Оценка финансового потенциала объектов инженерной инфраструктуры с использованием современных технологий управления

В новой, реальной рыночной среде любому предприятию практически постоянно требуются новые методы управления, новые информационные технологии в качестве инструментов принятия решений, которые объединяют финансовый учет, коммерческие операции, производство, управление денежными потоками, планирование деятельности и объединение в единую цепочку. Создание системы финансового контроллинга, как одного из важнейших направлений общей системы управления объектами инженерной инфраструктуры, требует особого подхода для каждого предприятия.

Контроллинг, как современная технология стратегического и оперативного управления бизнесом, на основе использования которой принимаются эффективные управленческие решения, ведущие к достижению целей организации, представляет собой систему, обеспечивающую своевременное обнаружение отклонений и принятие оперативных управленческих решений, основным содержанием которой являются:

• -    ориентация на продуктивную работу на относительно долгосрочную перспективу;

• -    создание организационной структуры, ориентированной на достижение стратегических и стратегических целей;

• -    построение информационной системы, адекватной задачам целевого управления [5, 6].

Современные системы контроллинга включают в себя: управление рисками; обширную систему информационного обеспечения предприятия; систему оповещения путём управления системой ключевых показателей; управление системой реализации стратегического, тактического и оперативного планирования и систему менеджмента качества; систему мотивации персонала [2].

Один из центральных блоков контроллинга, финансовой контроллинг, представляет собой набор методик, направленных на улучшение учетной политики и практики управления предприятиями на основе финансовых критериев успеха предприятия. Основная его цель - минимизация финансовых рисков процесса управления и максимизация рыночной капитализации компании в интересах владельцев. Важнейшая задача финансового контроллинга - обеспечение ликвидности, которая воспринимается как способность предприятия выполнять свои обязательст- ва по осуществлению платежей без ограничений в любое время [1].

Среди других задач финансового контроллинга, использующего в качестве основы финансовый анализ, можно выделить:

• – согласование финансового учета и внутреннего производственного учета;

  – прояснение с помощью внутрифирменного бюджетирования взаимосвязи между внутренними и внешними (для предприятия) сферами;

  – использование на практике финансово-экономических показателей.

Ключевыми элементами финансового контроллинга являются краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное планирование.

Финансовый контроллинг в первую очередь использует инструменты, позволяющие анализировать данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Для этого используются такие показатели, как: коэффициенты ликвидности; горизонтальные сравнения статей баланса. На основе анализа временных изменений показателей используются следующие инструменты финансового контроллинга:

– анализ работающего    капитала

(working capital);

– финансовая "паутина";

– анализ баланса движения денежных средств и финансовый план;

– анализ потоков платежей (кэшфлоу-анализ);

– маржинальный (операционный) анализ;

– оценивают финансовый потенциал предприятия [3, 7].

Положительное значение работающего капитала указывает на то, сколько оборотного капитала можно использовать для покрытия долгосрочных обязательств после погашения краткосрочного кредита. Дополнением к этой величине является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует уровень покрытия краткосрочной задолженности.

Инструмент финансовая "паутина" наглядно иллюстрирует взаимосвязь между различными целями финансового контроллинга (рис. 1). Её лавное преимущество состоит в визуализации важнейших целевых отношений. На вертикальной оси откладываются показатели оборота (выручки), которая является наиболее важным текущим источником поступления на предприятие денежных средств. Сопоставление выручки с другими значениями (например, с прибылью после налогообложения, то есть с чистой прибылью) даёт возможность сформировать другие показатели финансового потенциала (например, рентабельность оборота). В результате мы наглядно видим, как показатели «ткут» паутинообразную сеть. Верхняя часть финансовой паутины отражает схему взаимосвязи ROI (Retum On Investment) с двумя ее итоговыми показателями: оборачиваемостью капитала и рентабельностью оборота.

Оборачиваем

Рентабельность оборота Коб

Вложенный капитал К

сумме баланса

Собственный капитал Ккс

Собственный Капитал% к

Рентабельномть собственного капитала Rkc

Рис. 1. Финансовая «паутина»

Аналитическим представлением паутины является уравнение Дюпона, показывающее зависимость рентабельности собственного капитала R _кс от рентабельности оборота R _об , оборачиваемости капитала k об.кап ., и мультипликатора собственного капитала 1/k _KC = Валюта баланса/К _кс

R _кс = Rоб * k _об._кап .*(Валюта баланса/К кс ).

С помощью составления и изучения баланса движения денежных средств планируются определенные платежи по транзакциям и анализируются возникающие в процессе хозяйственной деятельности отклонения фактических значений от плановых, поэтому составление финансового плана должно быть более подробным и ориентированным на целевые ориентиры.

В плане проводится различие между регулярными и промежуточными платежами, время осуществления и размер которых влияют на конечные результаты управления денежными потоками. Такой подход позволяет интегрировать финансовое планирование в стратегию планирования.

Анализ потоков платежей (кэшфлоу-анализ) помогает проанализировать денежные потоки предприятия и находить критические зоны: Kti - критическую точку, при которой покрываются только денежные затраты; К _Т2 - критическую точку, при которой покрываются все затраты; К Т3 - критическую точку, позволяющую определить момент начала получения и дальнейшего роста прибыли от реализации (рис. 2) [7].

Рис. 2. Анализ потоков платежей

Одним из наиболее эффективных способов анализа влияния структуры затрат и доходов на прибыльность продукта и, в конечном итоге, на финансовый потенциал предприятия является маржинальный анализ, который позволяет найти наиболее благоприятную взаимосвязь между переменными и постоянными затратами, ценами на продукты и объемами их производства. Ключевыми элементами этого анализа являются: операционный рычаг; порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Основная категория маржинального анализа - это маржинальная прибыль, определяемая как разность между выручкой от продаж (без НДС и акциза) и переменными затратами.

В целом можно отметить, что контроллинг организует, обрабатывает и координирует информационные потоки для обеспечения эффективного управления предприятием и принятия оптимальных управленческих решений, направленных на поддержание и увеличение финансового и технологического потенциалов. Своевременное предоставление актуальной информации посредством контроля и мониторинга позволяет снижать управленческий риск, уменьшать количество ошибок в принятии управленческих решений, связанных с много направленностью решае- мых задач, и повышает эффективность и обоснованность операционных и стратегических решений.

Апробация инструментов финансового контроллинга на одном из объектов инженерной инфраструктуры [4], доказала значимость их использования в системе фи- нансового управления, оценке и поддержании на должном уровне финансового потенциала. Эти инструменты позволяют менеджерам, используя экономические критерии, анализировать и оценивать ре- зультативность бизнеса во всех отделах и на предприятии в целом.

Итак, эффективность бизнес-операций компании и ее будущее развитие будут зависеть от уровня организации управления, от качества практического применения инструментов финансового контроллинга, которые дают возможность оценивать и обеспечивать структурированное финансовое равновесие. В случае его нарушения контроллеры будут своевременно давать рекомендации по осуществлению необходимых корректирующих воздействий.