Оценка финансовой устойчивости и ликвидности ОАО ‘’ТГК-9’’, ‘’ТКГ-5’’, ‘’ТГК-6’’

Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №  9» (ОАО «ТГК-9»)  — крупнейший производитель электрической и тепловой энергии в Республике Коми, Пермском крае и Свердловской области.

ОАО «ТГК-5»  — крупнейший производитель тепловой и электрической энергии в Кировской области, Республике Удмуртия, Республике Чувашия и Республике Марий Эл.

ОАО «Территориальная генерирующая компания № 6» (ОАО «ТГК-6») — одна из крупнейших теплогенерирующих компаний Российской Федерации. ОАО «ТГК-6» осуществляет стабильное энергоснабжение и обеспечивает теплоснабжение промышленных и коммунальных предприятий в 9 крупнейших городах Нижегородской, Пензенской, Владимирской, Ивановской областей и Республики Мордовия.

Финансовый анализ деятельности предприятий получает в последнее время все более широкое распространение. Именно актуальностью повышения платежеспособности и ликвидности российских организаций на современном этапе ситуации мирового финансового кризиса и обусловлен выбор темы данной работы.

Показатели ликвидности и платежеспособности фирмы характеризуют способность компании отвечать по своим обязательствам.

Платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Оценка платежеспособности организации осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов с помощью коэффициентов платежеспособности, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия и пояснений к бухгалтерскому балансу и являются относительными величинами. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями. Для измерения платежеспособности рассчитывается три коэффициента.

	2010	2011	2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,700498152	0,295868765	0,246361019
Коэффициент критической ликвидности	2,697535219	0,797114563	0,737963209
Коэффициент   текущей ликвидности	3,014221502	0,961297805	0,805900768

Таблица 1 – Коэффициенты ликвидности ОАО «ТГК-9».

Коэффициент абсолютной ликвидности у ТГК 9 находится в пределах нормы, что говорит о достаточности предприятия ее возможности на данный момент справляться с краткосрочными обязательствами компании в срок. В сравнении с остальными предприятиями, ТГК 9 является лучшим по данному показателю, чем ТГК 5 и хуже чем ТГК 6.

Коэффициент критической ликвидности имеет тенденцию к понижению за последние 3 года и находится на нижней границе оптимального интервала, что в свою очередь говорит об осложнениях в обеспечении среднесрочных обязательств перед банками и прочими кредиторами в случае ухудшения финансового состояния предприятия. В сравнении с двумя другими ТГК, ТГК 9 значительно отстает по данному показателю.

Значения показателя текущей ликвидности характеризуют ТГК9 как несостоятельного ответчика по своим обязательствам в случае финансового краха по средствам своих оборотных активов. то есть в случае финансовых затруднений, данное ТГК не сможет отвечать по своим обязательствам с помощью своих оборотных активов. Два других предприятия имеют показатели, равные нижним значениям оптимального значения данного коэффициента.

Рассчитав коэффициенты абсолютной, критической, текущей ликвидности предприятия ОАО «ТГК-5», можно сделать следующие выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности с 2010 г. по 2012 г. снижается. В 2012 г. значение коэффициента ниже нормального, предприятию стоит пересмотреть свою политику. Значения коэффициента критической ликвидности за 2010-2012 г. являются нормальными. Наблюдается тенденция к снижению с 2010 г. по 2012 г. Коэффициент текущей ликвидности с 2010 г. по 2012 г. снижается. В 2010 г. составил 3,014, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. В 2011 г. и в 2012 г. значения коэффициентов являются нормальными.

Таким образом, в нормальном состоянии предприятие способно отвечать по своим обязательствам при помощи краткосрочных активов, однако при осложнении финансового состояния у предприятия могут возникнуть проблемы с ликвидностью оборотных и основных средств.

Рассмотрев коэффициенты абсолютной, критической, текущей ликвидности предприятия ОАО «ТГК-6», сделаны следующие выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности с 2010 г. по 2012 г. снижается. В 2012 г. значение коэффициента ниже нормального, предприятию стоит пересмотреть свою политику. Значения коэффициента критической ликвидности за 2010-2012 г. являются нормальными. Наблюдается динамика снижения с 2010 г. по 2012 г. Коэффициент текущей ликвидности с 2010 г. по 2012 г. снижается. В 2010 г. составил 3,19, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. В 2011 г. и в 2012 г. значения коэффициентов являются нормальными.

Если сравнивать 3 предприятия, то наибольшей ликвидностью в 2010 г. обладало предприятие ОАО «ТГК-5», в 2011 г. – ОАО «ТГК-6», в 2012 г. – ОАО «ТГК-6».

В целом, по результатам анализа балансов за 2010-2012 года можно сделать следующие виды по трем предприятиям:

• •     предприятия независимы от заемных средств;

• •     являются платежеспособными и ликвидными;

• •     обладают финансовой устойчивостью;

• •     являются динамично развивающимся, т.к. показатели возрастают

с каждым годом.

Показатели финансовой  устойчивости характеризуют степень зависимости организации от  внешних источников финансирования и структуру используемого организациям капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства. После расчета коэффициентов финансовой устойчивости по трем рассматриваемым предприятиям, сделаны нижеследующие выводы.

Коэффициент автономии говорит о том, что рассматриваемое ТГК имеет среднюю зависимость от заемных средств. В сравнении с другими ТГК, наиболее независимым в 2012 году является ТГК 6.Стоит также отметить, что на ТГК 9 этот коэффициент имеет тенденцию к понижению, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, однако значение не столь критическое.

В Российской практике оптимальным значением коэффициента финансового левериджа является 1, на ТГК 9 этот коэффициент является наиболее оптимальным в сравнении с другими предприятиями и имеет высокие темпы роста за последние 3 года, что свидетельствует о широкой возможности и эффективности использования заемного капитала в целях увеличения прибыли.

Рассматриваемые предприятия имеют государственное значение и играют значимую роль в социальной и экономической сферах, поэтому услуги данных предприятий являются востребованными, и они не имеют дефицитов собственного капитала, кроме того, стоит отметить ежегодный прирост коэффициента обеспеченности собственными средствами на каждом из рассматриваемых предприятий.

На ТГК 9 в сравнении с другими предприятиями, коэффициент покрытия инвестиций имеет наименьшее значение в динамике, однако она находится на оптимальном уровне, показывая какое количество активов предприятия имеет долгосрочные источники финансирования

Коэффициент маневренности и собственного капитала должен находится на достаточно высоком уровне, чтобы обеспечивать наиболее эффективное и гибкое управление собственными средствами. В течение 3х лет примерно 2/3 собственных средств находятся в обороте, что положительно сказывается на финансовом результате. На двух других предприятиях ситуация схожая.

ТГК являются предприятиями не торгового сектора, поэтому для них характерна низкая доля активов, находящихся в обороте. Значительная доля активов предприятия должна быть сконцентрирована в основных активах предприятия, о чем свидетельствует коэффициент маневренности имущества. Динамика по 3 предприятиям за 3 года схожая.

Рассматриваемый коэффициент краткосрочной задолженности на ТГК 9 имеет положительную динамику, что может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Если своевременно не обеспечить предприятие дополнительной ликвидностью денежных средств и допустить повышение данного коэффициента, то это отрицательно скажется на финансовой устойчивости предприятия.

Стоит отметить, что данный коэффициент на ТГК 9, в сравнении с остальными является наиболее высоким.

В отличии от предыдущего коэффициента, коэффициент мобильности оборотных средств имеет отрицательную динамику, и с учетом повышения предыдущего коэффициента, это обуславливает не самые лучшие финансовые перспективы предприятия в рамках краткосрочного кредитования, так как доля свободных средств, идущих на погашение краткосрочных обязательств снижается.

Однако ТГК 9 в сравнении с другими предприятиями имеет наиболее плавное снижение данного показателя. То есть для всех предприятий требуется дополнительная ликвидность активов предприятия, для улучшения ситуации вокруг краткосрочных обязательств.

Блюм Ю.Д.

студент

ФГОБУ ВПО «СыктГУ»

Россия, г. Сыктывкар ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ

ИННОВАЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КОМИ

Базовым определением исследуемой темы является понятие инновации. Устоявшееся в профессиональном общении понимание инновации, или нововведения, определяется как реализованное новшество независимо от сферы применения. Само же, новшество, т.е. научная, научнотехническая разработка, изобретение, становится инновацией, как правило, в виде товара, услуги, метода. Следовательно, инновационному циклу предшествуют научно-исследовательские, опытно-конструкторские или проектные работы. Их результаты в основном и создают ту основу, на базе которой начинается инновационная деятельность, как в конкретной экономике, так и в других областях.

Под инновационным развитием понимается, прежде всего, цепь реализованных новшеств. Это определение охватывает не одну узкую область (например, производство деталей), а включает в себя также сферы, влияющие на общий результат (управление, маркетинг, обучение персонала, финансы, продажу и т.д.). Следовательно, инновационное развитие должно носить комплексный характер.

Инновационная политика северного региона должна быть направлена на организацию и стимулирование инновационной деятельности, превращение ее в устойчивый источник экономического роста. Одним из главных направлений развития и стимулирования инновационной деятельности на Российском Севере является создание инновационной инфраструктуры.

"Экономика и социум" №1(14) 2015