Оценка эффективности структуры заемного капитала на основе данных коммерческих предприятий

Цель исследования - провести оценку структуры заемного капитала на основе данных по нескольким крупным коммерческим предприятиям из разных отраслей народного хозяйства. Такая оценка покажет, насколько рационально с финансовой точки зрения используются заемные средства в деятельности компании. Данная оценка может быть использована как один из критериев при принятии решения об инвестировании в ценные бумаги компании, в первую очередь в акции. Чем лучше поставлено управление привлеченными средствами, тем выше отдача на вложенный капитал, как следствие, компания является более привлекательной в глазах инвесторов. Был предложен алгоритм сравнительной оценки эффективности структуры заемного капитала для нескольких коммерческих организаций. При апробации предложенного алгоритма основой информационной составляющей были взяты восемь предприятий из различных отраслей народного хозяйства, а именно: из нефтегазового сектора, сферы перевозок грузов и воздушного транспорта, из сферы добычи драгоценных металлов и камней. Результат проведения сравнительной оценки показал, что привлечение заемного капитала не всегда приводит к увеличению прибыли и рентабельности, в т. ч. рентабельности собственного капитала предприятия, как следствие, происходит снижение инвестиционной привлекательности предприятия для кредиторов и акционеров. В целом низкая стоимость заемного капитала связана с привлечением заемных средств в валюте. Следовательно, изменение стоимости заемных средств связано со структурой заемных средств, а также ситуацией на финансовом рынке, в т. ч. с ключевой ставкой ЦБ. Увеличение долговой нагрузки связано в основном с ростом заемного капитала и снижением EBITDA в результате сокращения выручки или роста затрат компании.