Об оценивании времени работы управляющего фондом акций

Автор: Ивин Евгений Александрович, Курбацкий Алексей Николаевич, Словеснов Александр Викторович

Журнал: Проблемы развития территории @pdt-vscc-ac

Рубрика: Устойчивое развитие территорий, отраслей и производственных комплексов

Статья в выпуске: 1 (81), 2016 года.

Бесплатный доступ

В работе анализируются показатели доходности ведущих российских паевых инвестиционных фондов и индекса ММВБ. С использованием различных методов была дана оценка снизу времени, которое необходимо руководству компании для того, чтобы сделать обоснованные выводы о качестве работы управляющего фондом. В статье также показано, что выбор индекса ММВБ в качестве бенчмарка не всегда адекватен, и в конце работы предложен универсальный индекс, а также код программы для возможности его использовании в программе MS Excel. При рассмотрении вопроса об инвестировании в акции, как правило, анализируются два момента: доход, на который может рассчитывать инвестор, и срок, по истечении которого акции реализуют свой потенциал. В этой статье затронуты оба вопроса и показано, сколько времени необходимо для надежной оценки доходности выбранного фонда. Выводы опираются на исторические данные о доходности и волатильности акций, которые наблюдались на российском рынке последние семь лет. Полученную в работе оценку временного интервала можно назвать средним сроком реализации инвестиционной идеи в акциях. Следовательно, если инвестор по итогам года не заработал на акциях, то это не значит, что его инвестиция изначально была неправильной - ему просто могло не повезти. Иными словами, наши результаты показывают, что не стоит вкладываться в российские акции с горизонтом меньшим, чем 1,5 - 2,5 года. Аналогичная ситуация наблюдается и для фондов акций. Конечно, непрофессионалам фондового рынка лучше выбирать ПИФ как способ инвестирования в акции, однако в любом случае не стоит доверять консультантам, которые обещают доход уже через несколько месяцев.

Еще

Управляющий фондом, российский фондовый рынок, испытательный срок, взвешенный индекс

Короткий адрес: https://sciup.org/147111346

IDR: 147111346

Список литературы Об оценивании времени работы управляющего фондом акций

  • Айвазян, С. А. Прикладная статистика. Основы эконометрики /С. А. Айвазян, В. С. Мхитарян. -Т. 1. Теория вероятностей и прикладная статистика. -М.: Юнити-Дана, 2001. -656 с.
  • Дуб, Д. Л. Вероятностные процессы /Д. Л. Дуб. -М.: ИЛ, 1956.
  • Петерс, Э. Фрактальный анализ финансовых рынков. Применение теории хаоса в инвестициях и экономике /Э. Петерс. -М.: Интернет-трейдинг, 2004. -304 с.
  • Петерс, Э. Хаос и порядок на рынках капитала /Э. Петерс. -М.: Мир, 2000. -333 с.
  • Халл, Д. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты /Д. К. Халл; пер. с англ. -6-е издание. -М.: ООО И. Д. Вильямс, 2007. -1056 с.
  • Ширяев, А. Н. Основы стохастической финансовой математики /А. Н. Ширяев. -Т. 1. Факты, модели. -М.: МЦНМО, 2016.
  • Ширяев, А. Н. Вероятность /А. Н. Ширяев. -Т. 1, 2. -3-е издание. -М.: МЦНМО, 2004.
  • Engle, R. F. Risk and Volatility: Econometric Models and Financial Practice : American Economic Review/R. F. Engle. -2004. -Vol. 94 (3). -P. 405-420.
  • Hurst, H. Long-term storage capacity of reservoirs /H. Hurst//Transactions of American Society of Civil Engineers. -1951. -Vol. 116. -P. 770-808.
  • Mandelbrot, B. B. Fractals: Form, Chance, and Dimension /B. B. Mandelbrot. -San Francisco: Freeman, 1977.
  • Mandelbrot, B. B. Robustness of the rescaled range R/S in the measurement of noncyclic long-run statistical dependence /B. B. Mandelbrot//Water Resources. Research. -1969. -Vol. 5. -№5. -P. 967-988.
  • Mandelbrot, B. B. Statistical methodology for non-periodic cycles: from the covariance to R/S analysis /B. B. Mandelbrot//Annals of Economic and Social Measurement. -New York: Wiley. -1972. -Vol. 1. -№3. -P. 259-290.
  • Mandelbrot, B. B. Fractional Brownian motions, fractional noises and applications /B. B. Mandelbrot, J. W. Van Ness//SIAM Review. -1968. -Vol. 10. -№4. -P. 422-437.
  • Razali, N. Power comparisons of Shapiro-Wilk, Kolmogorov-Smirnov, Lilliefors and Anderson-Darling tests /N. Razali, Y. B. Wah//Journal of Statistical Modeling and Analytics. -2011. -№ 2 (1). -P. 21-33.
  • Rossi, E. Long memory and Periodicity in Intraday Volatility, DEM Working Papers Series 015 /E. Rossi, D. Fantazzini; University of Pavia; Department of Economics and Management, 2012.
Еще
Статья научная