Нефтяной рынок в России и мире: состояние и перспективы

Нефтяной сектор является наиболее важной отраслью, которая влияет на саму экономику и ее экономический рост. Такой страной является Россия, поэтому все события, происходящие на мировом нефтяном рынке, постоянно сказываются как позитивно, так и негативно на экономику страны.

Мировой рынок нефти и цены на нефть, в последние годы зависят и формируются от двух факторов: Торговая война между Китаем и США и результаты сделки ОПЕК+.

Торговая война между Китаем и США, влияет на мировую цену нефти, путем ограничений торговых взаимоотношений и замедлению роста экономики, что вызывает снижение спроса на нефть, а впоследствии и снижение ее цены на мировом рынке. В декабре 2019 года между двумя странами было принято первое соглашение по снижению пошлин на Китайские товары и обязательство со стороны Китая нарастить импорт сельскохозяйственных продуктов США.

Влияние сделки ОПЕК+ (соглашение между странами Россия, Саудовская Аравия, Казахстан, Мексика, Малайзия и другие) неоспоримо, поскольку путем регулирования объемов добычи нефти, повышался уровень цен на мировом рынке на нефть.

На заседании 2020 года представители стран-участниц не смогли договориться о снижении добычи нефти. В последствие сделка ОПЕК+ развалилась. Для того что- бы рассмотреть как повлияет на мировой рынок нефти и в частности на нефтяную отрасль России и на ее нефтяные компании, необходимо изучить как менялся спрос и предложение на нефть.

Спрос на нефть в течение последних 50 лет увеличился и достиг цифры 100 млн. барр. в день. Наибольший прирост спроса и импорта на нефть наблюдается у стран: Китай (по этой причине торговая война с США сильно влияет на мировой рынок нефти), Индия, Саудовская Аравия и Соединенные штаты Америки. Страны Европы в свою очередь на протяжении 5 лет снижают спрос на нефть путем поиска альтернативных источников энергии.

В последние несколько лет мировая добыча нефти составляла 4,5 млрд барр. в год. Помимо того, что США является импортером большого объема нефти, Америка является одной из трех стран-лидеров по добыче нефти. Добывает Америка сланцевую нефть. Другими странами-лидерами по добыче нефти является Россия и Саудовская Аравия. Три страны составляют 10% от мировой добычи нефти.

Спрос и предложение формируют уровень цен нефти на мировом рынке. По итогам 2019 года благодаря сделке ОПЕК+ и росту производству в США, устанавливалась цена, варьирующаяся от 58$ до 66$ долл. за барр., что, по мнению многих экспертов, сформировало состояние на рынке близкое к равновесному.

По итогам переговоров ОПЕК+ в 2020 году и распаду этой сделки цена на нефть резко сократилась и 72$в январе до 25$. за барр. Также причиной более длительного периода, когда цена на нефть будет низкой по нашему мнению, является желание Саудовской Аравии увеличить объем поставки на нефти на мировой рынок на 25%.

Исходя из негативных результатов переговоров сделки ОПЕК+, кардинально меняется прогноз мирового рынка нефти в 2020 году. Если изначально в 2019 году прогнозировалась цена на нефть в 2020 году на уровне 70$-55$ за барр. Помимо этого изначально прогнозировалось преобладание предложения над спросом на нефть, даже при условии продления сделки ОПЕК+.

После сделки ОПЕК+ прогноз был пересмотрен и теперь составлял 30$ за барр. Последствия разрушения сделки сразу негативно сказались на экономике России и нефтяных компаниях РФ. Доллар и евро подорожали более че на 10 рублей за одну ночь. А стоимость товаров повышается и на сегодняшний момент. Помимо этого многие инвестиционные проекты могут быт закрыты из-за возможной нехватки средств накопленных сверхдоходов от нефти в Фонде национального благосостояния.

Нефтяные компании по-разному отнеслись к результатам сделки. Так, например ряд компаний объяснили необходимость выхода из сделки тем, что сокращение добычи позволяет сланцевой нефти США более успешно повышать долю на мировом рынке нефти.

«Лукойл» не соглашалась с выходом из сделки, считая это большой ошибкой, поскольку цена 25 долл. за барр. является катастрофической по мнению Леонида Федуна. В дополнение к этому никто не ожидал настолько большого и резкого снижение цены на нефть.

Несмотря на это дивиденды за 2019 год будут выплачены в полном объеме. Но при этом инвестиционная активность «Лукойла» не изменилась, и компания продолжает искать новые места добычи нефти.

За счет резкого снижение цен на нефть доходы американского населения вырастут, при этом Россия и российские граж- дане не получат значительные преимущества от снижения цен на нефть как минимум из-за особенностей налогообложения. На фоне этого рубль будет дорожать, цены на продукты увеличиваться, что повлечет снижение реальных доходов населения.

По итогам можно сделать вывод, что выход из сделки был ошибочным, и признав это, с 1 мая участники сделки ОПЕК+ будут обязаны снижать добычу нефти на 19 млн. барр в сутки. Данное снижение является рекордным.

Необходимость по итогу данной сделки была основана по нашему мнению тем, что постоянное увеличение предложения нефти в соответствии с личными планами компаний, а не централизованными планами по ограничению добычи в конечном итоге все равно привели бы к тому, что каждая компания начала бы сокращать добычу нефти. Но такие действия были бы вынужденными и осуществлялись исходя из следующего:

Во-первых, каждая компания начинала бы сокращение объема в разный период времени в зависимости от их финансовых резервов.

Во-вторых, снижение было бы неравномерным и цены на нефть могли бы опуститься еще сильнее, нежели сейчас, а при этом компании перестали бы получать нормальный денежный поток, но кроме компаний заметно снизились бы доходы государства. На протяжении многих лет нефтегазовые доходы составляют в среднем 50% к федеральному бюджету.

А вышеназванные два фактора еще бы сильнее ослабили экономику страны, что вызвало бы повышение курса рубля и евро.

Ситуация с соглашением ОПЕК+ говорит, о неготовности российской экономики избавиться от нефтяной зависимости.

Результатами сделки ОПЕК+ будут следующие:

Во-первых, соглашение, несомненно, скажется на цене нефти на мировом рынке. Отметки в 70$ за барр., как прогнозировалось раньше, цена в любом случае не достигнет, тем не менее, цена будет выше, нежели соглашение не было бы продлено.

По оптимистичным прогнозам цена может подняться до 50-60$.

Повышение цены неразрывно связано с курсом валют, поэтому рубль подорожает, а цены не будут сильно расти.

Помимо положительных последствий сокращения сделки, могут быть и отрицательные, так рекордное снижение добычи нефти грозит большими финансовыми потерями для компаний, или даже потерей нескольких скважин, что в последствие потребует больших ресурсов, в том числе и финансовых на их переоборудование.

Прогнозы на рынке нефти мировом и конкретно России не сильно положительные, поскольку цена на нефть будет в любом случае в 2020 году ниже чем в 2019 году. Помимо этого негативные отпечаток будет накладывать пандемия коронавиру- са, из-за которой эксперты прогнозируют значительное замедление экономического роста во всех странах. В мире будет наблюдаться снижение роста спроса нефти в 2020 году, по оценке экспертов рост спроса снизится два раза и составит приблизительно 0.5 млн. барр. в сутки. Также пандемия ведет к снижению доходов, как государства, так и компаний, так и населения, что в последствие сильно влияет на инвестиционный климат в нефтяной отрасли.

В 2019 году был рекордный прирост иностранных инвестиций в экономику, в том числе в нефтяную отрасль России. В результате кризиса в 2020 году приток инвестиций будет снижен, что скажется на реализации и разработке новых проектов нефтяных компаний (рис.).

• • 2019 план   ■ 2020 план   « Динамика инвестиций.^; (прав икала)

Рисунок. Инвестиционные программы крупнейших нефтегазовых компаний

Итак, подводя итог все работе, необходимо выделить основные прогнозы мирового рынка нефти и будущей ситуации нефтяных компаний России, такими прогнозами является следующее:

• 1.    Мировая цена на нефть будет повышаться и к концу года может составить около50-60$ за барр.

• 2.    Показатель роста спросы на нефть снизится.

• 3.    Российские нефтяные компании рискуют получить меньшие финансовые до-

• ходы из-за снижения цен на нефть и снижения объемов добычи.

• 4.    На основании потенциального снижения доходности нефтяных компаний будет наблюдаться сокращение, как иностранных инвестиций, так и инвестиций самих компаний.

• 5.    На сегодняшний момент инвестиционные программы большинства компаний составляют меньше затрат чем в 2019 году.