Облигации и их виды. В чем выгода государственных облигации?

Облигации и их виды. В чем выгода государственных облигации.

Облигации - это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении денежной суммы при условии возврата через некоторое, обговорённое время и    стабильного    получения    дохода    в    виде    процента.

Главная особенность облигации – по окончанию определённого срока она подлежит выкупу. Данная ценная бумага в отличие от другой более крепко связывает покупателя и продавца. Лицо, купившее данную облигацию является кредитором, и его права, связанные с возвращением денег, исполняются в первую очередь по отношению к держателю других ценных бумаг. Облигации никогда не выпускаются в единственном числе.

Предъявительская ценная бумага и есть облигация, значит, чтобы её погасить или получить процент будет достаточно показать саму облигацию, больше ничего не требуется.

Облигация имеет определённый период циркулирования на рынке и определённый доход от процентов - это позволяет точно предсказать прибыль от вложения в данные ценные бумаги.

Облигации различаются по сроку обращения на: краткосрочные - до 12 месяцев, среднесрочные - от 1 до 5 лет, долгосрочные- от 5 до 30 лет и бессрочные. Также, облигации различаются по форме выплаты доходов на: дисконтные (без периодических выплат процентов) и купонные (с выплатой определённого процентного дохода). Облигации могут быть купонными или дисконтными. С постоянным купонным доходом или переменным купонным могут быть только купонные облигации, а величина купонного дохода, варьируется из -за разных экономических условий. Держатель облигации получает доход из-за разницы между ценой погашения облигации и ценой её приобретения. Конвертируемые облигации можно обменять на акции или другие облигации. Смысл конвертируемой облигации заключается в том, чтобы гарантировать себе получение дохода в случае, противоположному успеху, иначе сохранить возможность увеличить доход, поменяв облигацию на акцию, если по ней начинают выплачиваться высокие дивиденды. Облигации могут выпускать различные лица и в данном случае они делятся на: государственные, субфедеральные, муниципальные или корпоративные.

• 1 .Корпоративные облигации.

Надёжность данных облигаций несколько ниже, нежели у государственных. Но несмотря на это доходность корпоративных облигаций превышает доходности других. А платежи по процентам проводятся раз или два раза в полгода.

Существует несколько типов облигаций:

• •    Которые имеют финансовые активы компании

• •    Которые можно конвертировать, обменять на акции

• •    Которые обеспечиваются словом и именем заёмщика

• •    Эмитентами которых выступают транспортные компании

• •    Гарантированные облигации

• •    Доходные облигации

• •    Мусорные облигации

• •    Субординированные облигации

• 2 .Муниципальные облигации.

Облигации данного типа создаются органами власти. Преимущество данных облигаций заключается в том, что на такие процентные выплаты не распространяется подоходный налог.

Типы облигаций:

• •    С общей гарантией – т.е. основываются на репутации заёмщика и имеют источник доходов.

• •    Под доход – т.е. создаются для спонсирования проектов и имеют потенциальную способность приносить доход.

• 3 .Государственные облигации и долговые обязательства.

Купонные ставки муниципальных облигаций на несколько пунктов ниже ставок, если сравнивать с корпоративными.

Ценные бумаги правительства представляют покупателю максимальную сохранность вложенных денег и гарантируют быстрый сбыт активов.

На д оходы по федеральным облигациям не распространяются местные налоги. Доходность у данного вида облигаций самая низкая, т.к. он является самым надёжным.

Для чего выпускаются государственные облигации?

• •    Для покрытия дефицита государственного бюджета.

Дефицит бюджета обычно переходит из года в год, поэтому для его покрытия государства выпускают средне- и долгосрочные облигации.

• •    Для покрытия временного дефицита бюджета.

Временный дефицит бюджета возникает, когда государство израсходовало часть бюджета, а налоги или какие-то другие доходы еще не поступили в бюджет (по-другому это называется кассовый разрыв). Время от времени появляется временный дефицит бюджета (обычно в конце-начале квартала), и для его нейтрализации выпускаются краткосрочные облигации.

• •    Привлечение капитала для осуществления крупных государственных проектов.

Например, целевые облигации, которые выпускаются для реализации конкретных проектов. Федеральная трасса, развитие какого-то сектора экономики, и так далее.

• •    Привлечение средств для погашения задолженности по другим ценным бумагам.

По-другому       это       называется       рефинансирование.

В некоторых случаях государства выпускают облигации для того, чтобы расплатиться ими за работы, выполненные по гос.заказу.

В России государственные облигации называются ОФЗ.

Факты об ОФЗ

• 1.    Государственные облигации считаются наименее рискованным (но и наименее доходным) финансовым инструментом среди всех остальных финансовых                                      инструментов.

• 2.    Доходность государственных облигаций напрямую зависит от ставки ЦБ. На данный момент доходность гособлигаций ~8-12% годовых.

• 3.    Кроме ставки ЦБ на доходность облигации влияет срок ее обращения, — чем короче срок обращения, тем ниже риск, и, соответственно, тем ниже доходность. И наоборот.

• 4.    Купонный доход не облагается налогом.

• 5.    Доход с облигации, купленной с дисконтом , то есть доход с разницы цены покупки и цены продажи, облагается налогом.

• 6.    По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Самый длительный срок обращения ОФЗ на данный момент — 25 лет.

Иногда их называют «облигации без риска», потому что гарантом выплат выступает само государство. Но иногда и государства объявляют о своем дефолте (неспособности обслуживать и/или вернуть долг).

Государственные облигации (как и все другие облигации) бывают разных видов, -

Краткосрочные, Среднесрочные, и Долгосрочные; Купонные и Бескупонные; Амортизационные; Отзывные и Безотзывные.

На рисунке предоставлены разные виды российских облигаций:

	Название г	Доходность	Осн.	Макс	Мин	Изм :	Изм.ч :	Время :
м	РФ.овернайт»	9400	9 400	9400	9 400	*9.400	•о.ооч	04/05	О
Mi	РФ 1 недельные	9540	9 540	9540	9 540	•9.540	•0,004	04.05	0
■	РФ 2 -недельные	9 530	9 530	9 530	9 530	♦9,530	•0,004	04/05	0
■	РФ 1 месячные	9510	9510	9510	9510	♦9.510	•о.ооч	04/05	0
■	РФ 2 месячные	9470	9 470	9 470	9 470	•9,470	•о доч	04/05	0
■в	РФ У месячные	9440	9 440	9 440	9 440	•9,440	♦о.ооч	04/05	0
м	РФ в месячные	9330	9330	9 330	9 330	♦9,330	•о.ооч	04/05	0
■	РФ 1 летние	8530	8510	8 560	8 360	•0.020	♦0,244	08 43 58	0
■	РФ 2 летние	8200	8210	8 350	8 110	0.010	0.124	08 43 58	0
■в	РФ 3 летние	8 190	8.190	8.200	8 050	0.000	о.ооч	08 43 58	0
■	РФ 5-летние	7820	7820	7 830	7 820	0.000	о.ооч	08 43 53	0
■в	РФ 10-летние	7680	7 680	7 690	7 600	0.000	о.ооч	08 43 53	0
■	РФ 15 летние	7960	7 960	7 960	7 890	•0.080	•1.024	04/05	0
ям	Russia го Уеат	8010	8010	8130	8010	0.000	о.ооч	04/05	0