Оценка эффективности использования оборотных средств на предприятиях малого и среднего бизнеса
Автор: Талалаева Н.С., Мурдасова М.О.
Журнал: Международный журнал гуманитарных и естественных наук @intjournal
Рубрика: Экономические науки
Статья в выпуске: 3-2 (30), 2019 года.
Бесплатный доступ
Совокупность показателей оценки эффективности управления финансами на предприятиях малого и среднего бизнеса входит в основную часть теоретического обеспечения последующего процесса оценки. В статье проводится обоснование включения ряда показателей в сегмент указанной совокупности, отвечающий за количественную оценку эффективности использования капитала малыми и средними предприятиями Волгоградской области. Оценочные индикаторы сгруппированы по следующим секторам управления оборотными активами: управление запасами, управление дебиторской задолженностью и управление денежными средствами. Группировка показателей эффективности проводилась в координатах «доходность - риск - интенсивность использования капитала» с указанием их целевых ориентиров.
Оборотные активы предприятий малого и среднего бизнеса, эффективность использования капитала, показатели эффективности управления финансами, показатели эффективности управления оборотными активами, структура оборотных активов малых и средних предприятий волгоградской области
Короткий адрес: https://sciup.org/170186039
IDR: 170186039 | DOI: 10.24411/2500-1000-2019-10674
Текст научной статьи Оценка эффективности использования оборотных средств на предприятиях малого и среднего бизнеса
Рост значимости процесса оценки эффективности использования капитала предприятиями малого и среднего бизнеса обусловлен их стремлением к совершенствованию управления оборотными активами, поскольку последнее при условии эффективной реализации является гарантом снижения зависимости предпринимателей от внешних источников финансовых ресурсов, роста экономических выгод и доходности бизнеса, сохранения непрерывности производственного процесса и равновесия как экономической системы.
Базой количественной оценки эффективности управления оборотными капиталом является аналитический инструментарий – совокупность показателей и их целевых ориентиров, установленных с учетом масштабов, региональных и отраслевых особенностей организации и функционирования малого и среднего бизнеса. Формирование указанной базы в рамках дан- ного исследования проводилось для малых и средних предприятий Волгоградской области.
Обследовав структуру активов 105 малых и средних предприятий региона, осуществляющих деятельность в сфере оптовой и розничной торговли, ремонта автотранспортных средств и мотоциклов, обрабатывающего производства и строительства (виды экономической деятельности, формирующие наибольший суммарный вклад в товарооборот Волгоградской области, который на конец 2017 г. составил около 75%), были ранжированы элементы оборотных активов по размеру доли присутствия в общей стоимости активов. Установлено, что наибольший вес имеют запасы и дебиторская задолженность, в значительно меньшем объеме представлены денежные средства и финансовые вложения (рисунок 1). Основываясь на этом факте, с поправкой на возможное перерас- пределение весов в структуре активов малых и средних предприятий других отраслей при систематизации оценочных показателей эффективности использования ка- питала целесообразно выделить в сегменте управления оборотными активами – секторы управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.

автотранспортных автотранспортных (малый бизнес) (средний бизнес)
средств и средств и мотоциклов мотоциклов
(малый бизнес) (средний бизнес)
-
□ Краткосрочные финансовые вложения
-
□ Денежные средствава и денежные эквиваленты
-
□ Дебиторская задолженность □ Запасы
Рисунок. Удельный вес элементов структуры оборотных активов предприятий ведущих отраслей малого и среднего бизнеса Волгоградской области, %
Функционирование организаций малого и среднего бизнеса в большей степени подвержено влиянию риск-факторов по сравнению с крупными компаниями, которое обусловлено, в том числе, значительным весом оборотных активов в их структуре (таблица 1). Однако увеличение доли оборотных активов при эффективном их использовании должно сопровождаться соответствующим ростом доходности. Исходя из вышеизложенного, в совокупность оценочных показателей разумно включить те, которые выступают мерами таких характеристик управления оборотными активами как интенсивность использования капитала (активов), риск и доходность.
Таблица 1. Границы изменений веса внеоборотных и оборотных активов в структуре активов малых и средних предприятий Волгоградской области, %*
Активы |
Малый бизнес |
Средний бизнес |
||
левая граница |
правая граница |
левая граница |
правая граница |
|
Торговля оптовая и розничная, ремонт автотранспортных средств и мотоциклов |
||||
Внеоборотные активы |
14,6 |
15,4 |
10,7 |
11,6 |
Оборотные активы |
84,6 |
85,4 |
88,4 |
89,3 |
Обрабатывающие производства |
||||
Внеоборотные активы |
23,7 |
27,5 |
25,1 |
27,5 |
Оборотные активы |
76,3 |
72,5 |
74,9 |
72,5 |
Строительство |
||||
Внеоборотные активы |
17,9 |
20,8 |
19,2 |
28,2 |
Оборотные активы |
79,2 |
82,1 |
80,8 |
71,8 |
Примечание: * доверительные интервалы построены при уровне значимости 95%.
Мерой риска использования капитала, размещенного в оборотные активы, выступает их доля в структуре активов. В осно- ву определения рекомендуемой величина этой доли легло следующее предположение: непрерывное получение субъектами малого и среднего предпринимательства (МСП) чистой прибыли в длительном промежутке времени обеспечивается оптимальным (или приближенным к нему) соотношением внеоборотных и оборотных активов. Исходя из этого, из общего количества исследуемых предприятий были выделены те, которые стабильно получали прибыль в 2012-2017 гг. По результатам структурно-динамического анализ их активов были установлены рекомендуемые интервалы доли оборотных активов, указанные в таблице 2.
Традиционно семейство показателей рентабельности служит инструментом оценки эффективности (доходности) деятельности предприятия, управления финансами, в том числе управления оборотными активами в малых и средних организациях. Отметим, что стремление увеличить рентабельность при эффективном использовании капитала ограничивается ликвидностью предпринимательской деятельности, которая выступает своеобразным индикатором риска и обосновывает включение показателей ликвидности в инструментарий оценки эффективности использования оборотного капитала субъектами МСП, т.к. риск снижается с ростом превышения текущих активов над текущими обязательствами.
Из общеизвестных коэффициентов ликвидности малым и средним предприятиям, целесообразно использовать для количественной оценки эффективности управления оборотными активами коэффициент текущей ликвидности. Это связано с особенно- стью их деятельности, проявляющейся в недостатке денежных средств и финансовых оборотных активов. Такие активы присутствуют на балансе субъектов МСП в небольшом объеме или отсутствуют, что подтверждает соответствующая статистика по Волгоградской области (рисунок 1), поэтому для них характерна низкая ликвидность балансов и неспособность оперативно погасить обязательства за счет отвлечения средств из хозяйственного оборота. Следовательно, значения коэффициентов срочной и абсолютной ликвидности в таком случае не будут соответствовать рекомендуемым значениям даже для стабильно функционирующих рентабельных предприятий.
Относительно целевого значения коэффициента текущей ликвидности в научнопрактической среде прослеживается мнение, что его величина, во-первых, может изменяться в интервале, который определяется в зависимости от вида экономической деятельности субъекта МСП и её масштабов. Во-вторых, флуктуации значений смещаются в левую сторону от промежутка [1,5; 2,5], рекомендуемого для крупных предприятий [1, с. 106; 2, с. 54; 3, с. 20]. Очевидно, что для создания минимального резервного запаса для компенсации убытков, которые может понести малое или среднее предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности, последние должны превосходить текущие пассивы (таблица 2).
Таблица 2. Показатели эффективности управления оборотными активами на предприятиях малого и среднего бизнеса и их целевые значения
Показатели |
Целевые ориентиры показателей |
Доля оборотных активов в совокупных активах |
торговля оптовая и розничная, ремонт авто транспортных средств и мотоциклов (0,920; 0,935) |
обрабатывающие производства (0,806; 0,900) |
|
строительство (0,843; 0,881) |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
[1; 2] |
Рентабельность оборотных активов |
положительное значение, увеличение |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
увеличение |
Период оборачиваемости оборотных активов |
снижение |
Индикаторы эффективности использования оборотных активов относятся к характеристике деловой активности МСП, важнейшими из них являются показатели оборачиваемости оборотных активов, в том числе в разрезе их элементов: чем выше оборачиваемость, тем эффективнее используются ресурсы, инвестированные в оборотные активы (таблица 2, 3). Целесообразность оценки оборачиваемости активов по элементам обусловлена различной скоростью их оборота, необходимостью выявления субъектами МСП причин замедления оборачиваемости. В отношении производственных запасов высокое значение их оборачиваемости в сочетании с низким уровнем является сигналом о возможной потере выручки при перманентной нехватке запасов для производства и реализации продукции (работ, услуг). Значимость периода оборачиваемости дебиторской задолженности связана с измерением срока генерации выручки равного среднему объему дебиторской задолженности за анализируемый период. Чем больше период оборачиваемости, тем больше денег «закапывается» в дебиторскую задолженность, тем ниже потенциал организации для дальнейшей деятельности, поскольку ресурсы не бесконечны. А.Н. Мордвинкин указывает: «Если компания имеет дебиторскую задолженность в размере трехмесячной (или более) выручки, то это говорит о неправильной кредитной политике либо о сильной зависимости от своих ключевых покупателей» [4, с. 169].
Таблица 3. Показатели эффективности управления оборотными активами на предприятиях МСБ в разрезе элементов и их целевые значения
Показатели |
Целевые ориентиры показателей |
Управление производственными запасами |
|
Рентабельность запасов |
положительное значение, увеличение |
Коэффициент оборачиваемости запасов |
Увеличение |
Период оборачиваемости запасов |
Снижение |
Управление дебиторской задолженностью |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Увеличение |
Период оборачиваемости дебиторской задолженности |
Снижение |
Коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность |
Снижение |
Управление денежными средствами |
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств |
Увеличение |
Период оборачиваемости денежных средств |
Снижение |
Остаток денежных средств на конец периода |
> 0 |
Одной из актуальных задач финансового менеджмента малых и средних предприятий является поддержание оптимальной структуры оборотных активов. Дебиторская задолженность, наряду с производственными запасами и денежными средствами, является одним из трех ключевых объектов работы предпринимателей, направленной на улучшение структуры оборотных средств. Поэтому включение в совокупность оценочных показателей соотношения объемов дебиторской задолженности и общей стоимости оборотных активов (коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность) обусловлено тем, что по ди- намике этого индикатора можно провести экспресс оценку уровня потенциального риска ухудшения финансового положения предприятия из-за «замораживания» оборотного капитала в дебиторской задолженности.
Присутствие в таблице 3 индикатора остатков денежных средств, определяемых на конец периода, в секторе коэффициентов оценки эффективности управления денежными средствами обусловлено значимостью последних для поддержания необходимого уровня ликвидности и платежеспособности на фоне ограниченности этого ресурса у субъектов МСП. Наличие положительного остатка денежных средств, при прочих равных, выступает гарантом осуществления текущих расчетов с контр- агентами и персоналом, проведения активных операций при появлении благоприятных возможностей, удовлетворения непредвиденных потребностей и обязательств.
Таким образом, совокупность показателей оценка эффективности использования капитала субъектами МСП состоит из меньшего числа элементов, чем такая же совокупность, сформированная для ис- пользования в крупных коммерческих организациях [5, 6], что обусловлено спецификой финансового менеджмента малых и средних предприятий, требующего не избыточного, вычислительно простого, понятного методического инструментария оценки эффективности управления финансами.
Список литературы Оценка эффективности использования оборотных средств на предприятиях малого и среднего бизнеса
- Зылева Н.В., Сахно Ю.С. Бухгалтерский учет на предприятиях малого бизнеса: учеб. пособие для вузов. -М.: Юрайт, 2019. -178 с.
- Мамедова Н.А., Девяткин Е.А. Малый бизнес в рыночной среде: учеб. пособие. -М.: ИНФРА-М, 2016. -152 с.
- Морозко Н.И. Методы оценки кризисного финансового состояния организаций малого бизнеса//Управленческие науки в современном мире. -2016. -Т. 1. -С. 18-21.
- Мордвинкин А.Н. Кредитование малого бизнеса: практ. пособие. -М.: РИОР: ИНФРА-М, 2017. -318 с.
- Ефимов А.А., Муравьева Н.Н. Формирование системы показателей эффективности управления запасами в коммерческих организациях//Студент. Аспирант. Исследователь. -2018. -№11. -С. 222-230.
- Муравьева Н.Н., Каширина А.А. Формирование системы показателей эффективного управления дебиторской задолженностью в коммерческих организациях//Экономика и бизнес: теория и практика. -2017. -№10. -С. 95-98.