Оценка достаточности капитала коммерческой организации

Финансовая устойчивость коммерческих организаций зависит от структуры, динамики и движения капитала, оптимального распределения финансовых средств, нормирования затрат на производство и управления прибылью.

Эффективное управление капиталом - это процесс разработки системы нормативных показателей в целях обеспечения соответствия производственных показателей плановым.

Анализ и оценка структуры финансовых ресурсов необходима для рационального формирования, оптимизации и управления капиталом, денежными средствами, инвестиционными кредитами, займами и применения современных методов привлечения заемных средств.

Так, методы финансового планирования достаточности капитала важны при разработке финансовой и производственной стратегии. Поэтому руководство коммерческой организации должно знать, какие производственные и финансовые задания можно запланировать структурным подразделениям на следующий период.

При эффективном формировании и распределении капитала работникам коммерческой организации необходимо знать, какие объемы материальных и денежных средств, требуются для выполнения поставленных производственных задач.

По мере реализации заложенных в бюджете финансовых средств необходимо систематически регистрировать фактические результаты экономической деятельности. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять бюджетный контроль за расходованием финансовых ресурсов. Основное внимание уделяется финансовым показателям, которые отклоняются от плановых заданий. В этом случае проводится анализ отклонений от финансового плана и определяются резервы повышения устойчивости. Так «устойчивость каждого отдельного предприятия позволяет всей хозяйственной системе страны не только сохранить ее потенциал, но и обеспечить ее качественный подъем и выход на международные рынки с новыми конкурентоспособными товарами». [3]

Достаточность капитала коммерческой организации обеспечивается за счет объема денежных средств целевого применения, обладающего потенциальной вероятностью мобилизации или иммобилизации на нужды производства. Источниками финансовых ресурсов служат все доходы и поступления, которыми располагает коммерческая организация в конкретный период и те которые направляются, на осуществление расходов в целях создания и предоставления услуг населению.

Финансовый капитал, как правило, направляется на улучшение производственных темпов, содержание и рост непроизводственной сферы, расходование на нужды производства, а также может оставаться в созданных резервах.

Можно отметить что, капитал коммерческой организации - это часть действующих финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на дальнейшее развитие. За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин «капитальные вложения», под которым понимаются «инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты». [2]

Рассмотрев основные подходы по формированию и использованию финансовых ресурсов отметим некоторый набор экономических задач реализуемых коммерческой организацией, которые влияют на подбор капитала и определяют возможные источники пополнения недостающих денежных средств. Так, «финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой признаков, отражающих состояние капитала в ходе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать собственную работу на фиксированный момент времени». [4]

Например, «при помощи денежных фондов нам предприятие осуществляется обеспечение хозяйственной и финансовой деятельности необходимыми денежными средствами, в том числе для:

• -    расширенного производства продукции и модернизацию основных средств;

• -    финансирования научно-технического прогресса и инновационных программ;

• -    освоения и внедрения новой техники и технологических процессов;

• -    экономического стимулирования и поощрения работников предприятия;

• -    расчетов с бюджетом, банками и др. финансовыми институтами». [5]

Так,    в коммерческих организациях    в системе эффективного финансового менеджмента определяются основные задачи по управлению прибылью и доходностью вложенных активов. Поэтому, в анализ и оценку используемого капитала входят:

• -    оценка динамики показателей прибыли;

• -    изучение структуры и составных элементов капитала;

• -    выявление и измерение влияния факторов, воздействующих на прибыль; - анализ показателей рентабельности капитала.

Так, «целью формирования и использования финансовых ресурсов предприятия является обеспечение их качественного воспроизводства и последующее обслуживание производственно-хозяйственной деятельности на современном этапе». [6] Поэтому, в зависимости от разработанной финансовой стратегии в коммерческой организации формируется система управления, анализа и оценки достаточности капитала и других денежных ресурсов на предстоящий период.

Разработка финансовой стратегии и определения нужного объема капитала — это процесс, который требует основательного подхода и определенной компетентности персонала. Финансовая стратегия должна формулировать хозяйственные цели и пути их достижения, чтобы обеспечить финансовую устойчивость коммерческой организации.

Можно выделить «следующие основные направления формирования и использования финансовых ресурсов коммерческой организации на:

• -    капитальные вложения, т.е. приобретение основных средств;

• -    расширение оборотных фондов, из-за увеличения объемов производства;

• -    проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; - своевременная уплата налогов, кредитов и займов;

• -    покупку ценных бумаг, банковских депозитов и др.;

• -    распределение прибыли между собственниками предприятия;

• -    стимулирование работников организации;

• -    благотворительные и спонсорские цели». [1]

Эффективное планирование достаточности капитала осуществляется на основе    планирования    доходов и расходов. Разработка таких мероприятий должна быть ориентирована на обеспечение достаточности денежных ресурсов и финансовой устойчивости в принятой стратегии развития организации.

Процесс формирования  финансовой стратегии в коммерческой организации должен проходить ряд действий, к которым относится: - определение общего периода формирования:

• -    формирование целей финансовой деятельности:

• -    конкретизация показателей по периодам реализации;

• -    оценка полученных результатов.

Все финансовые затраты коммерческой организации представляют собой сумму текущих издержек и капитальных вложений в процессе хозяйственной деятельности по принятым нормативам эффективности и рентабельности.

При оценке эффективного формирования и использования капитала коммерческой организации необходимо провести анализ соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов. Основным критерием оценки эффективности использования финансовых активов является финансовый рычаг. Данный метод используют, когда приходится использовать кредитные ресурсы, для увеличения денежных объемов и на пополнение оборотных средств.

Управлять структурой капитала - это «проводить максимизацию уровня рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска. Основной механизм финансового решения - это проведение расчёта эффективности использования заёмного капитала, измеряемой эффектом финансового рычага». [1]

Экономическое развитие коммерческой организации «будет устойчиво, если обеспечены следующие основные условия: если оно нацелено на выполнение стратегических задач развития экономики в целом; его воспроизводственный процесс соответствует динамике потребностей макросистемы; если оно имеет известную степень самостоятельности и автономности и обладает адекватной системой управления; если обладает определенным потенциалом, не обходимым для самоорганизации и саморазвития». [3] Также нужно ввести в финансовую практику проведение анализа структуры капитала и сформировать информационную базу основных показателей финансовой деятельности. На основе существующей информационной базы необходимо составлять системный отчет, который бы показывал эффективность использования капитала и финансовых ресурсов на определенную дату. Полученные результаты необходимо просматривать и анализировать для принятия стратегических финансовых решений.