Оценка инвестиционного климата в России

Россия страна догоняющего развития. Это главная причина, почему ей необходимы высокие темпы экономического роста. Долгосрочный устойчивый экономический рост в России может быть обеспечен лишь в условиях притока в экономику широкомасштабных инвестиций, как внешних, так и внутренних. Наиболее значимую и весомую часть капиталовложений составляют инвестиции в основной капитал. Мировая хозяйственная практика свидетельствует, что между инвестициями в основной капитал и экономическим ростом существует сильная связь. Чем больше масштабы накопления основного капитала, тем выше темпы и качество экономического роста.

Низкий приток инвестиций в Россию является особенностью национальной экономики, заключающиеся в настороженном отношении к иностранному капиталу всего общества и весьма специфических и трудных для восприятия иностранным капиталом отношениях между бизнесом и государством. Однако минусы столь низкой инвестиционной привлекательности России вызывают более масштабные проблемы[1,C34].

Основная часть капитала вывозится из России в рамках бегства капитала. Данное понятие определяется различным образом, при этом, пожалуй, наименее дискуссионным может быть определение бегства капитала, как незаконного его вывоза из страны. Так, недостаточно благоприятен инвестиционный климат в большинстве отраслей российской экономики, работающих на внутренний рынок, что выражается, прежде всего, в их низкой доходности по сравнению с экспортоориентированным сектором. По вопросу участия государства в инвестиционном процессе, как и в экономике в целом, нет однозначного мнения. Многие представители либеральных взглядов считают, что оно должно выполнять лишь свои политические, законодательные и силовые функции. Они считают, что государственные инвестиции изначально малоэффективны, так как немалая их часть разворовывается, используется не по назначению. Речь идёт о коррупции, хищении, оттоку капитала и квалифицированных кадров. Но со всеми этими негативными явлениями можно и нужно бороться. Участие государства в инвестиционном процессе является объективной необходимостью. Поэтому частные инвестиционные расходы должны быть дополнены государственными инвестициями так, чтобы общий объём расходов был бы достаточен для полного и эффективного использования научного, технического и трудового потенциала. Кроме того, сегодня в условиях обострения международной конкуренции невозможно обойтись без государственной поддержки развития тех отраслей, которые определяют конкурентоспособность.

Если рассматривать динамику структуры инвестиций в основной капитал по источникам, то можно сделать следующие выводы: доля инвестиций за счет собственных средств постепенно снижалась до 2012, доля инвестиций за счет привлеченных средств неуклонно росла, до кризиса 2014 года, но является преобладающим источником финансирования инвестиций, в общем объеме инвестиций за счет привлеченных средств доля банковских кредитов выросла (8,1% в 2005 г. и 10,6% в 2014 г.), хотя и остается пока невысокой, из-за существенного увеличения процентных ставок [2].

Главной проблемой российского рынка капитала является то, что он не обеспечивает превращение сбережений в инвестиции, не направляет их для коренной модернизации экономики. Также проблемы современного рынка капитала связаны с низким качеством корпоративного управления, незащищенностью собственности, низкой долей длительных пассивов [3,C96]. Анализ структуры инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности показал, что наибольшая часть инвестиций в за весь рассматриваемый период поступает в отрасль транспорта и связи, обрабатывающие производства и операции с недвижимостью. Наименьшие инвестиции наблюдаются в следующих отраслях: обработка древесины, наука, образование и здравоохранение, несмотря на большое значение данных отраслей. По сравнению с 2005 годом положительные изменения произошли в добыче полезных ископаемых, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, отрицательные – в финансовой деятельности, строительстве, сельском хозяйстве и здравоохранении [2].

В мире ввоз капитала распределялся примерно поровну между тремя его формами – прямыми инвестициями, портфельными инвестициями и ссудным капиталом. Но в России, несмотря на экономический подъём, в частный сектор иностранный капитал в основном притекает в ссудной форме. Это говорит о том, что Россия по-прежнему не считается перспективной для иностранного предпринимательского капитала страной. По ввозу капитала Россия занимает достаточно скромное место в мире. [4,С43]

। । I I F

—J—,—^La^—,—^La™d—,——I

M Российская собственность

M Иностранная собственность

UI Совместная Российская и иностранная собственность

Рисунок 1. Инвестиции в основной капитал по формам собственности[2]

На рисунке 1 показано, что иностранные инвестиции вносят скромную лепту в валовое накопление основного капитала. Из этого следует, что перестройке

иностранные инвестиции не способствуют структурной российской экономики. После экономического кризиса иностранные компании снизили свою активность по размещению инвестиций в России. Иностранные инвестиции представлены в большей части в виде кредитов (87%), доля же прямых инвестиций очень мала (12,1%). Одна из точек зрений, существующих в научной литературе - главная проблема низкого уровня иностранных инвестиций в том, что привлекаемый с мирового рынка капитал представлен не прямыми инвестициями, а в основном кредитами и спекулятивными портфельными инвестициями [3,С98]. В России иностранные инвестиции поступают в основном в торговлю, транспорт и так называемую общую коммерческую деятельность, а также в экспороориентированные нефтяную и металлургическую промышленность. Приток иностранных инвестиций в машиностроение, сельское хозяйство и производственную инфраструктуру с их острой нехваткой инвестиций невелик. [1,С38]

В России существует множество проблем на рынке капитала, который тормозят развитие экономики страны. На рисунке 2 приведены факторы, ограничивающие инвестиционную деятельность организаций. Такие факторы как недостаток собственных финансовых средств, неопределенность экономической ситуации в стране и высокий процент коммерческого кредита больше всех ограничивают инвестиционную деятельность организаций.

Рисунок 2. Факторы, ограничивающие инвестиционную деятельность[ 2].

Таким образом, представлена информация об инвестиционном климате России. Важнейшим проблемой российской экономики является формирование благоприятного инвестиционного климата в Российской Федерации, включая установление стабильных правил ведения бизнеса и предсказуемость нормативного регулирования и правоприменения. Создание благоприятного инвестиционного климата является комплексной задачей, в решении которой должны участвовать все органы государственной власти.

Для стабилизации экономики и активизации инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер,       направленных на формирование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

• —    достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

• —    радикализация борьбы с преступностью;

• —    торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

• — пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

— мобилизация свободных средств предприятий и населения     на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

— внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию;

— запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

— предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности.

В числе мер по активизации инвестиционного климата необходимо отметить:

— принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

— создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок «под ключ»;

— создание в кратчайшие сроки Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России;

— разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Подводя итоги, можно сказать, что инвестиционный климат – очень ёмкое, многогранное понятие. Оно включает в себя характеристику компонентов как внешней, так и внутренней среды. В зависимости от состояния рыночной конъюнктуры и инвестиционной политики деловой климат в стане может быть благоприятным или неблагоприятным, плохим или хорошим. Станет ли Россия инвестиционно привлекательной для стратегических инвесторов или она окончательно превратится в зону рискованного краткосрочного спекулятивного инвестирования, во много зависит от реализации нового экономического курса, стратегической целью которого является технологическая и структурная модернизация экономики и рост благосостояния на основе масштабных инвестиций, как частных, так и государственных .