Оценка эффективности инвестиционных проектов
Автор: Гусева О.Р., Цвых А.А., Михалева Е.В., Юрченко Н.М.
Журнал: Форум молодых ученых @forum-nauka
Статья в выпуске: 5-1 (21), 2018 года.
Бесплатный доступ
Актуальной проблемой для большинства российских предприятий является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Проблема достоверной оценки эффективности инвестиций весьма актуальна как для самого предприятия с точки зрения эффективности управления инвестиционной деятельностью, так и для потенциальных инвесторов с точки зрения планирования инвестиций.
Инвестиционный проект, показатели эффективности, схема оценки эффективности, инвестирование, инвестиционная деятельность
Короткий адрес: https://sciup.org/140282588
IDR: 140282588
Текст научной статьи Оценка эффективности инвестиционных проектов
Guseva O. R.
3rd year student
FSAEI «Siberian Federal University»
Russia, Krasnoyarsk
Tsvykh A. A
3rd year student
FSAEI «Siberian Federal University»
Russia, Krasnoyarsk
Mikhaleva E. V.
3rd year student
FSAEI «Siberian Federal University»
Russia, Krasnoyarsk
Yurchenko N. M.
3rd year student
FSAEI «Siberian Federal University»
Russia, Krasnoyarsk
EVALUATION OF EFFICIENCY OF INVESTMENT PROJECTS
Инвестирование любой деятельности предназначено для получения прибыли, что требует определенной организационно-правовой, технической и экономической документации. Эти документы формируются под идею объекта инвестирования и определяют состав инвестиционного проекта (ИП)
в соответствии с условиями, в которых он выполняются. Концепция инвестиционных проектов раскрывается двумя способами:
-
1. набор организационно-правовых и финансовых документов, содержащих формулировку цели и действий предстоящих мероприятий, направленных на достижение этой цели;
-
2. ряд действий (работ, услуг и решений), которые обеспечивают определенные цели (получение определенных результатов) [2].
Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений [1]. С помощью инвестиционных проектов решается важная задача прояснение и обоснование технической осуществимости и экономической целесообразности создания деловой активности.
Каждый инвестиционный проект находится в системе социальных, политических, экономических, технологических и других периферийных связей, что оказывает на нее определенное влияние. В силу различных факторов инвестиционные проекты уникальны в некотором смысле. Уникальность проекта требует индивидуальных методов оценки эффективности каждого проекта.
Оценка инвестиционных проектов является непременным условием для прогнозирования эффекта инвестиций. Без этого инвесторы не могут определить экономическую рентабельность, а компании, которые нуждаются в притоке средств со стороны, - обосновать и доказать свою финансовую привлекательность.
Экономическая эффективность инвестиционного проекта - это категория, которая отражает соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности [3]:
-
- эффективность проекта в целом;
-
- эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
-
- общественную эффективность проекта;
-
- коммерческую эффективность проекта.
С точки зрения социальной эффективности учитываются социальные и экономические последствия интеллектуальной собственности для всего общества. Они включают прямые результаты, затраты по проекту и «внешние»: экономические, экологические, социальные и другие сектора, которые не имеют ничего общего с экономикой.
В показателях коммерческой жизнеспособности проекта учитываются финансовые последствия его реализации для реализации единой партии ИС и все необходимые предположения о стоимости и выгодах проекта для достижения всех результатов в его производстве.
Показатели эффективности проекта обычно рассматривают экономические аспекты технических и организационных проектных решений.
Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников. Эффективность участия в проекте включает:
-
1. эффективность для предприятий-участников;
-
2. эффективность инвестирования в акции предприятия;
-
3. эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам ИП:
-
- региональную и народнохозяйственную эффективность;
-
- отраслевую эффективность;
-
- бюджетную эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).
Эффективность инвестиционных проектов оценивается в два этапа (Рисунок 1).

Второй этап Эффективность участия в проекте

Рисунок 1 - Схема оценки эффективности инвестиционного проекта
На первом этапе показатели эффективности проекта рассчитываются как единое целое. Целью этого этапа является подведение итогов экономической оценки проектных решений и создание необходимых условий для инвесторов. Для местных проектов оценивается только его коммерческая эффективность. Если она окажется приемлемой, то мы можем перейти ко второму этапу оценки. Если источники и условия финансирования уже известны, невозможно оценить коммерческую эффективность проекта.
Второй этап - после составления плана финансирования. На этом этапе назначается состав участников и определяется финансовая жизнеспособность и эффективность участия в проекте каждого из них. Для местного проекта на данном этапе определяется эффективность отдельных предприятий, участвующих в проекте, и эффективность инвестирования в акции таких акционерных предприятий. Для проектов, имеющих важное социальное значение, сначала мы должны определить региональную эффективность. Если она удовлетворительна, то дальнейшие расчеты проводятся, как для местных проектов. При необходимости также будет оцениваться отраслевая эффективность.
Участие в проекте должно приносить пользу всем инвесторам. Для каждого из них оценка эффективности основывается на интересах и на критериях, которые для них действительно важны. Поэтому на втором этапе оцениваются больше видов эффективности. Компромиссное решение, которое удовлетворяет всех участников, находится в процессе согласования их интересов, и при условии, что проект достаточно эффективен, поэтому он может быть выгодным для всех.
Эффективная инвестиционная деятельность предполагает комплексное решение взаимосвязанных проблем - повышение эффективности операционной деятельности и повышение эффективности инвестиционно-финансовой деятельности. Насколько правильно и точно руководство компании сможет определить источник средств для своей инвестиционной деятельности, выбрать подходящую форму финансирования инвестиционного проекта, определит эффективность организации в долгосрочной перспективе. В заключении, следует отметить, что этот вопрос всегда был, и будет иметь значение, поскольку инвестиционная деятельность является одной из наиболее важных областей в любой организации и оценка инвестиционных проектов - это самый важный этап в процессе управления инвестициями.
Список литературы Оценка эффективности инвестиционных проектов
- Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. Закон РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. От 26.07.2017).
- Инвестиции в России. 2017: Стат.сб./ Росстат. - М., 2017. - 188 с.
- Лаврухина Н.В. Сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности инвестиций // Теория и практика общественного развития. 2014.