Обеспечение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях

На сегодняшний день обеспечение финансовой устойчивости предприятия является наиболее важной задачей всех действующих субъектов экономики. В условиях финансового экономического кризиса, вызванного нестабильностью валютного курса, инфляцией, международными санкциями, коммерческие организации вынуждены пересматривать договора, заключенные с заказчиками, поставщиками, а так же с кредитными организациями. Для обеспечения конкурентоспособности и экономической надежности, организация должна обладать технологической, производственной, организационной устойчивостью. Все эти показатели в совокупности определяют финансовую устойчивость предприятия.

В своих трудах понятие финансовой устойчивости предприятий рассматривали такие авторы, как Л.И. Кравченко, М.В. Мельник, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, В.В. Бочаров, Л.Т. Гиляровская, Г.В. Савицкая. Их работы затронули вопросы финансового менеджмента и финансового анализа. Первые шаги к изучению и оценке финансовой устойчивости были предприняты в 60-х годах XX века Э. Альтманом и У.Бивером.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность коммерческого предприятия сохранять равновесие своих активов и пассивов, а так же нормально функционировать и развиваться в условиях нестабильности внешней и внутренней среды, сохранять инвестиционную привлекательность и платежеспособность в пределах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает такие показатели экономических ресурсов, при которых предприятие способно эффективно и грамотно распределять средства, обеспечивая стабильный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основными составляющими финансовой устойчивости организации являются1:

• -    сбалансированность активов и пассивов;

• -    сбалансированность доходов и расходов;

• -    сбалансированность денежных потоков;

• -    обеспеченность финансовыми ресурсами;

• -    кредитоспособность;

• -    платежеспособность.

Оценка показателей финансовой устойчивости 2организации позволяет определить, насколько рационально используются собственные и заемные средства, соответствует ли предприятие требованиям рынка и перспективе развития производства, способно ли руководство быть стратегическим и гибким в современных условиях рыночных отношений, а так же сделать прогноз на длительную перспективу.

В результате экономического кризиса страны, начавшегося в 2014 году, многие коммерческие организации столкнулись с большим количеством факторов, оказывающих негативное влияние на финансовую стабильность предприятия. Главной угрозой является волатильность (изменчивость) курса рубля. Это удельное значение изменения цены валютной пары (рубль/доллар, рубль/евро) в определенный период времени. Существенное падение курса рубля в 2014 – 2015 годах потрясло весь российский рынок, как производителей, так и потребителей. Если в начале июня 2014 года доллар стоил примерно 34 рубля, а евро 46 рублей, то уже в январе 2015 года 1 доллар равнялся 65 рублей, а евро – 75 рублей. Такие низкие позиции рубль удерживал на протяжении всего 2015 года. В 2016 году можно наблюдать лишь незначительный рост курса рубля (63 рубля по отношению к доллару, и 73 рубля за 1 евро). Настолько критическая волатильность рубля естественным образом сказалась на финансовой устойчивости всех отечественных предприятий. Лишь немногим российским компаниям удалось проявить хороший контроль над затратами и оставаться на плаву.

Особенно на экономике страны отразился факт введения санкций в отношении России. Санкции – это определенные меры, применяемые к нарушителю норм и правил финансовой и хозяйственной деятельности. Первый пакет санкций был введен в 2014 году после признания результатов Крымского референдума и присоединения полуострова Крым к территории России. Поскольку многие западные страны и международные организации считали данные действия незаконными. Санкции вводились поэтапно и касались различных сфер деятельности. Например, в отношении банковской деятельности были выдвинуты ограничения на доступ к европейскому кредитованию, введенные для трех крупнейших российских организаций – Сбербанк России, Газпромбанк и ВТБ.

Так же был продлен срок оружейного эмбарго, что означает прекращение поставок в Россию продукции двойного назначения, особенно электроники.

Ограничения так же коснулись продажи РФ инновационного технологического оборудования для шельфовой и сланцевой добычи «черного золота». Но в условиях резкого снижения стоимости нефти данные санкции не оказали сильного влияния на экономику страны.

Помимо этих мер Евросоюз и США ограничили въезд определенным гражданам и предприятиям. В черный список лиц входит свыше 150 человек — политики, звезды эстрады и представители самопровозглашенных ДНР и ЛНР. В список предприятий, к примеру, входит ООО «Авиагрупп Норд», а также еще около 35 других крупных компаний.

На сегодняшний день ряд санкций в отношении России очень широк, но и Россия ввела некоторые санкции против стран Евросоюза, что имеет прямое влияние на развитие и финансовую стабильность экономики страны.

Следствия двух выше перечисленных фактов отразились на одном из основных факторов финансовой устойчивости - стоимости сырьевых продуктов. Цены на сырьевые товары так же попали под удар в IV квартале 2014 года. Цены на все сырьевые товары тесно связаны между собой. Падение цен на нефть влияет как на котировки сахара, кофе, пшеницы, кукурузы, бобовых и других сельхоз культур, так и на цены металлургической промышленности и уголь.

Такая неблагоприятная финансово – экономическая ситуация в стране влечет за собой для предприятий ряд финансовых рисков экономической устойчивости. К ним относятся: риск неплатежеспособности (при снижении уровня ликвидности оборотных активов происходит дисбаланс положительного и отрицательного денежного потока); инвестиционный риск (если предприятие ведет инвестиционную деятельность), кредитный риск (при предоставлении товарного или финансового кредита покупателям), налоговый риск (возможность введения новых налогов, пересмотр налоговых режимов и налоговых льгот), валютный риск (если предприятие осуществляет внешнеэкономическую деятельность – импорт/экспорт сырья или продукции), инфляционный риск (обесценение реальной стоимости капитала и будущих доходов). И прочие финансовые риски.

В сложившейся ситуации залогом выживания и стабильного положения является грамотное, рациональное и оперативное управление предприятием, что во многом зависит от высшего менеджмента.

Для этого необходим постоянный и системный финансовый анализ его деятельности, правильная организация оборотных средств, оптимизация затрат предприятия, оптимизация распределения прибыли, разработка и реализация стратегического экономического плана предприятия.

Экономическую устойчивость предприятия необходимо укреплять путем минимизации зависимости от заемных средств, а так же удержанием баланса активов и пассивов.

Внутренние механизмы стабилизации финансовой устойчивости предприятий подразделяются на три этапа3:

• -    устранение неплатежеспособности (оперативный механизм, основанный на принципе «отсечения лишнего»);

• -    восстановление финансовой устойчивости (тактический механизм, направленный на устранение неблагоприятных тенденций и выход на рубеж равновесия);

• -    обеспечение финансового равновесия в длительном периоде (стратегический механизм, направленный на оптимизацию и достижения целей экономического роста).

Оперативный механизм стабилизации так же включает в себя следующие мероприятия: ускоренная ликвидность оборотных активов; частичное дезинвестирование внеоборотных активов; сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств.

Тактический механизм финансовой стабилизации предполагает увеличение объема генерирования собственных финансовых средств, сокращение объема потребления финансовых ресурсов.

Но, наряду с внутренними мероприятиями организации финансовой устойчивости, существуют и внешние факторы4, которые в условиях рыночных отношений имеют большое влияние. Если экономика страны находится в кризисном состоянии, то первоочередная задача для правительства - стабилизация финансов государства. Необходимо проведение государственных стимулирующих программ, обеспечивающих снижение ставок, сдерживание инфляции и стабилизации курса национальной валюты.

В 2014 году Правительство РФ разработало целый план мероприятий антикризисных мер на 2015 год по улучшению экономической ситуации в стране. Большинство намеченных целей было достигнуто. На 2016 год так же утвержден антикризисный план по восстановлению и улучшению российской экономики. Он включает в себя более 120 пунктов, касающихся различных сфер деятельности. Основной задачей является падение производства.

На сегодняшний день для повышения финансовой устойчивости благоприятно сказалась бы поддержка производителей товаров народного потребления, малого и среднего бизнеса, модернизация промышленности и инвестиции в инновационные технологии. Правительством осуществляются программы целевой финансовой стабилизации предприятий. Например, поддержка отечественного автопрома. На 2016 год запланировано финансирование данного направления в 120 млрд.руб. Еще 10 млрд.руб. выделено на поддержку машиностроения, и 1,5 млрд. – для развития легкой промышленности.

Стимулирование импортозамещения тоже является важным аспектом финансовой устойчивости, как и развитие российского экспорта.

Одним из главных показателей экономики страны является ключевая ставка ЦБ. Если в марте 2014 года она составляла 7,7%, то к концу года она поднялась до 17% годовых. В декабре 2015 года ключевая ставка была равна 11%, чему поспособствовала программа государственных мер по укреплению финансовой устойчивости. На сегодняшний день, впервые за 10 месяцев, Центральный Банк снизил ключевую ставку до 10,5%, и потенциал для дальнейшего снижения ставки сохраняется.

Еще сохраняется и уверенность в устойчивом падении инфляции, ее уровень к концу 2017 года планируется снизить до 4%, что не может не радовать как отечественных производителей, так и потребителей.

Конечно же, финансовая устойчивость предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для стабильного функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и финансовой стабильностью. Анализ финансовой устойчивости предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции. А главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия. 5

В современных условиях экономического кризиса крайне важна и поддержка со стороны Правительства РФ, которая может заключаться в реализации специальных налоговых программ, стабилизации курса национальной валюты, инвентаризации и оценке эффективности всех бюджетных расходов и обязательств, включая федеральные целевые программы.