Модель инвестиционной привлекательности

Инвестиционный климат представляет собой среду, в которой протекают инвестиционные процессы. Она формируется под влиянием политических, экономических, юридических, социальных и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в регионе и степень риска инвестиций.

На региональном уровне инвестиционный климат проявляется через двусторонние отношения предпринимательских структур, банков, профсоюзов, органов власти и других участников процесса. На этом уровне конкретизируется обобщенная оценка инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов инвестора и среды.

В докладе «К концепции и программе социально экономического развития России до 2015 года» о состоянии инвестиционного климата на федеральном уровне отмечено, что, несмотря на высокие темпы прироста инвестиций в основной капитал (10,5 процентов в среднем за год за период 1999-2006 годы), их абсолютный уровень ныне составляет не более половины дореформенного, причем, согласно прогнозу Минэкономразвития России, к 2017 году сохранится не менее чем 30-процентное отставание [1, с. 6].

Такая инвестиционная ситуация не позволяет решить задачи радикального обновления технологической базы экономического роста. По мнению большинства экспертов, для этого необходимо минимум удвоение темпов, о которых идет речь.

Отсутствие же искомых темпов, роста инвестиций вызвано рядом причин, в том числе недостаточно благоприятным для инвесторов «климатом» - совокупностью экономических, правовых, организационных, политических и социальных условий, воздействующих на динамику и структуру инвестиций [2, с. 187]. Об этом, в частности, свидетельствуют как объем экспорта (в разных формах) инвестиций из России, так и несопоставимо малый в сравнении с другими развивающимися экономиками объем инвестиционного импорта.

Многоуровневая модель инвестиционной привлекательности, должна, по нашему мнению, включать в себя параметры инвестиционной привлекательности, инвестиционных потоков, инвестиционного процесса и эффективности инвестиций.

Содержанием инвестиционного климата регионов является:

• -    инвестиционный потенциал - объективные предпосылки, открытость региона для инвестиций, т.е. насыщенность территории факторами, которые могут быть выражены количественно;

• -    инвестиционный риск - условия деятельности инвесторов с точки зрения возможности потери инвестиций и дохода от них.

Для всех разновидностей инвестиций необходим разный инвестиционный климат. Получатель инвестиций и инвестор преследуют не одинаковые цели. Так, первый стремится решить комплекс социальноэкономических задач при минимуме привлекаемых средств, второй извлечь максимальную прибыль и закрепиться на рынках в экономических системах на длительный период. Таким образом, инвестиционный климат должен соответствовать балансу интересов.

Под инвестиционным климатом в рамках разработанной программы по повышению инвестиционной привлекательности понимаются условия использования инвестиций в экономике, в частности [3, с. 411]:

• -    нормативно-правовая база;

• -    налоговый режим;

• -    институциональные условия инвестиционной деятельности, наличие инфраструктур поддержки инвестора;

• -    уровень административных барьеров и т.д.

Современная структура инвестиционного климата учитывает:

• -    объективные факторы;

• -    дифференциацию инвестиционного климата по

разным уровням экономики;

• -    несводимость      инвестиционного      климата

• н ациональной экономики к совокупности инвестиционных климатов регионов (свойство синергизма);

• -    включение    инвестиционного    климата    в

экономическую систему региона;

• -    возникновение различных рисков как следствие

определенных условий.

В связи с динамизмом инвестиционного климата актуальной становится задача его мониторинга. В практике получили распространение три варианта мониторинга инвестиционного климата:

• -    первый    вариант    отслеживает    состояние

• инвестиционного климата без выделения отдельных хозяйственных систем (регионов);

• -    второй вариант (двухуровневый) предусматривает

осуществление мониторинга для страны в целом и для региона в частности;

• -    третий вариант    предполагает проведение

мониторинга по укрупненным межрегиональным экономическим зонам, регионам и отраслям (трех, четырехуровневый мониторинг).

Уровень инвестиционной привлекательности территории определяется совокупностью факторов, с одной стороны, содействующих инвестиционной деятельности, а с другой, препятствующих ей. Инвестиционную привлекательность территории формируют 4 блока факторов:

• -    инвестиционный потенциал;

• -    инвестиционный риск;

• -    инвестиционная активность;

• -    инвестиционный климат.

Инвестиционный потенциал оценивается, исходя из совокупности «частных» видов потенциала:

• -    ресурсно-сырьевого;

• -    производственного;

• -    инфраструктурного;

• -    инновационного;

• -    трудового и других.

В рамках программы оцениваются такие составляющие инвестиционного риска, как: экономический, социальный, криминальный, экологический, финансовый и законодательный. Инвестиционная активность характеризует интенсивность и масштаб инвестиционной деятельности на территории.

Инвестиционная активность представляет собой положительную рыночную реакцию и означает формирование предпосылок для улучшения инвестиционной привлекательности.

К факторам инвестиционной активности, с нашей точки зрения, относятся:

• -    интеграция производственной деятельности;

• -    концепция и распределение инвестиционного капитала;

• -    активизация введения новых производственных мощностей;

• -    развитие прямых и портфельных инвестиций;