Оценка финансовой эффективности использования активов ПАО «Татнефть»

Автор: Хисматуллина А.М., Багманова Л.Р.

Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness

Статья в выпуске: 1-2 (107), 2024 года.

Бесплатный доступ

В статье исследуется вопрос оценки экономической эффективности предприятия нефтегазового комплекса на примере ПАО «Татнефть». В качестве показателя эффективности деятельности компании предложено рассмотреть соотношение полученного эффекта с использованными ресурсами, для чего выполнен анализ показателей рентабельности ПАО «Татнефть» на основе горизонтального и вертикального баланса данных бухгалтерской отчетности за 2020-2022 гг. По результатам проведенной оценки обнаружен ряд проблемных вопросов производственной деятельности компании и представлены выводы по экономической эффективности ПАО «Татнефть».

Горизонтальный и вертикальный анализ, динамика рентабельности, производственная деятельность, бухгалтерская прибыль, совокупные активы, финансовые результаты

Короткий адрес: https://sciup.org/170202903

IDR: 170202903 | DOI: 10.24412/2411-0450-2024-2-1-173-177

Текст научной статьи Оценка финансовой эффективности использования активов ПАО «Татнефть»

Основными исходными данными для оценки финансовой эффективности предприятия являются данные бухгалтерского баланса и финансовой отчетности, анализ которых выявляет все основные аспекты хозяйственной деятельности предприятия [1, 2, 3].

С целью своевременного выявления финансовой эффективности, закономерностей производственной деятельности и устранения существующих проблем, проводится оценка финансовой эффективности активов компании и выявляются фак- торы и причины достигнутых результатов, оценка производится методом финансовых коэффициентов на основе горизонтального и вертикального анализа показателей финансовой отчетности ПАО «Татнефть» – одной из крупнейших компаний России в области нефтедобычи и нефтепереработки [4, 5, 6].

Результаты вертикального (структурного) анализа показателей внеоборотных и оборотных активов бухгалтерского баланса отражены в таблице 1.

Таблица 1. Вертикальный анализ ПАО «Татнефть»

Показатель	2019 г., тыс. руб.	Доля, %	2020 г. тыс. руб.	Доля, %	2021 г. тыс. руб.	Доля, %	2022 г. тыс. руб.	Доля, %
Внеоборотные активы, в т.ч.:	320 083 104	39	309 159 124	37	429 134 785	39	478 912 021	39
- нематериальные активы	2 998 720	0,4	3 186 454	0,4	6 323 841	0,4	7 092 782	0,4
- основные средства	193 660 121	23,6	180 112 395	21,6	305 358 061	27,8	343 716 707	28,2
- финансовые вложения	96 560 383	11,8	98 708 417	11,8	112 574 460	10,4	120 680 289	9,8
- прочие внеоборотные активы	27 863 880	3,2	27 1490 858	3,2	4 878 423	0,4	4 422 243	0,6
Оборотные активы, в т.ч.:	493 686 888	61	521 820 952	63	675 803 940	61	737 658 929	61
- запасы	102 887 934	12,8	107 264 265	12,9	114 245 828	10,3	112 472 990	9,4
- дебиторская задол-	385 032 822	47,5	385 974 822	46,5	436 365 518	39,5	494 878 914	40,8

женность
- финансовые вложения и денежные эквиваленты	2 268 462	0,3	25 747 925	3,3	122 493 663	11,0	126 159 748	10,4
- прочие оборотные активы	3 797 670	0,4	2 833 940	0,3	2 698 921	0,2	4 146 640	0,4
Суммарный баланс активов	813 769 992	100	830 980 076	100	1 104 938 725	100	1 216 570 313	100

За анализируемый период наблюдаем преобладание оборотных средств над внеоборотными, что свидетельствует об эффективной политике и высоких темпах оборачиваемости оборотных активов. Далее рассмотрен вклад отдельных составляющих внеоборотных и оборотных активов.

За отчетный период 2019-2022 гг. наблюдается рост доли внеоборотных активов за счет увеличения основных средств, в основном за счет незавершенных капитальных вложений. В оборотных активах наблюдается незначительное снижение доли запасов, на что повлияли обстановка в мире и санкционные воздействия, хотя накопление запасов сверх пла- на приводит к замедлению скорости оборачиваемости для оборотных средств. Наблюдается также рост финансовых вложений, однако рост денежных средств в 2022 г. одновременно с уменьшением финансовых вложений может свидетельствовать об их «замораживании» и недостаточном использовании в финансовой деятельности в связи с санкциями. Снижение дебиторской задолженности на протяжении отчетного периода свидетельствует об эффективной работе с дебиторами по возврату текущей задолженности.

Результаты горизонтального анализа показателей бухгалтерского баланса отражены в таблице 2, финансовых результатов в таблице 3.

Таблица 2. Горизонтальный анализ показателей бухгалтерского баланса

ПАО «Татнефть»

Показатель	2019 г., тыс. руб.	+ / –, %	2020 г., тыс. руб.	+ / –, %	2021 г., тыс. руб.	+ / –, %	2022 г., тыс. руб.
Основные средства	193 660 121	– 7	180 112 395	70	305 358 061	13	343 716 707
Внеоборотные активы	320 083 104	– 3	309 159 124	39	429 134 785	12	478 912 021
Запасы	102 887 934	4	107 264 265	7	114 245 838	– 2	112 472 990
Оборотные активы	493 686 888	6	521 820 952	30	675 803 940	9	737 658 292
Совокупные активы	813 769 992	2	830 980 076	33	1 104 938 725	10	1 216 570 313

В ходе горизонтального анализа выявлен рост совокупных активов на протяжении всего отчетного периода: незначительный их рост в 2020 г. за счет увеличения оборотных активов в основном за счет роста запасов, не смотря на уменьшение внеоборотных активов преимущественно за счет снижения основных средств. В 2021 г. совокупные активы продемонстрировали заметный рост, который склады- вался из увеличения оборотных активов за счет роста запасов в их составе, а также увеличения внеоборотных активов преимущественно за счет заметного роста основных средств. 2022 г. охарактеризовался более сдержанным ростом совокупных активов как за счет увеличения оборотных активов, не смотря на снижение запасов, так и за счет увеличения внеоборотных активов за счет роста основных средств.

Таблица 3. Горизонтальный анализ финансовых результатов ПАО «Татнефть»

Показатель	2019 г., тыс.руб.	+ / –, %	2020 г., тыс.руб.	+ / –, %	2021 г., тыс.руб.	+ / –, %	2022 г., тыс.руб.
Выручка	810 320 806	– 22	633 330 666	69	1 069 309 679	20	1 279 855 949
Себестоимость продаж	488 974 908	– 8	448 271 371	79	801 058 057	5	838 870 421
Прибыль от продаж	265 121 815	– 51	129 896 415	63	211 562 130	71	361 335 727
Прибыль до налогообложения	203 088 454	– 47	106 700 508	72	183 545 003	67	306 685 753
Чистая прибыль	156 473 774	– 48	81 665 115	75	142 659 528	70	241 863 402

Анализ финансовых результатов за отчетный период выявил снижение всех показателей в 2020 г., при распространении пандемии COVID-19 и связанных с ней ограничений. В 2021-2022 г. финансовохозяйственная деятельность демонстрировала высокие результаты, это в особенности подтверждает рост прибыли до налогообложения, все составляющие которой выросли, в особенности прибыль от продаж.

Кроме прибыли, эффективность хозяйственной деятельности предприятия еще более полным образом характеризует рентабельность, демонстрирующая, как полученный эффект соотносится с использованными ресурсами. Для оценки рентабельности рассчитан её уровень в динами- ке, определено влияние отдельных факторов бухгалтерских и финансовых результатов на её изменение, для выявления проблемных вопросов производственной деятельности компании и выводов по экономической эффективности ПАО «Татнефть».

С целью оценки эффективности привлечения собственных и заемных ресурсов и результативности основных расходов, рассмотрены группы показателей рентабельности, характеризующие рентабельность издержек производства, рентабельность продаж, доходность капитала и его частей. Результаты расчетов рентабельности на основании данных бухгалтерского баланса и финансовых результатов ПАО «Татнефть» приведены в таблице 4.

Таблица 4. Динамика показателей рентабельности ПАО «Татнефть»

Рентабельность	2019 г., %	+ / –, %	2020 г., %	+ / –, %	2021 г., %	+ / –, %	2022 г., %
Производственной деятельности	66	– 29	37	15	52	18	70
Продаж	25	– 8	17	0	17	7	24
Собственного капитала	26	– 12	14	7	20	9	29
Реализованной продукции	55	– 27	28	6	34	10	44
Совокупных активов	25	– 12	13	6	19	7	26
Внеоборотных активов	57	– 23	34	16	50	18	68
Оборотных активов	44	– 23	21	10	31	13	43
Собственного оборотного капитала	81	– 43	38	17	54	– 28	26

Такие ключевые показатели рентабельности ПАО «Татнефть», как рентабельность производственной деятельности, продаж, совокупных активов – имели динамику роста в 2021-2022 гг., на что повлиял рост бухгалтерской прибыли, превышающий рост основных средств, выручки, средней стоимости совокупных (оборотных и внеоборотных) активов. Рентабельность собственного капитала также повышалась в 2021-2022 гг. за счет роста чистой прибыли за анализируемый период и прибыли от реализации продукции. Рен- табельность реализованной продукции также выросла за анализируемый период благодаря росту прибыли от реализации продукции, превышающему рост полной себестоимости реализации продукции. Рентабельность собственного оборотного капитала снизилась в 2022 г. за счет того, что рост внеоборотных активов превысил рост собственного капитала.

В 2020 г., напротив, все ключевые показатели рентабельности продемонстрировали снижение, за счет уменьшения бухгалтерской прибыли, превышающей уменьшение основных средств, рост выручки, рост средней стоимости совокупных активов, повышение собственного капитала наряду с уменьшением внеоборотных активов. На снижение рентабельности собственного капитала повлияло уменьшение чистой прибыли за 2020 г., не превышающее уменьшение прибыли от реализации продукции. На отрицательную динамику рентабельности от реализации продукции повлияло уменьшение прибыли от продаж и снижение полной себестоимости реализации продукции за 2020 г.

Снижение рентабельности по всем показателям в 2020 г. можно объяснить мерами по сдерживанию распространения пандемии COVID-19, негативно повлиявшими на клиентов Общества, как и на российскую и мировую экономику в целом. Кроме того, в апреле 2020 г. по соглашению с ОПЕК+ была сокращена добыча нефти с 1 мая 2020 г. по 30 апреля 2022 г. Цены на нефть также колебались в 2020 г. Всё это привело к колебанию стоимости капитала и негативным финансовым ре- зультатам.

В 2021 г. наблюдалось восстановление экономики России и мира после пандемии и повышение цен на мировых рынках.

Усилившаяся политическая напряженность в связи с ситуацией с Украиной в 2022 г. обострилась, и ситуация остается крайне нестабильной, что привело к существенным колебаниям валютных курсов, повышению ключевой ставки Банка России, росту цен на нефть и газ. Деловую активность в Российской Федерации прекратили некоторые транснациональные группы, ряд стран ввели запрет на поставку отдельных товаров, оборудования и технологий. С декабря 2022 г. ряд стран запретили импорт российской нефти, перевозку танкерами российской нефти, продаваемой по цене выше порога цен, в феврале 2023 г. те же меры применены к российским нефтепродуктам.

Произведенный анализ финансовой эффективности компании ПАО «Татнефть» позволяет заключить, что на предприятии сохраняется рост по ключевым финансовым показателям, большинство из которых имеют положительную динамику, не смотря на сложившуюся ситуацию в мире, что позволяет говорить как об эффектив- ности использования активов компании, так и об эффективности предпринимаемых для сохранения её финансовой стабильности действий.

Статья научная