Оценка инвестиционной деятельности ТНК в России

Транснациональные корпорации стали неотъемлемой частью любой экономики. ТНК - это предпринимательское объединение, юридически зарегистрированное в одной из стран и производящая свою деятельность на территории нескольких государств посредством зарубежных филиалов, либо дочерних предпринимательских фирм, которые имеют не менее трети активов от всего объема деятельности и производства всей компании и функционируют с целью удовлетворения потребности в товарах и услуг потребителя государств принимающей стороны и обеспечения роста собственной прибыли , а так же воздействуют на экономики принимающих стран через перемещение капитала в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

При определении корпорации к транциональной группе часто используют следующие критерии:

• -    количество государств, где находятся филиалы корпорации, не менее пяти.

• -    число стран, на территории которых размещены производственные мощности корпорации, составляет не менее трех.

• -    компания занимает лидирующие позиции на своём рынке

• -    объем иностранных операции в продажах должен составлять не менее 25 % от общего.

• -    состав персонала и руководства корпорации является международным.

Чтобы оценить влияние транснациональных корпораций на производственную и внешнеторговую стратегию принимающей страны, обратимся к рассмотрению причин возникновения транснационального бизнеса, способов экспансии ТНК и их влияния на экономику стран -реципиентов.

Экономист М. Ванг в своей работе рассматривает ТНК и движение капитала в форме ПИИ как один из факторов экономического роста. Д. Брукс и соавторы заключают, что многие развитые и развивающиеся страны рассматривают привлечение ТНК через приток ПИИ как возможность преодоления стагнации экономики страны и помогают выйти ей на качественно новый уровень экономического развития. Поэтому в рамках данного положения, следует более детально остановиться на теоретических основах появления и организации транснационального производства, рассмотреть и сгруппировать факторы и причины возникновения преимуществ ТНК в рамках эволюции теоретических концепций.

ТНК появились как результат реализации конкурентных преимуществ фирм, стремящихся в своей международной деятельности к транснационализации. Они становятся субъектом и объектом международных экономических отношений и занимают ведущее место в глобальной экономике. В мировой практике международная корпорация рассматривается как форма структурной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира.

Существует множество различных подходов к определению сущности процесса транснационализации капитала и производства в мировой экономике, которые связывают возникновение и функционирование ТНК с рядом различных причин.

Первое объяснение транснационализации капитала и производства можно найти в классических теориях международной торговли и движении факторов производства, которые связывали возникновение ТНК с развитием международной торговли и движением капитала и определяли преимущества интернационализации деятельности фирмы, обосновывая их различиями в обеспеченности факторами производства и высокой рентабельностью зарубежных рынков, характеризующихся факторами роста и низкими трудовыми издержками. Затем ТНК стали рассматриваться в рамках теории фирмы, а позднее стали разрабатываться самостоятельные концепции. В рамках концепций современных ТНК предложено немало моделей экспорта капитала в форме прямых инвестиций, объясняющих природу ТНК.

Для лучшего понимания и оценки влияния иностранных ТНК на российскую экономику, непосредственного эффекта от инвестиционной деятельности, необходимо рассмотреть в рамках транснационализациискорость формирования филиалов, перемещение капиталов привлечение работников. Многие страны, которые нуждаются в иностранных инвестициях, стимулируют их привлечение с помощью ТНК. Рассмотрим деятельность зарубежных филиалов ТНК в РФ.

■ Количество ТНК, тыс.ед.

' Количесво зарубежных корпрораций в мире, тыс.ед.

Рисунок 1 – Рост числа транснациональных корпораций в мире, тыс.ед.

Анализируя данные на рисунке можно сделать вывод, что усиление транснациональности во многом происходит за счёт роста филиальных сетей ТНК. В 2011 г. Число транснациональных корпораций было 78 тыс., а в 2015 уже достигло 104 тыс., а число зарубежных филиалов в 2015 г. По сравнению с 2011 увеличилось на 112 тыс.

■ Совокупные активы иностранных филиалов ТНК, млрд.дол. л Мировой ВВП, млрд.дол.

Рисунок 2 – Соотношение совокупных активов зарубежных филиалов ТНК и мирового ВВП в 2010-2014 гг.

Объем продаж зарубежных филиалов ТНК и других компаний превысил в 2014 г. 36,4 трлн. дол., а их экспорт – 7,9 трлн., что составляет треть (33,3%) мировой торговли. Если к этому добавить торговлю в рамках ТНК и связанную с ними торговлю с независимыми компаниями, то получится примерно 2/3 мировой торговли. Кроме того, валовая добавленная стоимость, созданная зарубежными филиалами ТНК, составляет 21,7% общего объема продаж и 10,2% мирового ВВП (рис.3).

R I

• — Обьем продаж иностранных филиалов , млрд.дол.

• ■ Добавленная стоимость , созданная в зарубежных филиалах, млрд.дол.

  Рисунок 3 – Соотношение объема продаж и валовой добавленной стоимости зарубежных филиалов ТНК в 2011-2015 гг.

  
  
  

  Рисунок 4 – Соотношение объема продаж и валовой добавленной стоимости зарубежных филиалов ТНК в 2011-2015 гг.

Россия входила в двадцатку крупнейших получателей прямых иностранных инвестиций. По данным ЮНКТАД, в 2013 г. РФ заняла 5-е место по притоку ПИИ.

Привлекательность российской экономики обусловлена богатыми запасами полезных ископаемых, высоким потенциалом внутреннего рынка, широтой географии страны и сбалансированной стоимостью рабочей силы относительно квалификации трудовых ресурсов.

Если говорить о распределение по видам экономической деятельности, то основная часть зарубежных филиалов ТНК в России функционирует в сфере оптовой и розничной торговли, после идут предприятия, связанные с операциями с недвижимостью и арендой, а также предприятия обрабатывающей промышленности .

Активизация притока ПИИ в Россию отмечалась с конца 1980-х– начала 1990-х годов. Это , конечно же, обусловлено переходом с плановой на рыночную экономику, которая смогла открыть двери для большого количество инвесторов и ТНК. Следует отметить, что в начале 1990-х годов в российской экономике наблюдался глубокий кризис, а следовательно, возрастала необходимость привлечения дополнительного капитала, в особенности в форме ПИИ, которые представляют собой вложения капитала иностранных инвесторов (основными из которых являются ТНК) непосредственно в реальный сектор экономики.

Таблица 1 - Динамика и структура притока иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации в 2011–2015 гг.

Год	Всего, млрд. дол.	Прямые		Портфельные		Прочие
		млрд. дол.	%	млрд. дол.	%	млрд. дол.	%
2011	81,9	15,9	19,4	0,88	1,1	65,1	79,5
2012	114,7	13,8	12,1	1,08	0,9	99,9	87,0
2013	190,6	18,4	9,7	0,81	0,4	171,4	89,9
2014	154,6	18,7	12,1	1,80	1,2	134,1	87,1
2015	170,2	26,1	15,3	1,10	0,6	143,0	84,1

Приток иностранных инвестиций на 2015 г. составил 170,2 млрд. дол., что на 20,4 млрд. ниже показателя 2013 г. Так же произошел резкий спад притока иностранного капитала до 81,9 в 2011 г. Это объясняется негативными последствиями начавшегося мирового финансового кризиса, который затронул все сферы общественной жизни. Инвестиционный климат России ухудшился и инвестиционная привлекательность снизилась. Что касается притока ПИИ в отечественную экономику, то в общей структуре они занимают 2-е место после прочих инвестиций (в 2015 г. – 15,3 и 84,1% соответственно). Их доля постоянно росла вплоть до 2008 г., затем произошел резкий спад в притоке ПИИ. Значительному притоку ПИИ в РФ способствовали крупные инвестиции в переживающую либерализацию энергетику, а также в автомобильную промышленность и объекты недвижимости, однако львиную долю притока ПИИ по-прежнему занимают отрасли, связанные с добычей полезных ископаемых.

Таким образом, привлечение капитала ТНК в экономику России обусловлено тем, что ПИИ содействуют экономическому росту регионов, отраслей и страны в целом. Мировой опыт свидетельствует, что в области национальных режимов для иностранных инвестиций наблюдается тенденция к их либерализации. Привлечение ТНК как ведущих иностранных инвесторов в настоящее время является одной из важнейших задач экономической политики как в развитых, так и в развивающихся странах, в том числе в России.