О последствиях валютного кризиса в России

Рассмотрены последствия валютного кризиса в России.

Наблюдаются противоречивые тенденции и нестабильность на валютном рынке России. Обвал рубля в конце 2014-начале 2015 г. привел к тому, что: 1)в результате валютной паники и ажиотажного спроса на иностранную валюту коммерческие банки и обменные пункты выкачали у населения и предприятий значительную сумму рублевых сбережений; 2)практически из «воздуха» крупные игроки – валютные спекулянты на разнице курсов заработали огромную рублевую маржу; 3)повышение базовой ставки Центробанком, с одной стороны делает дороже кредит и связывает денежную массу в экономике, деньги дорожают, но вместо снижения инфляции, она наоборот раскручивается. С другой стороны, удорожание кредита делает его менее доступным предприятиям и ведет к падению производства. А иностранные рынки перекрыли финансовые потоки для РФ и обоюдные санкции ЕС и США против России и российские санкции против ЕС и США во многом перекрыли товарные потоки, и из-за удорожания кредита подрывается развитие отечественного производства, а это приведет к снижению предложения по сравнению со спросом и будет раскручивать инфляцию, все более обесценивая доходы населения и предприятий. Из-за того, что российские импортеры не могут заплатить за продукцию из-за финансового кризиса, такие поставщики как Белоруссия, Казахстан начали переориентироваться с российских на других потребителей, что еще сильнее ударит по российским потребителям. С одной стороны, российское производство будет слабо развиваться и обеспечивать российских потребителей, а с другой стороны импортный канал поставок может сократиться, что будет подталкивать дальнейшее неравновесие спроса и предложения. От падения рубля выигрывают поставщики нефти и газа, получающие выручку в иностранной валюте, но в результате сговора ОПЕК цена нефти снижается и в российском сырьевом секторе уменьшаются валютные поступления. При росте валютного курса за счет валютной маржи нефтегазовые компании компенсировали себе потери от снижения цены на нефть. На наш взгляд, в раскручивании валютного кризиса в РФ совместились атаки зарубежных инвестиционных фондов на фондовых биржах по обрушению курса рубля, игра российских крупных валютных спекулянтов, коммерческих банков, российских экспортеров нефти и газа по раздуванию валютной маржи (которая достигала от 20 до 40 руб. за один дол. и один евро в декабре 2014-январе2015 г.). Мы согласны с Ю.Крупновым, что причинами экономического кризиса в РФ являются: 1)хаотизация национального хозяйства, т.к. в результате приватизации рынок поделен монополистами и регулируется неолиберальными методами; 2)зависимость экономики РФ от цен на нефть, импорта продовольствия и технологическая зависимость от развитых стран[ 2, с.5].

На мировом рынке идёт игра на понижение цены на нефть для сохранения доли ОПЕК, т.к. США хочет наладить экспорт сланцевой нефти и отобрать у ОПЕК клиентов. На рынке возник нефтяной переизбыток, но ОПЕК не сокращает добычу, чтобы не потерять рынок из-за конкуренции США. Курс доллара вырос, т.к. ФРС перестала скупать государственные ипотечные облигации, в результате спрос на доллары повысился.

Экономика РФ сильно зависит от сырьевых отраслей, ТЭК обеспечивает 71% экспорта, 52% доходов федерального бюджета составляют нефтегазовые доходы. Девальвация проводилась медленно, что вызвало инфляционные ожидания, ажиотажную панику, рост спекуляции на валютном рынке. Центробанк отказался от удержания рубля в «валютном коридоре», предоставив формирование курса рубля рыночным силам. В 2014 г. международные резервы сократились на 90 млрд. дол. Эксперты оценивают долю санкций США и ЕС в девальвации рубля и стагфляции в РФ - 25-40%, долю, связанную с удешевлением нефти из-за ценового сговора ОПЕК (на 4050% с конца июня 2014 г.) -25%, долю , вызванную укреплением доллара к основным мировым валютам -5-10%, долю инфляционных ожиданий и ажиотажного спроса на иностранную валюту -25-45%. При ухудшении внешнеэкономической конъюнктуры (падение спроса и цен на нефть), отставании по уровню производительности труда от развитых стран, что делает неконкурентоспособным товары, ухудшает платежный баланс РФ, российская экономика становится уязвима. Девальвация была выгодна федеральному бюджету, благодаря ей за 11 месяцев 2014 г. был получен профицит в размере 2% ВВП, девальвация частично компенсировала падение цен на нефть. Из-за налогового маневра 2014 г. себестоимость нефти из-за роста НДПИ увеличилась наполовину, выросла внутренняя налоговая нагрузка добывающих компаний, возросшие затраты были переложены на покупателей, стоимость бензина к концу 2014 г. выросла на 15-20%, несмотря на снижение мировых цен на нефть. Это по цепочке через транспортные расходы раскручивает цены во всех других отраслях.

Инфляция раскручивается с двух сторон: сочетаются инфляция спроса со стороны потребителей и инфляция предложения (издержек) со стороны производителей и продавцов. В условиях обесценения рубля покупателям соседних стран стало выгодно покупать российские товары. Учитывая, что в РФ проживают 10-11 млн. чел. иностранных мигрантов (по нашим расчетам от 7% до 7,7% от численности населения РФ), плюс иностранные покупатели из приграничных районов, внешний спрос начинает в какой-то степени замещать часть внутреннего спроса, выкачивая товары из РФ и это тоже раскручивает инфляцию.

Сформировался полурыночный механизм образования розничных цен, когда производители и продавцы ориентируются на курсы доллара и евро к рублю и на сложившийся уровень цен на импортную продукцию, подтягивают цену на отечественные товары к цене импорта. Производители в РФ могут придерживать свои товары в условиях нестабильности валюты из-за девальвации рубля, т.к. дезориентированы по каким ценам продавать свой товар, чтобы возместить свои будущие затраты в условиях инфляции и девальвации рубля, что снизит предложение товаров и будет раскручивать инфляцию. В РФ неразвитая структура сбыта, производители борются между собой и оплачивают бонусы за доступ к торговой сети, что удорожает товары в магазинах. Ритейлеры выбирают тех поставщиков, кто заплатит им больший бонус. Таким образом, в составе цены суммируются отпускная цена поставщика плюс бонус ритейлеру за вход в торговую сеть плюс торговая наценка магазина. Возросшие затраты на логистику, запрет на ввоз ряда товаров из-за рубежа ограничивают возможности снижения цены.

Существует угроза кризиса банковского сектора из за того, что население может изъять деньги из банковской системы. Прирост вкладов сократился с 2715 млрд. руб. в 2013 г. до 1598 млрд. руб. в 2014г. , т.е. в 1,7 раз (рассчитано нами по: [9] ). Санкциями в финансовой сфере США и ЕС хотят добиться массового бегства вкладчиков из банковской системы РФ. За 10 лет Агенство страхования вкладов (АСВ) выплатило возмещение более чем 1 млн.чел. , имевших вклады почти в 200 лишённых лицензий банков , общая сумма компенсаций более 250 млрд.руб. В 2015 г. объём вкладов в банках достиг более 20 трлн. руб. В связи с ростом обанкротившихся или лишённых лицензии банков у АСВ в 2015 г. возник дефицит средств для возмещения вкладов вкладчикам. К сентябрю 2015 г. у 57 банков отозваны лицензии, за 2014-2015 г, по нашим расчётам – более чем у 122 банков (рассчитано нами по : [9]). В 2015г. Центробанк выделил АСВ 20 млрд. руб. на покрытие дефицита. В ближайшем будущем предполагается ввести безотзывные вклады, мы предполагаем, что вряд ли такие вклады будут оформляться на короткие сроки, по видимому удлинятся сроки размещения вкладов. Происходит концентрация и усиление монополизации на финансовом рынке, у 30 крупных банков находится 80% активов.

По нашим расчётам , ИПЦ за 2004 -2014 г. составил 271,92 % , страховая сумма по вкладам выросла со 100 тыс.руб. в январе 2004 г. до 1,4 млн.руб. в декабре 2014 г. , в сопоставимых ценах 2004 г. до 514857 руб. ,т.е. в 5,1 раз (рассчитано нами по:[ 6]). Ныне это превратилось для населения в способ защиты вкладов в банках, проводящих рискованную политику, и оно не боится вкладывать деньги. Обсуждаются предложения ограничить выплаты вкладчикам. Глава Сбербанка Г. Греф предлагает выплачивать страховое возмещение населению при банкротстве банка 1 раз в жизни. На наш взгляд: 1. это подорвёт стимул для населения вкладывать деньги в банковскую систему и лишит банки притока средств; 2. снизит ответственность банков и такая деятельность превратится в своеобразный бизнес, когда подстраивая фиктивное банкротство, создавая финансовые пирамиды и другие мошеннические схемы, фиктивные вклады, банки будут уводить деньги населения, уходя от ответственности, своими действиями разоряя население и превращая его в банкротов со всеми вытекающими последствиями, перекладывая свои риски на население. Это приведёт к обогащению банкиров и обнищанию населения. Тем более, что делается ставка на развитие безналичного обращения и всё большая часть денежных средств населения обращается в банковской системе [ 3].

В результате кризиса в бюджете на 2015 г.и 2016г. урезаны расходы на федеральные целевые программы на 10% , на здравоохранение – на 25,1% и 11% соответственно , на образование -10,35 % и 8%, на зарплату гос. служащим и военнослужащим, на трансферты регионам ,на программу капитального ремонта жилых домов, на ЖКХ в 2016г.-на 41,4%. На покрытие дефицита гос.бюджета планируется потратить из Резервного фонда более 3 трлн.руб [1,с.2]. Число выдаваемых ипотечных кредитов сократилось в два раза ,несмотря на гос. программу субсидирования ипотеки, число иностранных инвесторов уменьшилось до 10 % ,а их вклад в строительную отрасль РФ сократился на треть .

Количество банковских карт, выданных кредитными организациями в РФ увеличилось с 103 млн.ед в 2008 г. до 227,7 млн.ед. в 2015 г. (рост по нашим расчётам в 2,2 раза) , из них доля расчётных карт – 13,9 % , кредитных -86,1 % [9] .В ответ на антироссийские санкции ускоренно создаётся национальная система платёжных карт (НСПК) «Мир» ,все операции с международными платёжными картами станут проводиться с помощью её инфраструктуры в РФ . Системы Visa и MasterCard переводят весь свой процессинг в НСПК по внутрироссийским транзакциям .Visa отказывается с октября 2015г. от гарантированного обслуживания в РФ. На процессинг НСПК должны перейти 100 российских банков , работающих с картами Visa и MasterCard, а к декабрю 2015 г. НСПК планируется выпуск собственных карт, доля которых в 2018 го. предполагается довести до 50%, что, на наш взгляд, увеличит конкуренцию на международном рынке платежных систем. Во сколько обойдётся создание и функционирование НСПК ? Только на разработку российского компьютерного процессора потрачено 1,5 млрд. руб.

Треть семей имеют непогашенные кредиты. Четверть семей имеют по 2 и более кредита. Перекредитованные малообеспеченные граждане представляют риск для устойчивости банковской системы в больших и малых городах и населённых пунктах. Синдром перекредитования и одновременный спад производства в большей степени ударил по крупным промышленным городам. Средний класс сформировался за счёт покупки ипотечных квартир , автомобилей , бытовой техники и электроники в кредит и зачастую живёт в долг. Общий объём долга населения вырос с 3250 млрд. руб. в 2008г. до 10700 млрд. руб. в сентябре 2015 г. Просрочка по кредитам возросла с 125 млрд. руб. в 2008 г. (по нашим расчётам 3,8% от долга) до 950 млрд. руб. в сентябре 2015 г. (по нашим расчётам 8,9% от долга), т.е. рост в 2,3 раза от долга ( рассчитано нами по: [ 9 ]). 5млн. чел. не платят по кредитам. 600 тыс. чел. по закону о банкротстве физических лиц могут признать банкротами, 6, 5 млн. чел. могут облегчить долги. 6трлн. руб. составляют долги по потребительскому кредиту и 3 трлн. руб. по ипотеке.

Может возникнуть новый финансовый поток. Минпромторг предлагает раздать 15-16 млн. чел. малообеспеченных (десятой части населения) электронные продуктовые карточки для покупки продуктов безналичным платежом. Предполагается выделить на эти цели 240 млрд. руб. Возникает вопрос, будет ли это потребительским кредитом, овердрафтом или субсидией?

В 2015 г. банки резко сократили выдачу валютных кредитов ,вносятся предложения запретить валютную ипотеку , Центробанк планирует в 2 раза повысить коэффициент риска для всех валютных кредитов , выдаваемых физическим лицам и увеличить штрафы за недобросовестную рекламу займов в банках .Создаётся некоммерческая организация Фонд социальных инициатив, которая компенсирует половину списанного долга по рублевым и валютным ипотечным кредитам, ей выделяется государством 4,5 млрд. руб. для помощи 30 тыс. семей, попавшим в сложную ситуацию. По нашему мнению, путём ограничения рублёвой денежной массы ,её дозирования в банкоматах , через кредитные карточки , государство пытается заставить население перейти на безналичное обращение через Интернет-банкинг и мобильный-банкинг , а также не выдавая наличные деньги государству желательно заставить в угоду коммерческим банкам перейти население на кредиты , овердрафт. Принят закон о банкротстве физических лиц и можно, по нашему мнению, любого гражданина искусственно превратить в заложника банковской системы ,а затем и коллекторов , подстраивая через коррупционные схемы банкротство с продажей имущества с торгов ,задерживая и не выдавая в банкоматах зарплату ,пенсии, либо подстраивая банкротство очередного банка ,замораживая выдачу средств со вкладов , сделав очень узкую группу людей сверх богатыми и сосредоточившими основные финансовые потоки , а основную часть населения – зависимыми , привязанными к ним , с возможностью их полного разорения. Не исключена возможность нового обмена денег по регрессивному соотношению с новой символикой рубля .

Кроме того, висит угроза со стороны США и ЕС отключить РФ от системы международных платежей СВИФТ, заморозить валютные счета российских предприятий и граждан. Огромные массы иностранной валюты скупили население и предприятия ,хотя висит угроза их заморозки . Мы согласны с А.Петровой , что блокировка валютных счетов всех российских банков сделает невозможной операции клиентов с иностранной валютой , усложнит расчёты за российский экспорт , российские компании потеряют не только доступ к внешним кредитам и займам , но и не смогут гасить долги. Внешний долг корпораций РФ составляет более 731,2 млрд.дол., гос. долг-41,5 млрд. дол. В 2015 г. корпорации должны отдать более 160 млрд.дол. долга . В значительной мере будет парализован и импорт ,что может стать стимулом для перехода РФ к расчётам в других валютах и вывода части мировой торговли энергоресурсами из долларовой зоны [ 5,с.85 ]

Бюджет наполнялся в основном нефтедолларами . По расчётам А. Силуанова из-за падения цен на нефть в 2014 г.бюджет недосчитался 90-100 млрд.дол и ещё 40 млрд.дол из-за санкций ,а ущерб в 2015 г. может составить до 50 млрд.дол , т.е. бюджет недополучит до 15% запланированных доходов [7, с.7].

Усилился вывоз капитала за рубеж , перевод безналичных денег в наличные ,сложные и многоступенчатые цепочки платежей через транзитные компании , ведущие к сокращению уплаты налогов и снижению доходов гос. бюджета . По нашим расчётам за 2008 -2014 г. из РФ вывезено капитала 570,5 млрд.дол ,причём за2014 г.- 151,5 млрд.дол , что в 2,5 раза больше ,чем в 2013 г. По оценке экспертов находятся в оффшорах 1,2 трлн. дол. корпоративных и личных капиталов из РФ. Для противодействия вывоза капитала приняты законы об амнистии капитала, о деофшоризации экономики. Количество сомнительных операций по вывозу капитала за рубеж уменьшилось с 26,5 млрд. дол. в 2013 г. до 9 млрд. дол. в 2014г. (по нашим расчётам сократилось почти в три раза) (рассчитано нами по: [9]).

Ю.Крупнов предлагает перейти от нефтедоллара к технорублю – долгосрочным кредитам Центробанка по низкой процентной ставке под кредиты ,которые дадут значительную отдачу , восстанавливают технологический суверенитет страны [8,с.14.] . Казахстан высказывает предложение о запрете хождения доллара . Обсуждается предложение о переходе в будущем к валютному союзу и единой валюте России , Белоруссии ,Казахстана .

Из-за валютного кризиса обрушился рынок дешёвой рабочей силы ,произошёл отток мигрантов из РФ за январь-февраль 2015 г. на 17,5 % ,а сумма переводов из РФ в СНГ сократилась на 35,1 % .Девальвация рубля и связанное с ней снижение доходов заставляет мигрантов искать работу в других странах, ведёт к реэкспорту безработицы .Уезжать мигрантов из РФ заставляет не только кризис ,но и новая процедура трудоустройства , предполагающая расходы на приобретение патента , полиса добровольного мед.страхования и на сдачу экзаменов на знание русского языка и истории России. Россию может покинуть четверть мигрантов. Таким образом , по нашему мнению проявляются противоположные тенденции : 1. Рост спроса на российские товары иностранных мигрантов и жителей приграничных стран ; 2.сокращение численности иностранных мигрантов в РФ и уменьшение спроса на товары ; 3. Снижение спроса россиян из-за роста цен.

Валютный кризис в России отразился и на ближайших партнёрах России по Таможенному Союзу, Евразийскому экономическому союзу . Реагируя на падение российского рубля Казахстан в 2014 г. девальвировал национальную валюту тенге на 20 %, стали массово закрываться производственные ,аграрные и торговые предприятия , т.к. в России товары оказались дешевле . От массового ухода денег на рынок России и под влиянием обвала рубля валютный кризис стал распространяться и на Белоруссию . Многократное увеличение спроса на валюту привело к её дефициту ,из- за удорожания белорусской валюты к российскому рублю экспортные поступления в Белоруссии упали и в декабре 2014 г. был введён 30% платёж на покупку иностранной валюты для юридических и физических лиц ,что затрудняет внешнюю торговлю ,вызывая дополнительные расходы ,подорожание импорта и относительную дороговизну белорусских товаров для российского потребителя ,ставит в тяжёлое положение валютных должников ,туристов .

Правительство РФ пыталось бороться с инфляцией, сжимая денежную массу путём удорожания кредита , чтобы не проводить деноминацию рубля . Для импортозамещения нужны инвестиции. В 2015 г. на программы развития экономики выделяется 579 млрд. руб. В качестве приоритета выбрана поддержка экономики через банки , 1 трлн.руб . выделяется на докапитализацию банков ,плюс ещё 250 млрд.руб банки получают на поддержку инфраструктурных проектов (по нашим расчётам в 2,2 раза больше, чем на прямую поддержку развития экономики) .На оборону выделяется 2 трлн. руб., на правоохранительные органы-1,2 трлн. руб., по нашим расчётам эти непроизводительные расходы в 5,55 раз больше, чем на развитие экономики (рассчитано нами по: [4,с.7]). По нашим расчётам, на 2016г. планируется на национальную оборону потратить в 4,4 раза больше, чем на образование, здравоохранение и культуру вместе взятые, в 1,16 раза больше, чем на социальную политику, в 1,96 раз больше, чем на национальную экономику(рассчитано нами по: [6]).Происходит милитаризация экономики. Сокращаются гос. расходы на развитие экономики, но отвлекаются средства гос. бюджета на проведение Всероссийской сельскохозяйственной переписи в 2016г., что является непроизводительными расходами. Гос. Дума предлагает провести Всероссийскую перепись младенцев, опасаясь, что увеличение рождаемости в последние годы- результат мошенничества для получения материнского капитала. На наш взгляд, это вызовет значительные непроизводительные расходы, которые несопоставимы с потерями от случаев мошенничества. Не рациональнее ли эти средства направить не на пересчёт младенцев, а на помощь семьям с детьми.

Рост ключевой ставки Центробанка неоднозначно отразился на экономике. С одной стороны, с помощью роста ставок по депозитам кредитные организации пытались увеличить количество вкладчиков и сумму размещённых средств, что увеличивает их расходы по пассивным операциям. С другой стороны, удорожание ссуд снижает спрос на них и уменьшает прибыль банков от активных операций. Это вызывает нестабильность в банковской системе, краткосрочность тенденций, а снижая проценты по депозитам вслед за снижением ключевой ставки Центробанка, банки рискуют оттоком вкладчиков.

В марте 2015 г. произошло укрепление курса рубля в результате продажи российскими экспортёрами части валютной выручки ,накопленной в декабре 2014 г. ( 30-50млрд.дол ), спрос на доллары и евро сократился ,предложение валюты превысило спрос на неё ,оживился спрос на рубли .Но от падения доллара на 1 рубль бюджет теряет 87 млрд. руб. С июля 2015 г. рубль вновь резко ослабился. Обсуждается предложение взимать налог на валютные операции с компаний в электронной торговле, НДФЛ с физических лиц, облагая доходы от спекулятивных операций с валютой и пополняя бюджет.

Из-за новых таможенных правил экспорта из РФ товаров стоимостью до 200 евро, которые теперь облагаются сбором и усложнения оформления документации, может сократиться Интернет-торговля, т.к. лишится таких преимуществ, как быстрота и более низкие цены. В результате повысятся цены на посылки за рубеж, что приведёт к потере клиентов и убыткам, особенно малого бизнеса.

Ассоциация «Российские автомобильные дилеры» обратилась с предложением в Минпромторг о запрете в РФ продажи подержанных автомобилей владельцами напрямую ( что ограничивает их права) и продажи через посредников – дилерские центры , что обеспечит доходы дилерам и бюджету, создавая новые потоки непроизводительных расходов для населения. Страховые компании предлагают услугу оформления полиса ОСАГО онлайн с оплатой средствами электронного платежа, что развивает безналичные расчёты.

На курс рубля, по нашему мнению, в 2016 г. будут действовать многообразные и разнонаправленные факторы : 1. Снижение гос.расходов и сделки РЕПО Центробанка ,покупающего валютные обязательства коммерческих банков на возвратной основе ,продажа части валютной выручки экспортёрами ; 2.борьба стран ОПЕК и США за долю на нефтяном рынке , сокращение количества буровых установок и сворачивание части сланцевых проектов США ; 3.внутренний дефолт в Греции и её угрозы выйти из ЕС и зоны евро ,что может повлиять на курс евро и его соотношение с долларом ;4. санкции США и ЕС против России; 5. война в Сирии и милитаризация экономики, санкции России против Турции.

Таким образом ,последствиями валютно-финансового кризиса в РФ являются резкий рост цен ,убытки промышленности и торговли ,вывод из РФ инвестиций , сжатие сбережений ,потеря капитализации , удар по имиджу РФ в мире , массовое бегство от рубля . Поэтому предстоит кропотливая работа по нормализации валютно-финансовых отношений РФ ,импортозамещению ,переходу на новую технологическую основу , уменьшению зависимости от экспорта сырья .