Оценка финансового состояния корпорации и разработка мероприятий по его улучшению

В современных условиях оценка финансового состояния корпорации является одной из приоритетных задач управления. Корпорации должны иметь достаточную долю собственных средств для обеспечения необходимого уровня независимости, обеспечивать определенный уровень высоколиквидных активов, стремиться к повышению уровня рентабельности. В условиях кризиса финансовое состояние предприятия пользуется повышенным вниманием со стороны его собственников и руководителей. Заинтересованность в этом вопросе резко возрастает также у субъектов, которые взаимодействуют с данным предприятием.

Для рассмотрения методов оценки финансового состояния корпораций необходимо дать определение этому термину. Марков С.Н. определяет термин «корпорация», используемый в зарубежной юридической практике и экономической литературе, как «акционерное общество». Взгляд на корпорацию как акционерное общество является общепринятым в России, что обосновано определением сущности акционерного общества, приведенного в ГК РФ. Согласно ст. 96 ГК РФ, «акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества в пределах стоимости принадлежащих им акций. [2, с 44]

Семенова Е.Р. в своем исследовании отмечает, что термин «финансовое состояние» не имеет однозначной трактовки, в связи с чем отсутствует единых подход к его оценке. Она выделяет 6 подходов к оценке финансового состояния:

• -    оценка финансового состояния предприятия как некий временной «стоп-кадр», осуществленный в процессе кругооборота капитала предприятия, при этом это состояние должно выражаться в способности предприятия к самофинансированию и развитию. Такой подход разделяют Г.В. Савицкая, В.Р. Банк, С.В. Банк и Л.В. Тараскина;

• -    финансовое состояние оценивается через призму инвестиционной деятельности, которую осуществляет предприятия. Производится оценка размещения финансовых ресурсов в различные виды активы, их структура,

порядок планирования и исполнения плановых показателей (А. Н. Гаврилов, А.А. Попов, М.И. Баканов);

• -    оценка инвестиционной привлекательности, способность предприятия быть конкурентоспособным на финансовом рынке и в полном объеме выполнять свои обязательства являются индикаторами финансового состояния организации (И.Т. Балабанов);

• -    финансовое состояние оценивается через призму обеспеченности корпорации денежными средствами для осуществления его хозяйственной деятельности (Е.В. Негашев);

• -    финансовое состояние оценивается как одна из составных частей экономического потенциала корпорации, отражающая ее финансовые результаты деятельности. При этом вводится разделение экономического потенциала на имущественное и финансовое положение предприятия. Такой подход имеет ярко выраженную учетную направленность и выражает общепринятую методику анализа финансового состояния, то есть изучение активов предприятия и источников его финансирования (В.В. Королев);

• -    использование комплекса финансовых показателей, получаемых из бухгалтерской отчетности, позволяющих выявить изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с их началом (Л.Т. Гиляровская) [3, с 105].

Последний подход получил широкое распространение при оценке финансового состояния как внутри корпораций, так и со стороны внешних субъектов, взаимодействующих с ними (банки, инвесторы).

Оценка финансового состояния корпорации необходимо для обеспечения его финансовой устойчивости. Крутин Ю.В. определяет финансовую устойчивость предприятия как взаимодействие двух факторов, а именно, состоянием существующих активов и возможностями роста.

Обеспечение финансовой устойчивости предприятия предполагает благоприятное сочетание следующих условий: высокой платежеспособности, высокой ликвидности баланса, высокой рентабельности. [1,c 64]

Решетникова З.С. подробно описывает комплекс финансовых показателей, получаемых из бухгалтерской отчетности:

• -    показатели ликвидности;

• -    показатели финансовой устойчивости;

• -    показатели деловой активности;

• -    показатели рентабельности.

Ликвидность баланса - это способность корпорации обращать свои активы в наличность, а так же погашать свои обязательства. На основе расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности, можно провести оценку ликвидности предприятия. Так же это можно сделать путем сравнения отдельных групп пассива и актива баланса.

Финансовая устойчивость отражает стабильность финансов предприятия. Оценка финансовой устойчивости предлагает определение степени зависимости корпорации от внешних источников финансирования, ее динамики, степени соответствия структуры ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. [4, с 80]

Оценка деловой активности предполагает расчет оборачиваемости различных видов активов. Деловая активность имеет тесную взаимосвязь с другими важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств.

Показатели рентабельности отражают эффективность использования используемых ресурсов. Оценке подлежат как отдельные виды ресурсов, так активы в целом.

Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния должна быть основана не только на результатах выбранного способа его оценки, но и принимать во внимание отраслевые особенности корпорации, особенности состояния экономики региона и страны, а также другие условия.

Для улучшения финансового состояния организации могут быть предусмотрены следующие мероприятия:

• -    совершенствование структуры активов предприятия (замена устаревшего или изношенного оборудования, передача в аренду или продажа неиспользуемых помещений и оборудования, оптимизация запасов и т.д.);

• -    совершенствование структуры пассивов (обеспечение необходимого для финансовой устойчивости доли собственного капитала, привлечение заемного капитала для развития и т.д.);

• -    оптимизация затрат (численность персонала, арендные платежи, себестоимость, технологии, рекламу, общехозяйственные и общепроизводственные расходы и т.д.);

• -    увеличение прибыли (пересмотр ценовой политики в зависимости от ситуации на рынке, поиск новых рынков, разработка новых видов товаров и услуг).

Проведенный анализ позволяет сделать об отсутствии единого метода определения финансового состояния предприятия. В зависимости от цели могут быть использованы различные инструменты оценки финансового состояния.

Мероприятия по улучшению финансового состояния корпораций будут зависеть от результатов проведенной оценки, состояния экономики, отрасли, рынка и других факторов.