Оценка инвестиционной стоимости ликвидности
Автор: Козырь Юрий Васильевич
Журнал: Имущественные отношения в Российской Федерации @iovrf
Рубрика: Финансы, денежное обращение и кредит
Статья в выпуске: 12 (231), 2020 года.
Бесплатный доступ
Автором статьи решается проблема инвестиционного выбора между денежными средствами и приносящими доход активами, например, облигациями. Описывается возможный подход к оценке инвестиционной стоимости ликвидности, выраженной в абсолютной и относительной формах. Вводятся понятия уравнивающей ставки процента, компенсаторного эквивалента, общей и дополнительной ликвидности. Предлагаются выражения для оценки стоимости общей и дополнительной ликвидности денежных средств и неликвидности неденежных активов (расчетными инструментами являются функции полезности неденежных активов и денежных средств, а также издержки их ликвидности). Показывается, что ликвидность зависит как от спрэдовых издержек рынка, так и от имеющихся инвестиционных альтернатив и вероятности их возникновения в течение холдингового периода владельца неденежных активов.
Стоимость ликвидного актива, функция полезности неденежного актива, функция полезности денежных средств, инвестиционная стоимость ликвидности, общая ликвидность, дополнительная ликвидность, уравнивающая ставка, компенсационная ставка
Короткий адрес: https://sciup.org/170172458
IDR: 170172458 | DOI: 10.24411/2072-4098-2020-11203
Список литературы Оценка инвестиционной стоимости ликвидности
- Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997. 1330 с.
- Козырь Ю. В. Оценка стоимости ликвидности // Финансы и Кредит. 2004. № 19 (157). С. 37-44.