, Саудовская Аравия, Россия), смягчение санкций Соединенных Штатов против Ирана и некоторые другие факторы привели к значительному снижению цен на нефть в последние месяцы года. В ноябре цена нефти Brent опустилась до 65 долл./барр., а в декабре – ниже 60 долл./ барр.

В этих условиях 7 декабря 2018 г. страны ОПЕК+ приняли решение о сокращении добычи нефти с начала 2019 г. на 1,2 млн барр. в сутки от уровня октября 2018 г. Данное соглашение должно действовать до июля

2019 г. и предполагает возможность корректировки в апреле 2019 г. В соответствии с соглашением страны ОПЕК должны снизить добычу на 800 тыс. барр. в сутки, а страны, не входящие в организацию, – на 400 тыс. барр. в сутки, в том числе Россия – на 228 тыс. барр. в сутки (на 2%). При этом обязательства по сокращению добычи не распространяются на Иран, Венесуэлу и Ливию, добыча нефти в которых уже значительно сократилась, а для Ирана существует риск ее дальнейшего снижения в случае ужесточения санкций США в отношении закупок иранской нефти.

В силу климатических и технологических особенностей Россия сократит добычу в рамках данного соглашения в I квартале 2019 г., а затем будет придерживаться этого уровня в течение последующих трех месяцев. Если в дальнейшем параметры соглашения не будут изменены, его выполнение будет означать для России снижение годовой добычи нефти до 552 млн т, или на 0,7% по сравнению с 2018 г.

Реализация заключенного соглашения может оказать положительное влияние на дальнейшую динамику цен. В числе факторов, которые могут отразиться на ней негативно, следует выделить: во-первых, рост добычи нефти в США, а также в некоторых других странах, способный в значительной степени нейтрализовать эффект соглашения об ограничении добычи; во-вторых, неполное соблюдение заключенного соглашения странами ОПЕК+; в-третьих, гипотетически возможное непродле-ние соглашения ОПЕК+, т.е. возобновление роста добычи уже со второго полугодия 2019 г.; в-четвертых, возможное замедление роста мировой экономики, которое негативно скажется на спросе на нефть.

Большинство прогнозов ведущих организаций на 2019 г. предполагает более низкий уровень мировых цен на нефть по сравнению со средним уровнем 2018 г. – в диапазоне 60–65 долл./барр. Так, по последнему прогнозу Администрации энергетической информации США цена нефти Brent в 2019 г. составит в среднем 61 долл./барр.•

22(83) 2018