Оценка инвестиционной привлекательности корпорации как основной фактор совершенствования процесса управления финансовым состоянием

Реализация процесса управления инвестиционной привлекательностью предприятий требует не только выявления и анализа требований инвесторов к инвестиционно-привлекательным предприятиям, систематизации факторов инвестиционной привлекательности, но и разработки алгоритма управления, раскрывающего последовательность действий предприятия, нуждающегося в инвестициях, при поиске инвестора.

Последовательную разработку и выполнение мероприятий по изучению и поиску инвестора, формированию инвестиционного предложения, можно разделить на следующие этапы [3,с.40]:

Первый этап алгоритма – маркетинг на товарном рынке, в том числе оценка конкурентоспособности корпорации. В данном случае предприятие, изучая и прогнозируя потребительский спрос, моделирует способы его удовлетворения с помощью различного товарного предложения.

Второй этап алгоритма – определение потребности во внешних инвестициях. Для реализации стратегии маркетинга и достижения конкурентоспособности в рамках стратегии развития предприятия разрабатывается инвестиционная политика, описывающая цели расходования средств, объем, срок привлечения.

Третий этап – маркетинг на рынке инвестиций, в том числе анализ рынка инвестиций, исследование требований внешних инвесторов к инвестиционно-привлекательным предприятиям, исследование процедуры принятия инвестором управленческого решения в области инвестирования.

Четвертый этап – анализ возможностей удовлетворить требования внешних инвесторов, отбор возможных категорий внешних инвесторов. На основе факторов инвестиционной привлекательности предприятию необходимо провести оценку собственной инвестиционной привлекательности с целью выявления возможностей удовлетворить требования внешних инвесторов и отбора возможных типов инвесторов.

Пятый этап – формирование «портрета» потенциального инвестора. «Портрет» инвестора включает: объем инвестиций, который инвестор готов инвестировать, срок вложения инвестиций, отношение к риску, инвестиционные инструменты, величину ожидаемой доходности инвестиций, цели инвестирования.

Шестой этап – определение соответствия инвестиционной привлекательности требованиям инвесторов. Результаты оценки факторов инвестиционной привлекательности сравниваются с критериями факторов инвестиционной привлекательности конкретного типа инвестора.

Седьмой этап – разработка инвестиционного предложения предприятия с учетом требований потенциального инвестора. В инвестиционном предложении необходимо акцентировать внимание на наиболее важных для данного типа инвестора факторах инвестиционной привлекательности.

Восьмой этап – разработка и реализация программы связей с инвесторами. Предприятие начинает активно воздействовать на потенциального внешнего инвестора с целью информирования и стимулирования выбора инвестором данного предприятия в качестве объекта инвестиций.

Девятый этап – согласование взаимных ожиданий. При установлении контакта инвестора и предприятия, нуждающегося во внешних инвестициях и предлагающего инвестору инвестиционное предложение, важно согласование взаимных ожиданий. В случае согласования взаимных ожиданий инвестора и предприятия-объекта инвестиций инвестор принимает окончательное решение о выборе предприятия в качестве объекта вложения средств и осуществляется переход на следующий шаг – заключение договора с инвестором.

Таким образом, предлагаемый алгоритм управления инвестиционной привлекательностью позволяет не только раскрыть последовательность действий предприятия, нуждающегося в инвестициях, при поиске инвестора, но и разработать мероприятия по изучению и поиску инвестора, формированию инвестиционного предложения, согласованию взаимных ожиданий [4,с.160].

Таблица 1  – Обобщенные мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности предприятия

I I преимущества

На основе представленного алгоритма рассмотрим усовершенствованную методику подхода к оценке инвестиционной привлекательности предприятия с учетом её инновационной активности и рисков инвестирования. Данная методика основывается на зависимости уровня инвестиционной привлекательности организации от ее финансового состояния. На первом этапе предлагаемого методического подхода проводится оценка финансового состояния организации с учетом ее инновационной активности по следующим пяти блокам: оценка финансовой устойчивости, оценка ликвидности, оценка рентабельности, оценка деловой активности (оборачиваемости), оценка инновационной активности. Выбор данных критериев обусловлен влиянием их на финансовое состояние организации [2,с.125].

После определения количественной оценки финансового состояния предприятия с учетом его инновационной активности и определения степени инвестиционного риска необходимо их соотнести. Для удобства следует разработать матрицу определения инвестиционной привлекательности корпорации [1,с.202]. На основе разработанной матрицы можно обобщить мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности предприятия на основе соответствия финансового состояния предприятия с учетом инновационной активности и инвестиционного риска в соответствии с мероприятиями по совершенствованию методического подхода к оценке инвестиционной привлекательности предприятия, представленного в таблице 1.

Таким образом, рассмотренная методика дополнена оценкой инновационной активности по коэффициентам и оценкой инвестиционного риска экспертным методом по балльной системе и позволяет определить инвестиционную привлекательность как с позиции инвестора, так и с позиции руководства предприятия.