О роли диагностики оборотных активов в финансово-логистическом анализе деятельности предприятия

В настоящее время вопросы построения и совершенствования логистических систем в современных компаниях относятся к числу приоритетных задач экономической практики и науки. В связи с этим грамотно выполненный финансово-логистический анализ позволит объективно оценить, насколько рационально хозяйствующий субъект способен распоряжается своими текущими активами, выявить проблемы существующей системы управления оборотным капиталом на предприя- тии и создаст условия для устранения нарушений в логистических цепочках производства и доставки продукции.

Необходимо отметить, что для проведения финансовой диагностики в рамках данного исследования, необходимо в первую очередь, проанализировать состав и структуру оборотных активов хозяйствующих субъектов, пример анализа которых по данным бухгалтерской отчетности предприятия пищевой промышленности представлен ниже (табл. 1).

Таблица 1. Анализ динамики состава и структуры оборотных активов предприятия пи- щевой промышленности

Оборотные активы	2020 год		2021 год		Изменения за год
	тыс.руб.	уд. вес	тыс.руб.	уд. вес	тыс.руб.	%
1. Запасы, в том числе:	428 465	81,30	408 243	77,98	-20 222	-4,72
Сырье	273 361	51,87	239 000	45,65	-34 361	-12,57
Готовая продукция	109 708	20,82	135 573	25,90	25 865	23,58
Запчасти	23 002	4,36	7 841	1,50	-15 161	-65,91
Возвратные отходы, брак	15 066	2,86	15 947	3,05	881	5,85
2. Дебиторская задолженность, в том числе:	79 466	15,08	88 621	16,93	9 155	11,52
Сетевые покупатели	44 436	8,43	54 702	10,45	10 266	23,10
Региональные покупатели	26 751	5,08	32 490	6,21	5 739	21,45
Прочие дебиторы	8 279	1,57	1 429	0,27	-6 850	-82,74
3. Финансовые вложения	18 763	3,56	23 591	4,51	4 828	25,73
4. Денежные средства и денежные эквиваленты	191	0,04	1 411	0,27	1 220	В 6 раз
5. Прочие оборотные активы	143	0,03	1 633	0,31	1 490	В 10 раз
Итого	527 028	100,00	523 499	100	- 3529	-0,67

Из таблицы 1 видно, что, в течение анализируемого периода в структуре оборотных активов преобладают запасы товарноматериальных ценностей, размер которых сократился в стоимостном выражении на

20222 тыс. руб. или 4,7%.Причиной данной динамики послужило снижение запасов сырья и запасных частей.

Дебиторская задолженность увеличилась на 9155 тыс. или на 11,5%руб. пре- имущественно вследствие расширения поставок сетевым и региональным покупателям, что может привести к отвлечению средств из оборота предприятия при условии сокращения выручки от продаж.

Как показало исследование, у предприятия резко возросли высоколиквидные ак- тивы (денежные средства и финансовые вложения), что положительно отражается на его платежеспособности.

Графическая иллюстрация анализа структуры оборотных активов представлена на рисунке 1.

■ Запасы ТМЦ

• ■    Дебиторская задолженность

  ■ Финансовые вложения

  
  

• ■    Денежные средства и прочие активы

  Рис. 1. Анализ структуры оборотных активов предприятия в 2021 г.

В практике анализа для оценки эффективности использования оборотных активов применяют систему коэффициентов оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу предприятия в целом, так и по отдельным его составляющим. Важным аспектом является тот момент, что использование оборотных активов в текущей деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость их обращения и соответственно трансформации в денежные средства для последующего развития предприятия. При этом потребность в финансировании предприятия пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на его платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия [1; 3].

Чем ниже оборачиваемость оборотных активов, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников фи- нансирования в связи со сложившемся дефицитом у предприятия собственного капитала для осуществления хозяйственной деятельности.

Далее представим практическую реализацию методических аспектов анализа оборачиваемости оборотных активов предприятия. В процессе диагностики все показатели деловой активности (оборачиваемости) предприятия разделяет на общие и частные.

В ходе оценки общих показателей оборачиваемости выявлено увеличение полного кругооборота всех имеющихся оборотных активов на 16,4 дней, что привело к сокращению их скорости оборота и характеризует снижение эффективности использования текущих средств (как материальных, так и денежных).

Особая значимость в проведении финансово-логистического анализа отводится частным показателям, отражающим особенности управления оборотными активами на различных стадиях производственно-коммерческого цикла предприятия. Как видно, из данных таблицы 2, в отчетном периоде наблюдается замедление оборачиваемости запасов ТМЦ, обусловленное ростом срока хранения запасов на 6,5 дней. Такая динамика приводит к ухудшению ликвидной структуры оборотных активов.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия по управления денежными потоками, приводящей к замедлению использования высоколиквидных активов, основное назначение которых заключается в обслуживании производственно-хозяйственного оборота.

Проведенный анализ выявил положительное изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Он характеризует, сколько раз в среднем за анализируемый период дебиторская задолженность (или средства в расчётах)

превращалась в денежные средства и свидетельствует о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Период погашения дебиторской задолженности показывает, что в среднем за 62 и 60 дней в базисном и отчётном году соответственно погашаются средства в расчётах, что свидетельствует об ускорении расчетов с дебиторами. Вместе с тем происходит рост срока погашения платежей по текущим обязательствам предприятия на 19,5 дней и, как следствие, замедление скорости обращения средств для оплаты выставленных ему счетов.

Таблица 2. Анализ показателей деловой активности предприятия пищевой промышленности

Показатели	2020 год	2021год	Абсолютное отклонение
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов	3,026	2,665	-0,361
2. Период оборота оборотных активов, дней	120,616	136,935	16,319
Б. Частные показатели
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, оборотов	9,832	8,364	-1,468
4. Срок хранения запасов, дней	37,122	43,637	6,515
5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов	18,648	11,466	-7,181
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	5,908	6,139	0,231
10. Период погашения дебиторской задолженности, дней	61,781	59,459	-2,322
11. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	7,471	5,337	-2,133
12. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	48,856	68,384	19,528
13. Длительность операционного цикла, дней,	98,903	103,096	4,193
14. Длительность финансового цикла, дней	50,047	34,712	-15,335
Результаты факторного анализа эффективности использования оборотных активов предприятия
1. Влияние изменения выручки от продаж, оборотов	-0,274
2. Влияние изменения оборотных активов, оборотов	-0,087

Практическую значимость в диагностике оборотных активов предприятия занимает оценка операционного и финансового циклов деятельности. При этом операционный цикл позволяет определить общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасах ТМЦ и дебиторской задолженности, а финансовый цикл – временной интервал между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и общим периодом получением денежных средств от покупателей (дебиторов). Именно он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства [4]. Исследование деятельности предприятия пищевой промышленности выявило незначительное увеличение операционного цикла, обусловленное ростом срока хранения запасов ТМЦ.

Длительность финансового цикла, устанавливающая период обращения денежной наличности (т.е. время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота) снизилась на 15 дней, что можно отметить как положительную тенденцию. Вместе с тем, в течение анализируемого периода длительность операционного цикла пре- вышает срок погашения кредиторской задолженности, в результате предприятие вынуждено привлекать дополнительные (платные) источники финансирования для покрытия кассового разрыва. Поэтому анализируемому предприятию следует грамотно выстраивать свою кредитную политику: разрабатывать условия, на которых осуществляется отгрузка производимой продукции с отсрочкой платежа покупателям (суммы, длительность, скидки), разрабатывать систему отбора дебиторов, проводя рейтинговый анализ, формировать приемлемые условия для ускорения инкас- сации выручки, включая процедуры взыскания просроченной задолженности, а также строить свои отношения с кредиторами с учетом реального поступления денежных средств, не нарушая сформированный платежный календарь [2].

Заключительным этапом финансовологистического анализа является выявление и оценка факторов, влияющих на динамику оборачиваемости оборотных активов приемом цепных подстановок. К факторам первого порядка следует отнести:

• 1)    изменение выручки от продаж:

  ∆Коб(ВР) =

  
  

ВР1    ВР0

-

• ^̅О^̅̅б^̅А^̅̅0^{̅   ̅}О^̅̅б^̅А^̅̅0^̅

  
  
  
  

  изменение средней величины оборотных активов:

  
  

  ∆Коб(ОбА) = ^ВР1 -

  
  

  ВР1

  ^̅О^̅̅б^̅А^̅̅0^̅

  
  
  
  

где ВР1 и ВР0 – выручка от продаж в ба зисном и отчетно м периодах;

ОбА0 и ОбА1 - средняя величина оборотных активов предприятия в базисном и отчетном периодах.

Как показали результаты анализа, выполненного на примере предприятия пищевой промышленности (табл.2.), уменьшение эффективности использования оборотных активов произошло преимущественно вследствие сокращения объема реализации.

Подводя итоги следует отметить, что интеграция в рамках финансово- логистического анализа методического инструментария закупочной (снабженческой), распределительной (сбытовой), информационной и финансовой логистик позволяют менеджменту предприятий повысить качество управления финансовыми потоками в направлении сокращения затрат и ускорения оборота капитала. Именно ускорение оборачиваемости оборотных активов обеспечит увеличение притока денежных средств, способствуя расширению объемов финансирования развития деятельности предприятий.