Оценка качества анализа финансового состояния предприятия

Вопрос качества проведения анализа финансового состояния предприятия в целом является достаточно проработанным – в экономической литературе присутствует достаточно много методик оценки финансового состояния предприятия, которые используют различные наборы показателей и индикаторов, характеризующих результаты работы предприятия за определенный период.

Целью статьи является определение сущности качественного анализа финансового состояния предприятия. Объектами изучения является методология и понятийный аппарат анализа финансового состояния предприятия.

Базой для анализа финансового состояния предприятия является его отчётность, отражающая состояние и изменение его активов на определённом промежутке дат, поэтому проведение анализа начинается с изучения структуры и динамики изменения данных его баланса, доходов и расходов, денежных средств и капитала по формам отчетности.

Анализ, основанный на изменении только показателей баланса и доходов и расходов применяется в работе всех предприятий, при этом многие крупные предприятия на своих сайтах размещают различные аналитические выкладки, содержащие сведения о росте или сокращении тех или иных показателей баланса, доходов и расходов.

Наиболее востребован такой анализ на рынке ценных бумаг – поскольку он очень динамичен и цена на тот или иной актив часто имеет прямую зависимость от роста доходов предприятия.

Однако, несмотря на то, что анализ структуры и динамики баланса и доходов и расходов являются базовым уровнем анализа состояния предприятия, исключительно на основе такого анализа уже могут приниматься решения о покупке или продаже ценных бумаг, вложении денежных средств.

Несмотря на это, можно ли утверждать, что анализа структуры и динамики баланса и доходов и расходов достаточно для того, чтобы сказать, что анализ финансового состояния предприятия является качественным?

Очевидно, что нет, ведь на том же рынке ценных бумаг, существует множество аналитических агентств, которые предлагают более детальный анализ деятельности того или иного предприятия, включая расчёт различных финансовых коэффициентов и индикаторов по общераспространённым или собственным методикам оценки.

При этом, несмотря на разнообразие методик, большая их часть обладает набором схожих черт и неким перечнем показателей, которые необходимо проанализировать для понимания общего состояния предприятия.

Такие показатели можно раздеть на несколько групп:

• -     показатели ликвидности и платежеспособности;

• -     показатели финансовой устойчивости;

• -     показатели оборачиваемости активов и капитала;

• -     показатели рентабельности.

Как правило, разные методики предлагают разный по количеству состав показателей, но все они сконцентрированы на оценке имеющихся у предприятия ресурсов, его доходов и расходов.

Например, методика А.Д. Шеремета предусматривает оценку следующих направлений работы предприятия45:

• -     анализ доходов, расходов  и финансовых результатов

деятельности предприятия;

• -     анализ рентабельности активов и оборачиваемости активов и

• обязательств;

• ⁴⁵ Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2009.

• -     анализ финансового состояния предприятия;

• -     комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности

(эвристические, интегральные показатели, рейтингование и другие).

Подход, предлагаемый И.А. Бланком предполагает основываться в анализе на следующих направлениях46:

• -     оценка финансовой устойчивости предприятия;

• -     оценка платежеспособности (ликвидности);

• -     оценка оборачиваемости активов;

• -     оценка оборачиваемости капитала;

• -     оценка рентабельности (прибыльности).

Методика анализа финансового состояния, предлагаемая А.М. Литовских включает в себя следующие направления:47

• -     анализ доходности (рентабельности);

• -     анализ финансовой устойчивости;

• -     анализ кредитоспособности;

• -     анализ использования капитала;

• -     анализ уровня самофинансирования.

Таким образом, рассматривая представленные методики, можно увидеть, что все они принципиально друг от друга не отличаются и позволяют рассмотреть деятельность предприятия под несколькими углами, что безусловно необходимо для всестороннего изучения состояния предприятия.

Также существуют различные экономико-математические методы анализа, например дискриминантный, корреляционный, регрессионный и факторный методы анализа.

Дискриминантный анализ предполагает отнесение объекта исследования к одной из нескольких заданных аналитиком групп на основе его характеристик.

Корреляционный анализ может определить силу связей между показателями деятельности предприятия.

Регрессионный анализ помогает определить формализованную связь между исследуемыми показателями.

Факторный анализ необходим для выявления причин изменения тех или иных показателей деятельности.

Однако, рассматривая изложенные подходы, можно ли говорить о том, что проведя анализ по каждой из представленных методик и используя математические методы будет получен качественный анализ деятельности и финансового состояния предприятия и вообще, что представляет собой качественный финансовый анализ?

Качество, как понятие можно определить следующим образом:

• 1.    Совокупность существенных признаков, свойств, особенностей, отличающих предмет или явление от других и придающих ему

  • ⁴⁶    Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (в 2-х томах). М.: Омега-Л, 2011.

  • ⁴⁷    Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999.76с.

• 2.    Совокупность свойств и признаков, определяющих соответствие образцу, пригодность к чему-либо.49

определенность.48

Соответственно качество, это достаточно общее понятие, которое предполагает наличие определённого перечня эталонных признаков, по которым происходит сравнение эталона и результата.

Таким образом, экстраполируя понятие качества на область анализа финансового состояния предприятия, можно сказать, что качественный анализ финансового состояния предприятия, это такой анализ, который соответствует предъявляемым к нему требованиям.

Требования к анализу, в свою очередь определяются непосредственно целью проведения анализа – например это может быть мониторинг общего состояния, выявление проблем в работе, оценка возможности приобретения предприятия и другие цели.

Соответственно, можно говорить о том, что качественный анализ финансового состояния предприятия является понятием субъективным и рассматриваемым в отдельности для каждого конкретного случая анализа.

Тем не менее, это не означает, что качество анализа финансового состояния предприятия можно оценить только зная предъявленные к нему требования, поскольку к этому вопросу можно подойти с объективных позиций, основанных на принципах проведения анализа.

Так, качественный анализ финансового состояния предприятия имеет под собой ряд принципиальных моментов, а именно он:

• -    должен основываться на научных методах познания и иметь

понятную методологическую базу;

• -    должен основываться на актуальных данных о деятельности

предприятия;

• -    должен быть комплексным и охватывать ключевые аспекты

деятельности предприятия;

• -    должен учитывать изменение внутренних и внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия.

Таким образом, рассматривая вопрос качества анализа финансового состояния предприятия, можно утверждать, что рассмотренные принципы должны безусловно соблюдаться, иначе проведённый анализ будет искажать реальное состояние предприятия.