Оценка агробизнеса: ключевые особенности

Процессы, происходившие в экономике нашей страны в 90-х гг. ХХ в., привели к появлению и развитию оценочной деятельности, необходимость которой в рыночных условиях неоспорима. Стоимость объекта, названная в процессе проведения оценки, позволяет определить целесообразность, необходимость и значение результата хозяйственной деятельности либо элемента имущественного комплекса, необходимого для её проведения. Основной задачей, которая стоит перед оценкой как инструментом рынка, является уста- новление обоснованного и не зависимого от заинтересованных сторон суждения (субъектов оценки) о стоимости той или иной собственности (объекта оценки) [3].

Оценка стоимости бизнеса имеет важнейшее значение в данной сфере, так как производится она не только в целях определения цены предприятия в условиях смены собственника всей организации или отдельной части бизнеса. Оценка стоимости предприятия может иметь и другие цели, связанные с ведением хозяйственной деятельности, к которым отно- сятся разработка стратегического плана дальнейшего развития организации, повышения эффективности управления предприятием в целом или отдельными производственными процессами, обоснование управленческих решений в рамках реализации подхода, основанного на максимизации стоимости компании (ValueBased Management). Показателем, характеризующим качественные изменения в данных направлениях, является стоимость компании, а оценка бизнеса выступает инструментом определения этой стоимости. Многообразие ведения бизнес-процессов, которые имеют значительные различия в зависимости от вида деятельности компании, несомненно, накладывает отпечаток на сам процесс оценки, а также на её результаты. Точка зрения, в соответствии с которой даже при единстве методологии оценка бизнеса может иметь свои особенности, в зависимости от отраслевой принадлежности, достаточно распространена в литературе, посвящённой оценки стоимости предприятия (бизнеса) [5]. Данный подход касается в первую очередь сельскохозяйственных предприятий, так как агробизнес имеет целый ряд специфических особенностей, выделяющих его среди других видов материального производства. Это и влияние природных условий на результаты деятельности, и особые социальноэкономические условия сельских территорий, и высокий уровень внутриотраслевой конкуренции, и невысокая эластичность сельскохозяйственных товаров по цене. Перечисленные, а также другие особенности порождают специфические отраслевые проблемы, которые должны быть учтены в процессе определения стоимости агробизнеса (см. таблицу).

Таблица – Влияние особенностей аграрного производства на оценку сельскохозяйственных предприятий

Как известно, затратный подход является предпочтительным для оценки предприятий тех отраслей, в которых для ведения процесса производства необходимо использование большого количества основных средств. Но анализ данных таблицы позволяет прийти к выводу о том, что, несмотря на высокую фондоёмкость аграрного производства, применение доходного подхода к оценке сельскохозяйственных предприятий имеет определённые преимущества. Причиной этого является в первую очередь высокая степень физического и морального износа основных фондов (если речь не идёт об агрохолдингах и других интегрированных структурах, имеющих доступные источники финансирования). Невысокой является рыночная стоимость недвижимости, что связано с её расположением в сельской местности. Оценка земель сельскохозяйственного назначения недостаточно развита из-за недостаточной сформированности рынка этого средства производства.

В то же время доходный подход обладает рядом преимуществ, объективно проявляющихся в аграрной сфере. Он даёт возможность учесть рост турбулентности внешней среды в технологической сфере и социально-экономической сфере [2], что весьма актуально для сельского хозяйства. При этом следует учитывать, что в процессе прогнозирования выручки, объективность которого имеет ключевое значение для обоснования денежного потока [4], в сельском хозяйстве приоритет имеют экспертные методы. Использование формализованных методов (например, трендового анализа), мо- жет быть подвергнуто сомнению и требует анализа длительного ретроспективного периода вследствие влияния природных условий, особенно если предприятие агробизнеса специализируется на производстве продукции растениеводства.