Оценка справедливой стоимости товарно-материальных запасов

Введение. Для определения стоимости отдельных видов активов и обязательств при формировании финансовой отчетности организаций согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) применяются самые различные методы оценки их стоимости. Главными из методов оценки стоимости организаций, которые применяют при формировании финансовой отчетности по стандартам МСФО, выступают следующие методы.

Во-первых, это - амортизированная стоимость финансового актива или финансового обязательства, в которой финансовые активы или обязательства измерены при первоначальном признании, за вычетом выплат в погашение основной суммы долга. Это - величина, уменьшенная или увеличенная на сумму накопленной разницы между первоначальной стоимостью и суммой погашения, а также за вычетом суммы уменьшения (прямого или путем использования счета оценочного резерва) на обесценение или безнадежную задолженность. Данный метод применяется в отношении инвестиций, удерживаемых до погашения, займов и дебиторской задолженности, кредитов и займов, кредиторской задолженности (здесь используется метод эффективной ставки процента амортизации).

Во-вторых, историческая стоимость — это оценка в величине себестоимости за вычетом накопленной амортизации основных средств и накопленных убытков от обесценения. Метод применяется, как правило, в отношении основных средств, инвестиционного имущества, нематериальных активов (при наличии соответствующего положения о методе оценки в учетной политике компании).

В-третьих, справедливая стоимость – сумма, на которую может быть обменен актив или исполнено обязательство при совершении операции между хорошо осведомленными, желающими совершить такую операцию независимыми сторонами. Метод применяется, как правило, в отношении инвестиционного имущества (при наличии соответствующего положения о методе оценки в учетной политике компании), финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, финансовых активов и финансовых обязательств, учтенных по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

• 1.    Проведение оценки справедливой стоимости товарноматериальных запасов как особый методологический подход. Справедливая стоимость – это «та сумма, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку и независимыми друг от друга сторонами»¹.

Измерение справедливой стоимости включает в себя определённую иерархию уровней. На первом уровне, оценка по справедливой стоимости должна использоваться, если котируемые цены на те же активы или обязательства на активных рынках имеются и являются общеизвестными. Если нет, то следует рассмотреть данный вопрос на следующем втором уровне. На втором уровне оценка по справедливой стоимости происходит на основе котировок для аналогичных активов или обязательств на активных рынках, котировок для таких же или аналогичных активов в неактивных рынках, а также других соответствующих рыночных данных. С точки зрения третьего уровня, входы для активов и обязательств являются неочевидными; в модели обычно используется подход для определения справедливой стоимости.

Оценка справедливой стоимости товарно-материальных запасов выступает новым методологическим подходом в области современных систем финансовой отчетности и стоимостной оценки имущества компаний, подлежащих слиянию и объединению. Вследствие того, что интеграционные процессы слияния и объединения современных компаний является самостоятельным и активно развивающимся сегодня видом бизнеса, а лицам, проводящим такие ответственные мероприятия, необходимо чётко представлять себе стоимость активов интегрируемых компаний, это новое направление в области финансового учёта также активно развивается.

Оценка справедливой стоимости товарно-материальных запасов, равно как и дебиторской задолженности и т.д. подлежащих слиянию компаний должна показывать истинную стоимость компании и, кроме того, реальный объём потенциально возможно прибыли от намеченной при слиянии сделки.

Объединение компаний даёт потенциальному покупателю возможность по-настоящему оптимизировать товарно-материальные запасы приобретаемой компании точно так же, как при учёте дебиторской задолженности и товарноматериальных запасов появляется возможность начать всё сначала, подчищая все избыточные и устаревшие позиции

«Современные компании обязаны реально оценивать имеющиеся товарно-материальные запасы, а также и дебиторскую задолженность при своём объединении. В настоящее время вместо того, чтобы механически переносить сумму оборотного капитала, куда входят и запасы, и дебиторка, из бухгалтерской отчётности приобретаемой компании во вновь создаваемую структуру, покупа- 35

тели должны непосредственно оценивать эти важнейшие статьи баланса, то есть как товарно-материальные запасы, так и дебиторскую задолженность ор-ганизации»1.

Новые принципы проведения оценки, реализовавшие себя в новом методологическом подходе с позиций справедливой стоимости, о которой впервые упоминали ещё классики экономической науки, особенно для товарноматериальных запасов в краткосрочном периоде будут оказывать негативное воздействие на объявленную компанией прибыль.

Преимуществами оценки запасов по справедливой стоимости выступает получение своевременной информации, а также объективность измерения и получение достоверной информации.

• 1.    Своевременная информация. Одним из преимуществ справедливой стоимости является то, что она способна обеспечить современную и актуальную информацию в гораздо большей степени, чем по методу первоначальной стоимости, поскольку она определяет стоимость активов и обязательств, основываясь на текущих рыночных условиях. Таким образом, оценка справедливой стоимости повышает прозрачность и поощряет своевременные корректирующие действия.

• 2.    Объективные измерения и достоверная информация. Справедливая стоимость представляет собой измерение рыночной, таким образом, она может обеспечить непредвзятое измерение, которое не зависит от факторов, связанных с конкретными субъектами и такое измерение также соответствует от периода времени к другому периоду. Кроме того, измерение на рынке на основе метода справедливой стоимости может предоставить проверяемые и нейтральные информационные данные. Это также означает, что информация является достоверной, поскольку фирмы будут раскрывать методологию своего измерения, которая применяется к соответствующей информации.

Существуют и определённые недостатки оценки запасов по методу справедливой стоимости.

• 1.    Волатильность. Учет по справедливой стоимости приводит к проблеме волатильности активов, что способствует к чрезмерным скачкам в периоды бума и к чрезмерным списаниям в периоды падений рынка. Это связано с закономерностью изменения активов и обязательств организации, которые следуют в такт с изменениями в рыночной среде. Кроме того, существует волатильность рынка, который, возможно, имеет гораздо больше риски и неблагоприятные последствия для инвестиционных возможностей компаний.

• 2.    Ограниченная проверяемость и надежность. Некоторые противники метода утверждают, что оценка справедливой стоимости не может обеспечить достаточную надежность получаемой информации, особенно это характерно для нефинансовых активов. Поэтому компании, использующие оценку по методу справедливой стоимости для измерения искомых значений, не получат фактические рыночные цены на свои активы и пассивы. Тогда ситуация будет способствовать возникновению риска манипуляций для управления компанией и снижают надежность отчётной информации.

• 3.    Процикличность. Считается, что метод оценки по справедливой стоимости создает финансовые «пузыри» активов, усугубляет последствия кризиса и приводит к процикличности, что увеличивает систематические риски на финансовом рынке. Это отчасти может способствовать возникновению на рынке панических настроений и повлиять на дальнейшее развитие будущего рынка и даже всей финансовой системы.

На наш взгляд, метод проведения оценки стоимости запасов на основе принципа справедливой цены имеет больше преимуществ, чем недостатков в свете сделок слияния и поглощения компаний и получения инвесторами объективной и достоверной информации на определённую дату.

Истинная справедливая стоимость товарно-материальных запасов, то есть, в своей сущности, чистая стоимость реализации будет больше величины себестоимости, отраженной в отчетности приобретаемой компании. Так как за- 37

пасы быстро обращаются, дорогие начальные товарно-материальные запасы в то же самое время переводятся в высокую себестоимость реализованной продукции, что, следовательно, приводит к более низкой прибыли от основной экономической деятельности организации. Это сможет оказать разовое воздействие, хотя и малоприятное для компаний, которые хотят, чтобы новое приобретение как можно быстрее стало более прибыльным. Поэтому учёт стоимости товарно-материальных запасов компании на принципах справедливой стоимости является в настоящее время важнейшим направлением комплексного финансово-экономического анализа хозяйственной деятельности.

Существует гораздо меньше проблем в области выявления справедливой стоимости дебиторской задолженности. На самом деле, любой покупатель начинает с нулевого резерва для безнадежных долгов, но отдельная дебиторская задолженность будет отражаться по стоимости меньше номинальной. Как только долги будут выплачены в полном объёме (в том случае, если это всё-таки произойдёт), будет наблюдаться резкий прирост прибыльности компании в результате увеличения роста прибыли. Вероятнее всего, это – не простое совпадение, так как доходы от дебиторской задолженности смогут компенсировать наиболее вероятные убытки в результате повышения требуемой величины товарно-материальных запасов заново создаваемой фирмы.

Заключение. Итак, мы рассмотрели определение справедливой стоимости, согласно которому, справедливую стоимость выступает в качестве оценки стоимости, которая была бы получена от продажи актива или выплаты обязательства, передаваемого на активном рынке между заинтересованными сторонами на дату оценки. Оценка товарных и материальных запасов и других активов по справедливой стоимости имеет не только своих сторонников, но и противников, у которых данный метод измерения стоимости вызывает серьёзную критику, особенно в результате прошедшего глобального финансового кризиса.

Дело в том, что последний кризис показал некоторые определённые преимущества, равно как и недостатки данного метода финансового учёта.

Плюсы метода справедливой стоимости, например, состоят в том, что он предоставляет менеджерам самую актуальную, современную и, главное, достоверную информацию о состоянии активов и пассивов организации. Кроме того, справедливая оценка стоимости запасов выступает как беспристрастный способ их измерения, поскольку он не зависит от факторов, связанных с другими организациями. Даже если метод справедливой оценки стоимости и вызывает ряд проблем, таких, как высокая волатильность, ограниченная надёжность результатов, поддающихся проверке, а также тенденция процикличности, тем не менее, этот метод все еще может быть полезным в большинстве случаев, так как другие альтернативные методы оценки не смогут здесь сработать лучше.

Таким образом, справедливая стоимость может наилучшим образом отражать текущие рыночные условия, что полезно для принятия решений инвесторами, даже, несмотря на то, что есть также некоторые различия, существующие в разных компаниях. Одни предпринимательские структуры признают имущество, установки и оборудование на основе метода, в котором используется модель затрат, в то время как в других компаниях стоимость измеряется на основе модели переоценки стоимости. Что касается дальнейшего развития концепции справедливой стоимости, то от финансового учета по справедливой стоимости не следует отказываться. Когда компании сталкиваются с проблемой истинной оценки справедливой стоимости своих активов, то здесь предполагается дальнейшая работа по совершенствованию данной методологии с тем, чтобы улучшить измерения, касающиеся оценки справедливой стоимости и исправить имеющиеся несовершенства в системе оценке и финансовой отчётности. Кроме того, имеет смысл изучить эффективность и полезность оценки справедливой стоимости среди различных фирм, использующих данный способ оценки в качестве самостоятельной методологии.

Такими мы увидели некоторые основные аспекты современных способов оценки справедливой стоимости товарно-материальных запасов.