Обменный курс и жесткость цен импортных товаров в России

Ценовые характеристики импортных товаров являются первым и важным звеном в цепочке формирования цен промежуточных и конечных потребительских товаров в экономике. Базовым механизмом переноса колебаний обменного курса в цены импорта является действие закона единой цены (то есть цена на торгуемый товар в одинаковой валюте в разных странах в идеальной ситуации должна быть одинаковой), который в реальных условиях зачастую не выполняется. Для цен импортных товаров факторами, определяющими наибольшие отклонения от закона единой цены, являются характеристики самих товаров, фирм-импортеров и параметры внешнеторговых операций (валюта сделки, частота совершения сделок, возможность корректировки маржи посредников и проч.). Учет влияния этих факторов обусловливает необходимость получения оценок на микроуровне (уровне импортируемых товаров), которые ранее не проводились в российских исследованиях.

В целом, согласно проведенному авторами анализу, основные факторы, приводящие к отклонению от закона единой цены можно структурировать в следующем виде:

• А.    Характеристики фирм-импортеров и параметры заключаемых ими внешнеторговых сделок : в том числе частота изменения цен на товар; валюта, в которой номинирована стоимость товара в контракте; доля фирмы на рынке импортных товаров.

Можно выделить два механизма влияния частоты изменения цен во внешнеторговом контракте на степень жесткости импортных цен. Первый вариант – наличие так называемых издержек меню (под чем в данном случае понимаются издержки, связанные с изменением цены, репутационные издержки и др.). Фирмы, чаще меняющие свои цены, способны менее болезненно переносить колебания обменного курса в цены импортных товаров. В то время как фирмы, которые, в силу тех или иных причин, например, нежелания терять клиентов, меняют цены, реже будут переносить меньшую долю колебаний обменного курса в импортные цены. Второй механизм заключается в том, что фирмы, которые чаще меняют цены на свою продукцию, могут позволить себе не полностью переносить изменения обменного курса в цены за счет более частого их роста на небольшую величину. Фирмы, которые реже изменяют цены на собственную продукцию, наоборот, вынуждены «догонять» большие изменения в значениях обменного курса и переносят их в свои цены практически полностью, что делает цены менее жесткими.

Влияние валюты контракта на жесткость цен импортных товаров (при условии, что цены не меняются моментально) обусловлено следующим механизмом. Фирмы, которые не хотят переносить колебания обменного курса в цены, выберут национальную валюту (механизм ценообразования в отечественной валюте). Фирмы, которые хотят переносить колебания обменного курса в собственные цены, выберут валюту экспортера или доллар США (механизм ценообразования в валюте экспортера).

Влияние доли фирмы на рынке импортных товаров обусловлено следующим механизмом. При небольшой доле рынка у фирмы отсутствует пространство для маневра, таким образом, она вынуждена практически полностью переносить колебания обменного курса в цены импорта. Однако при росте доли рынка у фирмы появляется возможность для маневра, чтобы в какой-то степени оберегать завоеванную долю рынка;

Б. Характеристики товаров. Характеристики самих товаров также могут оказывать влияние на степень жесткости цен на импортную продукцию по отношению к колебаниям обменного курса, например, в зависимости от степени переработки товаров. Товары с меньшей степенью переработки – ближе к однородным товарам, различия между которыми минимальны, и конкуренция по цене играет более значительную роль. Товары глубокой степени переработки являются более сложными, и, таким образом, ближе к дифференцированным товарам. Степень жесткости цен на импортные товары менее глубокой переработки будет меньше, чем для товаров более глубокой стадии переработки;

• В.    Зависимость от сектора экономики. Степень жесткости цен на импортные товары зависит от сектора экономики. Степень жесткости может объясняться различиями в эластичности спроса на продукцию разных отраслей. Оказывать влияние также может специфика каждой отрасли и самого производства.

Таким образом, можно заключить, что имеет место неполный перенос колебаний обменного курса в цены как импортных товаров, так и внутренних конечных потребительских цен в российской экономике1. Полученные оценки степени жесткости цен импортных товаров по отношению к колебаниям обменного курса показывают, что:

• 1.    На агрегированном уровне изменение номинального обменного курса на 1% в среднем приводит к изменению цен на импортные товары (цен на границе РФ до уплаты пошлин) на 0,57%.

• 2.    Для цен отдельных рассматриваемых групп товаров: изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары от 0,45 до 0,95%.

• 3.    Имеет место выраженная зависимость степени жесткости цен на импортные товары по отношению к колебаниям обменного курса от различных характеристик фирм-импортеров:

• а)    для фирм, чаще меняющих цены на свои товары, изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары на 0,55%, в то время как для фирм, реже меняющих цены на свои товары, изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары на 0,95%;

• б)    для фирм, которые номинируют свои товары на границе в долларах или евро, изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары на 0,95 и 1,05% соответственно; для фирм, которые номинируют свои товары в рублях, изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары всего на 0,05%;

• в)    для фирм с долей рынка импортных товаров меньше средней изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары на 0,9%. В то же время для фирм с долей рынка импортных товаров выше средней изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары на 0,6%. Для фирм, входящих в 25 и 5% импортирующих фирм с наибольшей долей рынка, изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары на 0,5 и 0,4% соответственно;

• 4.    Степень чувствительности цен на импортные товары понижается с ростом степени переработки товара. Для минерального и сельскохозяйственного сырья изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на импортные товары на 0,9%, в то время как для промышленных товаров низкой и глубокой степени переработки изменение номинального обменного курса на 1% приводит к изменению цен на 0,77 и 0,64% соответственно.

Таким образом, стимулирование заключения внешнеторговых контрактов в отечественной валюте и тем самым снижение доли внешнеторговых контрактов в иностранной валюте, а также постепенное изменение структуры внешней торговли в сторону увеличения импорта товаров более глубокой степени переработки, могут привести к дополнительному снижению эффекта переноса колебаний обменного курса в цены на импортные товары на таможенной границе. И, как следствие, к увеличению жесткости цен на товары и услуги в последующих звеньях формирования добавленной стоимости в российской экономике. А это, в свою очередь, будет вносить дополнительный вклад в снижение инфляции.•