Мониторинг финансово-экономического состояния организации как механизм контроля за текущей деятельностью в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры финансового рынка

Одним из условий успешного функционирования предприятия в рыночной экономике является эффективное управление финансовыми ресурсами. Современный руководитель крайне нуждается в аналитической информации по финансовому состоянию и эффективности деятельности предприятия.

Специфика антикризисного управления при проведении финансового анализа на первый план выводит оценку платежеспособности и кредитоспособности [1].

Схема    проведения    финансово-экономического    анализа подразделяется на следующие направления:

• •    Анализ финансового состояния: оценка платежеспособности и кредитоспособности предприятия; оценка ликвидности активов; оценка финансовой устойчивости.

• •    Анализ    эффективности деятельности    (финансовых

• р езультатов): оценка уровня и анализ динамики изменения показателей прибыли, рентабельности и деловой активности;

• •    Анализ потока денежных средств;

• •    Анализ инвестиционной деятельности [2].

Финансовое состояние предприятия – это комплекс показателей, характеризующих наличие финансовых ресурсов по видам, уровень конкурентоспособности, финансовой устойчивости, способности выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [3].

Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов.

Для проведения анализа ликвидности активов производится перегруппировка формы баланса. Анализ абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса предусматривает сравнение активов и обязательств по суммам и по строкам.

Актив баланса                    Пассив баланса

А1 – наиболее ликвидные активы            П1 – наиболее срочные обязательства

А2 – быстрореализуемые активы                П2 – краткосрочные обязательства

А3 – медленно реализуемые активы     П3 – долгосрочные пассивы

А4 – труднореализуемые активы       П4 – постоянные пассивы

Условие абсолютной ликвидности: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 - если хотя бы одно неравенство не выполняется, то это делает баланс неликвидным.

В целях унификации процесса анализа финансового состояния должника законодательно закреплено Постановление Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», на основании которого производится расчет коэффициентов:

• 1.    Платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент     текущей     ликвидности,     показатель

• 2.    Финансовой устойчивости:   коэффициент автономии

• 3.    Деловой активности: рентабельность активов, норма чистой прибыли.

обеспеченности обязательств должника его активами, степень платежеспособности по текущим обязательствам.

(финансовой независимости), коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.

Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

• 1.    Произвести анализ финансового состояния:   анализ

• 2.    Произвести анализ эффективности деятельности: оценка уровня и анализ динамики показателей прибыли, рентабельности и деловой активности.

ликвидности,    платежеспособности    и    финансовой устойчивости, оценка кредитоспособности по моделям Чессера и Дюрана.

Опираясь на вышеизложенные факты, рассмотрим особенности оценки финансово-экономического состояния путем сравнения результатов, полученных в ходе анализа кредитоспособности на примере ПАО «Магнит».

На основании данных бухгалтерского баланса за 2013 – 2015 г. был проведен анализ ликвидности баланса ПАО «Магнит». Анализ приведенных данных представлен в Таблице 1 и показал, что предприятие нарушило ликвидность баланса.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса

2015 г.	2014 г.	2013 г.	Условие абсолютной ликвидности
А 1 > П 1	А 1 > П 1	А 1 > П 1	А1 ≥ П1
А 2 < П 2	А 2 > П 2	А 2 < П 2	А2 ≥ П2
А 3 < П 3	А 3 < П 3	А 3 < П 3	А3 ≥ П3
А 4 > П 4	А 4 < П 4	А 4 < П 4	А4 ≤ П4

По результатам представленных расчетов, можно сделать следующие выводы относительно ликвидности баланса ПАО «Магнит» за 2013-2015 гг.:

• 1.    Не обнаружено недостатка денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. За 2013-2015 гг. условие А1 ≥ П1 не нарушено. Учитывая, что источником поступления денежных средств в основном является чистая прибыль, очевидно, что предприятия не испытывает трудностей с ее получением;

• 2.    Также следует отметить, что до 90% от суммы всех активов составляют долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, что свидетельствует о том, что предприятие активно занимается инвестированием.

• 3.    Неравенство А₂< П₂ свидетельствует о том, что сумма

• 4.    Неравенство А 3 < П 3 обусловлено тем, что сумма запасов ПАО «Магнит» ничтожна мала по сравнению с суммой долгосрочных заемных средств.

• 5.    А А4 > П4 говорит о том, что сумма внеоборотных активов в 2015 году превысила сумму собственных средств. Это неблагоприятно может сказаться в будущем на деятельности предприятия, так как внеоборотные средства в большей части формируются за счет собственных средств.

краткосрочных заемных средств превышает сумму дебиторской задолженности. Платежный дефицит может быть временным, т. к. предприятие живет за счет краткосрочных кредитов, и ситуация быстро меняется;

На основании данных, приведенных в Таблице 2, можно сразу же сделать обобщающий вывод, что все коэффициенты платежеспособности ПАО «Магнит» находят в пределах допустимой нормы, исключение составляет коэффициент степени платежеспособности по текущим обязательствам.

Таблица 2

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Показатель	2015 г.	2014 г.	2013 г.	Тр 2015/2014	Тр 2014/2013	Норматив
К абс. ликвид.	0,851	0,937	3,080	90,84%	30,41%	≥ 0,1 – 0,2
К тек. ликвид.	1,426	1,803	3,097	79,10%	58,23%	≥ 2
СП тек.	924,722	721,686	393,680	128,13%	183,32%	≤ 3 мес.
К обесп.обяз.	2,32	2,65	2,65	87,30%	100,01%	≥ 1

При более тщательном анализе платежеспособности ПАО «Магнит» в рамках анализа финансового состояния можно прийти к следующим выводам:

• 1.    Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что предприятие в 10 раз превышает рекомендуемое значение. Это показывает, что значительная доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2015 году около 85% краткосрочных обязательств может быть погашено;

• 2.    Следует заметить, что в 2014 году значение коэффициента текущей ликвидности снизилось почти вдвое и вышло из диапазона рекомендуемого значения. В 2015 году эта тенденция только усугубилась снижением значения еще на 30%. Значение меньше 1,5 в 2015 году свидетельствует о том, что существуют трудности в покрытии.

• 3.    Исключительно за счет выручки ПАО «Магнит» не может погасить свои текущие обязательства перед кредиторами. Однако у предприятия имеются другие источники получения доходов, например, от инвестиционной деятельности, которые формируют достаточную сумму чистой прибыли, достаточной для погашения в течение около 8 мес. Что все же оставляет предприятие в зоне риска неплатежеспособности.

• 4.    Коэффициент обеспеченности обязательств активами показывает, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства [4]. Показатель находится в диапазоне допустимого значения, однако наблюдается снижение почти на 20% в 2015 году.

Финансовая устойчивость характеризуется структурой активов и капитала, при которой за счет собственных и приравненных к ним средств финансируются наименее ликвидные активы, необходимые для продолжения деятельности [5].

Таблица 3

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Показатель	2015 г.	2014 г.	2013 г.	Тр 2015/2014	Тр 2014/2013	Норматив
К авт.	0,568	0,623	0,623	91,20%	100,03%	≥ 0,5
К об. СОС	- 0,493	0,029	0,037	-1722,60%	77,50%	≥ 0,1
Доля ДЗ	0,117	0,187	0,002	62,55%	8489,93%	< 0,1

В соответствии с результатами расчетов коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, отраженных в Таблице 3, можно сказать, что:

• 1.    Исходя из значения коэффициента автономии, финансовое состояние ПАО «Магнит» можно охарактеризовать как допустимое. Если кредиторы одновременно потребуют погасить обязательства, компания сможет расплатиться.

• 2.    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает обеспеченность организации СОС, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Согласно этому коэффициенту, предприятие абсолютно финансово неустойчиво. И показало в 2015 году колоссальное снижение значения.

• 3.    Дебиторская задолженность, как элемент актива в собственном балансе, тоже должен регулярно оцениваться. Необходимо точно знать, как отражается дебиторская задолженность на общем финансовом состоянии организации. Чрезмерно большой объем такой статьи приводит к снижению платежеспособности фирмы. Резкий скачок в 2014 году обусловлен увеличением в этом году суммы дебиторской задолженности почти в 100 раз.

В ходе проведенного анализа можно сделать некоторые выводы относительно финансового состояния ПАО «Магнит»:

• 1.    Преимуществом ПАО «Магнит» являются значительная величина краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, которые обеспечивают ликвидность баланса и стабилизируют платежеспособность предприятия;

• 2.    Среди слабых мест можно выделить колоссальную долю долгосрочных и краткосрочных заемных средств, хотя, показал анализ коэффициента автономии, это никак не сказывается на финансовой независимости ПАО «Магнит»;

• 3.    Следует также отметить, что незначительная суммы выручки обусловлена тем, что основным видом деятельности предприятия является аренда и управление собственным или арендованным нежилым недвижимым имуществом;

• 4.    Несмотря на это, предприятие стабильно из года формирует достаточные суммы чистой прибыли, постоянно наращивая суммы. Чистая прибыль формируются в значительной степени от инвестиционной деятельности;

• 5.    Серьезных финансовых проблем не наблюдается, организация занимает стабильную и прочную позицию на рынке. Расхождение некоторых показателей финансового состояния и эффективности деятельности с нормативными значениями может быть обусловлено отраслевыми особенностями и специфичностью компании.

В результате проведенного исследования финансово-экономического состояния ПАО «Магнит» можно сделать следующие выводы. Анализ финансово-экономического состояния является важной и неотъемлемой частью успешного функционирования каждой организации вне зависимости от сферы его деятельности. Изучение различных методик анализа помогает прийти к выводу, что оценку финансово-экономического состояния следует проводить, исследуя текущее финансовое состояние и возможность мобилизовать свои денежные средства для расчетов с кредиторами. Чтобы сформировать объективное мнение, необходимо использовать несколько моделей и методик оценки и анализа, так как одна методика может дать неполный или некорректный результат.