Оценка финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансовой деятельности организации в рыночной экономике. Если организация финансово устойчива, то она имеет превосходство перед другими предприятиями в получении кредита, привлечении инвестиций, поставщиков. Финансовая устойчивость характеризуется постоянным увеличением доходов над расходами, эффективным использованием денежных средств, непрерывным производством товаров, услуг, работ.

Для успешного управления финансовой устойчивостью нужно конкретно представлять ее сущность, которая, заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет приличной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие самостоятельным, свободным от внешних отрицательных воздействий.

Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд финансовых коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Их расчет производится по показателям планового или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями. На практике применяются различные методики анализа финансовой устойчивости, в том числе и коэффициенты, один из возможных вариантов приведен в таблице 1. [1, c. 47]

Таблица 1 – Коэффициенты для анализа финансовой устойчивости

Каждый из возможных методов оценки финансовой устойчивости указывает на один и тот же аспект финансовой устойчивости предприятия: меру его зависимости от заемных источников финансирования. Однако зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы, которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Первым признаком достаточной финансовой устойчивости является обеспечение финансирования необходимых запасов собственными оборотными средствами. Их нельзя финансировать за счет краткосрочной задолженности предприятия, так как необходимые запасы – элемент оборотных активов, который не подлежит превращению в денежные средства для погашения долгов, а служит основой обеспечения бесперебойной деятельности предприятия. [2, c. 146]

Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием финансовой устойчивости:

J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу                (1)

где, Кавт - коэффициент автономии;

Кмнск - коэффициент маневренности собственного капитала;

Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Кфу - коэффициент финансовой устойчивости.

Расчет составляющих интегрального критерия финансовой устойчивости произведем по формулам:

Кавт = СК/КАП,(2)

Кмнск = ФК/СК,(3)

Ксос = СОС/ТА,(4)

Кфу = СК/ПК,(5)

где, СК - собственный капитал компании;

КАП - капитал компании – валюта баланса;

ФК - функционирующий капитал;

СОС - собственные оборотные средства;

ТА – текущие активы;

ПК - привлеченный капитал.

Значение коэффициента показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на 1 руб. заемных средств. Рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов. Нормативное значение этого показателя - не менее 1, т.е. на каждый рубль заемных средств должно приходиться не менее 1 руб. собственных средств.