Оценка эффективности проектов импортозамещения на примере организации инструментального производства

В настоящее время предприятие ООО ЛПЗ Сегал закупает, необходимую для производства алюминиевых профилей, технологическую оснастку и инструмент (матрицы) по импорту у китайских и турецких компаний. Объем закупок является значительной статьей затрат в себестоимости продукции. Ежегодно закупается 1000-1200 единиц инструмента на общую сумму около 70 млн. руб. Учитывая длительные сроки, необходимые для оформления заказа, изготовления, доставки, предприятие вынуждено держать значительные запасы указанного инструмента (на 01.01.2018.  162 млн. руб.). Стоимость инструмента удорожается за счет импортных пошлин и затрат на транспортировку из заграницы.

Администрацией общества поставлена задача по организации собственного инструментального производства.

С этой целью разработан проект организации указанного участка, который предусматривает выделение необходимых площадей (около 1500 кв.м.), закупку импортного оборудования стоимостью около 60 млн. руб., включая затраты на его наладку и монтаж.

Проведен тщательный анализ состояния рынка поставок инструмента отечественными компаниями. Выявлено, что специализированных предприятий по производству необходимого ООО “ЛПЗ “Сегал” инструмента в настоящий момент в России не имеется. Каждое предприятие СНГ (“ТатПроф” Набережные челны, “КраМЗ” Красноярск, “Алютех” Беларусь и др.) или закупает инструмент по импорту или частично производит самостоятельно.

Рынка продаж готового инструмента по изготовлению алюминиевого профиля в России как такового не существует. В России не производится конкурентоспособное технологическое оборудование для изготовления инструмента по прессованию алюминиевого профиля.

В исследовании проверяется гипотеза, что данный проект позволит предприятию существенно снизить затраты и риски.

Целью исследования является организация собственного производства инструмента для повышения конкурентоспособности предприятия путем сокращения сроков изготовления и поставки продукции. Для этого необходимо выполнение следующих задач:

• 1)    Изучение рынка поставок необходимого технологического оборудования для собственного инструментального производства.

• 2)    Сокращение запасов технологического инструмента на складах предприятия и высвобождение части оборотных средств за счет снижения сроков изготовления инструмента (взамен импортного).

• 3)    Снижение затрат на инструмент за счет улучшения логистики его поставок, снижения стоимости и сроков изготовления.

• 4)    Снижение запасов готовой продукции на складах, служащих резервами на период наиболее высоких объемов продаж (летний период).

• 5)    Повышение конкурентоспособности фирмы за счет сокращения сроков поставок готовой продукции относительно конкурентов.

Эффективность от внедрения данного проекта для предприятия может быть определена на основе двух групп методов. Первая группа методов называется статической. Это методы, которые оперируют отдельными значениями исходных данных, но при этом не учитывается вся продолжительность срока жизни проекта и неравнозначность денежных потоков возникающих в различные моменты времени. К ней относят два метода:

• 1)    Метод расчетной нормы прибыли;

• 2)    Метод, основанный на расчете периода окупаемости проекта.

Вторая группа методов называется динамической. Для получения верной оценки инвестиционной привлекательности проекта связанного с долгосрочным вложением денежных средств, необходимо определить на сколько будущие поступления оправдывают сегодняшние затраты. Это проводится путем привидения всех величин по проекту в сегодняшний масштаб цен. К этой группе относят следующие методы:

• 1)    Метод чистой текущей стоимости;

• 2)    Метод индекса доходности;

• 3)    Метод дисконтированного периода окупаемости инвестиций;

• 4)    Метод внутренней нормы прибыли.

На основе этих методов будут рассчитаны следующие показатели:

• 1.    Чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект) (NPV);

• 2.    Индекс рентабельности инвестиций (PI);

• 3.    Внутренняя норма рентабельности инвестиций (IRR);

• 4.    Срок окупаемости проекта (РР).

Эффективность данного проекта будет сравниваться на основе экономических показателей фирмы в будущем. Будут произведены два варианта расчетов. В первом варианте будут рассмотрены показатели с учетом принятия данного проекта, а во втором варианте будут рассмотрены показатели в случае отклонения данного проекта и использование действующей схемы закупки специального инструмента.

Помимо данных методов, для оценки эффективности будут составлены сметы затрат по годам на приобретение специального инструмента в действующих условиях по импорту и в проектируемых условиях, а так же график снижения запасов инструмента на складах предприятия.

Для возможности произведения каких-то изменений с помощью управленческих решений оценка эффективности проекта будет производиться на каждом этапе инвестиционного проекта.

Однако, действующие в настоящий момент, методы оценки эффективности новых инвестиционных проектов и методики расчета их окупаемости, описанные выше, не полностью отражают все факторы, повлиявшие на экономические результаты от их внедрения. Так, например, окупаемость инвестиционных вложений рассчитывается путем сопоставления прибыли, полученной от снижения затрат на производство новой продукции и суммы дополнительных инвестиционных вложений. При этом не учитываются такие факторы, как возможное снижение (изменение) запасов материальных средств, готовой продукции на складах, изменение конкурентоспособности предприятия и других экономических последствий.

В настоящей статье будет предложена новая методика оценки эффективности инвестиционных проектов, позволяющая максимально учесть, выше названные, факторы. Предлагается для оценки эффективности проекта использовать показатель “коэффициент интегральной эффективности”, который рассчитывается с использованием показателя “чистого денежного потока” по следующей формуле:

Ки=(ЧДП*iчдп)/(А*ia), где: Ки - коэффициент интегральной эффективности

ЧДП - Величина чистого денежного потока (чистая прибыль + амортизация) за базовый период

А - Величина активов предприятия за базовый период

1чдп - индекс прироста чистого денежного потока (чистая прибыль + амортизация) по проекту за период при выходе на проектную мощность

Ia - индекс прироста активов по проекту за период.

Прирост чистого денежного потока по проекту рассчитывается с учетом роста прибыли, обслуживания платежей по инвестиционному проекту, изменения величины запасов оборотных средств, начисленных амортизационных отчислений по проекту, налога на имущество и прочих факторов. Так на росте чистой прибыли, безусловно, отразится и тот факт, что при более надежном обеспечении инструментом снизятся сроки исполнения заказов готовой продукции предприятия, а следовательно и увеличатся объемы заказов.

Интегральный коэффициент эффективности можно использовать так же и для расчета окупаемости проекта.

PP=1/Ки – срок окупаемости проекта (лет).

Предварительный расчет интегрального коэффициента эффективности позволит сопоставить полученный результат с целевым. Например, если поставлена задача окупить затраты за 3 года, то расчетное значение интегрального коэффициента должны быть более или равно 0,33, если поставлена задача окупить за 5 лет, то соответственно значение указанного коэффициента       не       может       быть       ниже       0,2.

Предварительный расчет по проекту организации инструментального производства ООО "ЛПЗ "Сегал", дают значения, удовлетворяющие поставленным целям (ожидаемая окупаемость проекта равна 38 месяцам, а интегральный коэффициент, соответственно 0,315)

В итоге, можно сделать вывод, что новая предложенная методика оценки эффективности инвестиционных проектов позволяет более точно оценивать эффективность таких проектов, с учетом большего количества факторов, нежели у классических методов.