Оценка состава, структуры и динамики заемного капитала

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему. В состав заемных средств входят кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия и др. Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств. Проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочного характера, так и краткосрочного характера является актуальной. [1, c. 453]

Анализ движения заёмного капитала предприятия следует начинать с изучения движения его источников кредитов банков, займов и кредиторской задолженности. Движение источников заёмных средств изучается по данным форм №1 «Бухгалтерский баланс» и №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» финансовой отчётности. Проанализируем для начала структуру и динамику совокупного капитала предприятия за 2011–2013 г.г.

Таблица 1 – Состав и структура заёмного капитала

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Структура, %			Отклонение
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	тыс. руб.	процент
Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязатель-ства	15603	17427	22709	3,35	4	4,6	7106	0,1
Итого      по разделу IV	15603	17427	22709	3,35	4	4,6	7106	0,1
Краткосрочные обязательства
Кредитор-ская задол-женность	45061 1	410303	470573	96,65	96	95,4	19962	-1,25
Итого      по разделу V	45061 1	410303	470573	100,00	96	95,4	19962	-1,25
Итог заемных источников	46621 4	427730	493282	100,00	100,00	100,00	0	0

За анализируемый период в табл. 1 значительных изменений в структуре заёмного капитала не произошло. Долгосрочные обязательства в 2013 году занимают 4.6, значительно выше, чем в 2011г., с каждым годом увеличивается.

Рисунок 1 – Структура заемного капитала

Рисунок 1 наглядно показывает, что наибольшую долю в структуре заемного капитала предприятия занимают краткосрочные обязательства (96,02%) с долей краткосрочных обязательств 3,98%.

Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используют следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностей, который рассчитывается по следующей формуле:

Кобдз = КЗ , где Кобдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты;

Vп – выручка от продажи продукции, тыс. руб.;

КЗ с – средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб., которая может быть исчислена по формуле:

(КЗ нач + КЗ кон )

КЗ с =        ₂

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности:

Т

ОБ кз =

Кобкз где  ОБкз – период оборота кредиторской задолженности, дни;

Т – отчетный период, дни.

Этот показатель характеризует среднее число дней, за которое происходит погашение дебиторской задолженности. Чем продолжительнее

период погашения, тем выше риск ее непогашения. В различных отраслях деятельности наблюдается существенная разница в значениях данного показателя – самый короткий период наблюдается в сфере услуг, наиболее продолжительный – в сфере торговли. [2, c. 244]

Таблица 2 – Оборачиваемость кредиторской задолженности

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	Изменение
				(+, -)
Выручка от продаж, тыс. руб.	1715442	2160304	2315442	155138
Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.	450611	410303	470573	60270
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	3,81	5,27	4,92	-0,36
Период погашения кредиторской задолженности, дни	94,49	68,31	73,17	4,86

За анализируемый период на каждый рубль кредиторской задолженности приходится выручки от продаж в 2011 году – 3,81 руб., в 2012 году – 5,27 руб. и в 2013 году – 4,92 руб. Период погашения кредиторской задолженности в период с 2011 по 2013 год уменьшился на 4,86 дней, за счет увеличения объема закупок материалов и оплаты предоставляемых услуг в кредит.

В деятельности любой организации одной из важнейших задач является прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе. Для понимания будущего развития компании следует регулярно осуществлять прогнозную оценку общей финансовой устойчивости предприятия, которая демонстрирует соотношение собственных и заемных средств. Естественно, величина собственного капитала должна быть выше, нежели заемных средств, то есть, активы должны превышать пассивы. В противном случае, финансовая стабильность компании становится под угрозой, что предвещает риск банкротства.