Оценка финансовой устойчивости страховой компании

Финансово-экономической устойчивостью страховщика является его способность по выполнению принятых на себя обязательств по договорам страхования при любых изменениях экономической конъюнктуры рынка. Основа финансовой устойчивости страховщика проявляется в наличии у последних оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также системы перестрахования)[12].

Чтобы получить достоверную информацию о данных финансовой устойчивости страховой организации, как правило, используются ряд методов по проведению финансового анализа, который опирается на 4 основные критерия оценки:

• 1.    ликвидность (платежеспособность) организации;

• 2.    рентабельность (прибыльность) деятельности;

• 3.    деловая активность организации;

• 4.    оборачиваемость финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее финансовых ресурсов (распределение и использование), которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска[5, C. 73.]. Финансовая устойчивость (стабильность) - это не только отсутствие кризисов. Финансовое состояние может считать стабильным, если:

• -    облегчает эффективное распределение экономических ресурсов, как в пространстве, так и во времени, а также другие финансово-экономические процессы (например, сбережение и инвестирование средств, кредитование и заимствование, образование и распределение ликвидности, формирование цен активов и в конечном итоге накопление богатства и рост производства);

• -    позволяет оценивать, котировать и распределять финансовые риски и осуществлять управление ими;

• -    сохраняет способность выполнять эти важные функции даже перед лицом внешних потрясений или при усилении диспропорций.

Признаками финансовой стабильности являются:

-нормальная платежеспособность

• -    достаточная ликвидность

• -    высокая адаптация к среде

• -    здоровая структура баланса

• -    отсутствие отклонений от финансовых нормативов

Финансовую устойчивость организации можно охарактеризовать системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования[5, C. 73.].

Общая величина источников запасов и затрат :

ЗЗ = строка 210 баланса

Показатели, отражающие различную степень охвата разных видов источников, используется для характеристики источников формирования запасов и затрат.

• 1.    Наличие собственных оборотных средств:

• 2.    Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (функционирующего капитала) для формирования запасов и затрат:

• 3.    Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы или

СОС = строка 490 – строка 190.

ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) – Внеоборотные активы или

ФК = (строка 490 + строка 590) – строка 190.

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы или

ВИ = (строка 490 + строка 590 + строка 610) – строка 190.

Этим трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности:

• 1.    Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

• 2.    Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников средств формирования запасов:

• 3.    Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников средств формирования запасов и затрат.

± ФСОС = СОС – ЗЗ.

± ФФК = ФК – ЗЗ.

± ФВИ = ВИ – ЗЗ.

Финансовая устойчивость в сфере страховой деятельности несколько отличается от этого же понятия в других секторах экономики. Эта специфика проявляется в том, что основную часть своих активов страховщик формирует за счет привлеченных средств, однако сроки и размеры предстоящих выплат страхователям он может оценить с большой степенью вероятности (в то время как любая другая организация точно знает, когда и сколько она должна заплатить деловым партнерам). Это обстоятельство заставляет страховщика при выполнении своих страховых обязательств ориентироваться не только на средства страховых резервов, специально предназначенные для осуществления страховых выплат, но и на собственные средства, свободные от выполнения любых других обязательств.

Потребность в анализе и оценке ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности организации. Главной целью анализа ликвидности баланса является оценка кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует срокам погашения платежных обязательств[5, C. 77.].

Ликвидность баланса отличается от ликвидности активов тем, что она определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства (чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу (сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности) с обязательствами по пассиву (сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков).

В зависимости от степени ликвидности активы организации группируются следующим образом.

• 1.    Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

• 2.    Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

• 3.    Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

• 4.    Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

• 1.    Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность.

• 2.    Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

• 3.    Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

• 4.    Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если единовременно выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

В настоящей статье оценим финансовую ликвидность на основе баланса ПСАО «ИНГОССТРАХ»[14] за период 2013-2015гг. Анализ проведем попарным сравнением 4 групп активов и, соответственно, пассивов и представлен в таблице:

Таблица 1. – Анализ ликвидности баланса ПСАО «ИНГОССТРАХ»

(тыс. руб.)

A © H Я м св © С	2013г.	2014г.		2015г.	ч © н я м я © С	2013г.		2014г.	2015г.
А1	3111038	3271559		1555127	П1	2357099		5288545	3714701
А2	14856374	18077363		18085633	П2	1432548		1728558	3781370
А3	19059597	15735268		19728102	П3	69176816		68306185	78384925
А4	58081377	62523090		81084654	П4	22141923		24283992	34572520
Баланс	95108386	99607280		120453516	Баланс	95108386		99607280	120453516
Платежный излишек (недостаток)
2013г.			2014г.				2015г.
753939			-2016986				-2159574
13423826			16348805				14304263
-50117219			-52570917				-58656823
35939454			38239098				46512134

Соотношение активов и пассивов баланса страховой организации ПСАО «ИНГОССТРАХ» за 2013-2015гг. представлено ниже:

2013г.: А1>П1 А2>П2 А3<П3 А4>П4

2014г.: А1<П1 А2>П2 А3<П3 А4>П4

2015г.: А1<П1 А2>П2 А3<П3 А4>П4

Проведя анализ данных видно, что ликвидность бухгалтерского баланса ПСАО «ИНГОССТРАХ» можно охарактеризовать как недостаточную, так как соотношение активов и обязательств организации не соответствует нормативным показателям, так как единовременно не выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

За 2014-2015гг. наблюдается недостаток платежных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, который увеличился за 2 года.

Данная ситуация свидетельствует о недостаточной платежеспособности организации и отражает не способность организации расплачиваться по своим обязательствам. Платежный излишек с 753939 тыс. рублей снизился до – 2159574 тыс. рублей за 2013-2015гг.

Проанализируем финансово-экономического состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов в таблице (см. таблицу 2-4).

Таблица 2. – Факторные показатели, тыс. руб.

Показатель	2013г.	2014г.	2015г.
ао	37027009	37084190	39368862
ко	1432548	1728558	3781370
дс	3111038	3271559	1555127

По данным таблицы можно сделать выводы, что в целом произошло отрицательное изменение на 2033076 тыс. руб.

Проанализировав динамику перспективной ликвидности организации, можно сказать, что на протяжение всего исследуемого периода показатель имеет отрицательное значение.

Таблица 3. – Анализ показателей платежеспособности ПСАО «ИНГОССТРАХ»

Показатель	Формула расчета	2013г.	2014г.	2015г.
Текущая ликвидность	(А1+А2) - (П1+П2)	14177765	14331819	12144689
Перспективная ликвидность	А3-П3	50117219	52570917	58656823
Общий показатель ликвидности	(А1+0,5*А2+ 0,3*А3) /(П1+0,5*П2 +0,3*П3)	0,68	0,64	0,57
Коэффициент текущей ликвидности,	ОА/КО	25,85	21,45	10,41
Коэффициент срочной ликвидности	ДС/КО	2,17	1,89	0,41

Нормативное значение показателя общей ликвидности =>1. В период с 2013 года по 205 год наблюдается отрицательная динамика общего показателя ликвидности, при этом значение показателя ниже допустимого уровня, это означает, что организация неликвидна.

Нормативное значение показателя текущей ликвидности =>1,5 и за исследуемый период снизился почти в 2 раза и составил 10,41 пункт это означает, что на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 10,41 рубля оборотных средств, таким образом, выполняется условие нормальной обеспеченности организации оборотными средствами для покрытия краткосрочных обязательств.

Нормативное значение показателя срочной ликвидности => 0,2. Проанализировав динамику коэффициента срочной ликвидности, можно сказать, что в общем, данный показатель снизился на 1,76 пункта. На начало 2013 года коэффициент был равен 2,17, что говорит о высокой даже излишней ликвидности, но на конец 2015 года коэффициент снизился до 0,41, что говорит о ликвидности организации и о том, что 40% краткосрочных обязательств организация покрывает за счет денежных средств.

Подводя общий итог, можно сделать вывод о том, что коэффициенты ликвидности страховой компании ПСАО «ИНГОССТРАХ» выше нормативов, что свидетельствует о способности организации отвечать по своим обязательствам.

Проведение анализа финансовой устойчивости страховой организации позволяет выявить способность ей выполнять свои обязательства перед другими субъектами хозяйствования при любой неблагоприятной ситуации, как в настоящем, так и в будущем.

В условиях внешней нестабильности развития большое значение приобретает анализ того, как осуществляется управление финансовой устойчивостью предприятия. От правильного выбора его модели зависит как управление финансовым обеспечением компании или предприятия, так и финансовая стабилизация на макро- и микроэкономическом уровне и экономическая независимость в целом.

Расчет показателей финансовой устойчивости представим в таблице. Также в таблице представим факторные показатели.

Таблица 3. – Факторные показатели, тыс. руб.

Показатель	2013	2014	2015
ск	2500000	17500000	17500000
к	22141923	24283992	34572520
ср	69176816	68306185	78384925
но	500748	1685383	2835959
пср	2932455	12449619	1021866

Проанализировав динамику доли собственного капитала во всем капитале можно сказать, что в период с 2013 года по2015 год коэффициент вырос на 39,33 пунктов и составил на конец 2015г. 50,62%. Поэтому можно сделать вывод, что организация обеспечена собственным капиталом наполовину.

Таблица 4. – Анализ показателей финансовой устойчивости ПСАО

«ИНГОССТРАХ»

Показатель	Формула расчета	2013г.	2014г.	2015г.
коэффициент доли собственного капитала во всем капитале	СК/К	11,29	72,06	50,62
коэффициент доли страховых обязательств в капитале компании	СР/К	312,42	281,28	226,73
коэффициент доли не страховых обязательств в капитале компании	НО/К	2,26	6,94	8,20
коэффициент достаточности собственного капитала для покрытия страховых обязательств	СК/(СР-ПСР)	0,36	31,33	22,62

Исходя из полученных результатов видно, что коэффициент доли страховых обязательств в анализируемом периоде снизился на 85,7 пунктов и составил 226,73% от общего капитала организации, данное значение показателя вполне высокое и говорит о том, что объем страховых операций организации также очень высок.

Проанализировав изменения коэффициента доли не страховых обязательств можно сказать, что, данный коэффициент слегка колебался, выросло на 5,94 пункта к концу анализируемого периода составил всего 8,2%, т.е. не страховые обязательства организации составляют 8,2% от ее общего капитала. Это говорит о том, что зависимость организации от кредиторов очень низкая.

Анализ коэффициента достаточности собственного капитала для покрытия страховых обязательств, можно сказать, что в общем, в период с 2013 года по2015 год коэффициент увеличил свое значение на 22,56%, что говорит о том, что организация большую часть рисков берет на себя, а не передает в перестрахование, но все же снижение значения данного коэффициента положительно сказывается на финансовой устойчивости организации.

Оценим риска потери финансовой устойчивости в таблице.

Таблица 5. – Оценка риска потери финансовой устойчивости ПСАО

«ИНГОССТРАХ»

№ п.п	Показатель	2013г.	2014г.	2015г.	Изменение (+;-)
					тыс. руб.	в %
1	2	3	4	5	6	7
1	Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	364927	300422	225168	-139759	61,70
2	Наличие собственных оборотных средств (СОС)	35939454	38239098	46512134	10572680	129,42
3	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников – функционирующий капитал (ФК)	34593998	31752470	35608747	1014749	102,93
4	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ВИ)	36951097	37041015	39323448	2372351	106,42
5	± Фс = СОС - ЗиЗ	36304381	38539520	46737302	10432921	128,74
6	± ФС СД = СДИ - ЗиЗ	34229071	31452048	35383579	1154508	103,37
7	± ФО = ОВИ - ЗиЗ	36586170	36740593	39098280	2512110	106,87
8	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (ф ) = { s ( ± фс ); S ( ± фСД ); S ( ± фО ) }	ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0	ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0	ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0
9	Тип финансовой устойчивости	Нормальная устойчивость финансового состояния			-	-
10	Зона предпринимательского риска	Характеризуется высоким уровнем деятельности организации и отсутствием нарушений финансовой дисциплины			-	-

Подводя итоги по части анализа финансовой устойчивости организации можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость и платежеспособность ПСАО «ИНГОССТРАХ» находится на достаточном уровне.

Проанализировав деятельность ПСАО «ИНГОССТРАХ» и подводя общий итог анализа финансового состояния организации, можно сказать, что, не смотря на снижение значений некоторых показателей, компания достаточно ликвидная, так как практически все рассчитанные показатели выше нормативных, и, следовательно, организация отвечает по своим обязательствам.