Обоснование способа финансирования инвестиционного проекта

Инвестиционный проект – это детализированный план реализации некой инвестиционной идеи. Иначе инвестиционный проект может быть определён в качестве продуманного плана действий, связанного с финансированием определенной деятельности в целях получения от прибыли. Обязательным условием успешных инвестиций выступает их возвратность [2].

Характерной особенностью инвестиционных проектов выступает их рисковый характер, предопределяемый неопределённостью получаемых от них результатов. Для того, чтобы снизить риски, а также принять обоснованное и взвешенное инвестиционное решение все проекты подвергаются тщательному изучению и оценке. Без этого принятие инвестиционного решения невозможно. Сегодня принятие инвестиционных решений выступает одной из наиболее сложных, ответственных и рискованных инициатив, рано или поздно предпринимаемых руководством любой организации. В их основе лежит необходимость глубокой и всесторонней оценки инвестиционных проектов, в том числе с точки зрения маркетинга. В данном случае речь идет о необходимости проведения маркетингового обоснования инвестиционного проекта.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, оп- обоснование финансирования, амортизаци-ределение источников финансирования инвестиций и их структуры.

Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта [1].

Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).

Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств – уставного (акционерного) капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Крупным источником финансирования инвестиций в основные средства (фонды) предприятий являются амортизационные отчисления. Амортизационные исчисления выражены в стоимости износа основных фондов производственного и нематериального характера. Амортизационные исчисления включены в себестоимость продукции, и одновременно являются частью выручки от реализации продукта. Амортизационные исчисления используются руководством организации в случаях, когда это необходимо, и когда остальных средств недостаточно для совершенствования работы предприятия.

Амортизация – это процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение нормативного срока службы.

Обоснование финансирования инвестиционного проекта предполагает необходимость оценки его маркетинговой эффективности. С точки зрения маркетинга эффективность принято рассматривать с различных сторон: как экономическую эффективность (окупаемость затрат на реализацию проекта и его способность приносить компании прибыль); как коммуникативную или психологическую эффективность (способность проекта и инициатив, в него входящих оказывать желаемое воздействие на целевую аудиторию рынка); как соответствие проекта целям и задачам, стоящим перед компанией в области маркетинга. Так или иначе, маркетинговое обоснование инвестиционного проекта требует его комплексного изучения, анализа и оценки. При этом сам инвестор в процессе принятия решения испытывает потребность в маркетинговой информации, отвечающей на ряд ключевых вопросов, относительно рыночной ситуации и перспектив ее развития, спроса на предлагаемый рынку продукт и его конкурентоспособности, требований и ожиданий целевой рыночной аудитории и пр. [2].

Проведение исследований необходимо не только для принятия конкретных инвестиционных решений, но и для формирования инвестиционной политики в целом. Обоснование финансирования инвестиционных проектов требует реализации ряда других инициатив. Сегодня к их числу принято относить: анализ рынка, его динамики и развития, определение его емкости (в натуральном и денежном выражении); долевое деление рынка изучаемой продукции; оценка уровня конкурентной насыщенности рынка и барьеров для входа на него; проведение ценовых исследований; изучение потенциальных потребите- лей планируемой к производству продукции, включая анализ их потребительских предпочтений, требований и ожиданий в отношении нового продукта, мотивов и факторов потребительского поведения и пр. Определяющую роль при всем этом играет маркетинговое обоснование возможных объемов реализации продукции инвестиционного проекта с учетом текущих тенденций развития рынка, и уровня его конкурентной насыщенности, а также характера потребительского спроса [3].

Помимо обоснования финансирования инвестиционного проекта, отдельного внимания заслуживает вопрос обоснования экономической целесообразности инвестиционных маркетинговых проектов. Сам по себе этот процесс предполагает необходимость определения объемов и сроков вложения средств в сам проект и связанные с ним маркетинговые мероприятия. Вложение средств в проект должно осуществляться в случае обеспечения возвратности инвестиций, а также наличия информации касательно необходимых для реализации инвестиционного проекта маркетинговых и организационных мероприятиях, а также источниках их финансирования.

В целом справедливо говорить о том, что экономическая эффективность инвестиционных проектов, выступающая одним из базовых критериев обоснования целесообразности их реализации с точки зрения маркетинга, определяется системой показателей, характеризующих соотношение их затрат и результатов. Обычно получаемые в результате реализации инвестиционного проекта результаты определяются в двух аспектах – рост прибыли и рост капитализации компании. Важную роль при оценке экономической целесообразности инвестиционных проектов в маркетинге играет определение и анализ точки безубыточности. Она может быть измерена в натуральном и денежном выражении [1].

В заключение необходимо отметить, что использование опыта экономически развитых стран по финансированию инвестиционной деятельности и создание специального механизма государственного регулирования и стимулирования инве- стиционной деятельности позволит РФ   экономического кризиса и обеспечение решить одну их важнейших задач настоя-    стабильных темпов роста.

щего периода – преодоление последствий