Оценка стоимости бизнеса

Актуальность данной темы, на наш взгляд, не вызывает никаких сомнений, поскольку оценка стоимости бизнеса на сегодняшний день очень важна для принятия управленческих решений, которые направлены на увеличение стоимости предприятия и является необходимой для деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Целью исследования является оценка стоимости бизнеса.

В ходе работы будут решаться следующие задачи:

• 1.   Сущность оценки стоимости бизнеса.

• 2.   Объект и субъект оценки стоимости.

• 3.   Основные цели проведения оценки бизнеса.

• 4.   Методы оценки стоимости предприятия.

Проблема оценки бизнеса в России стала развиваться относительно недавно и с каждым годом она становится все более актуальной и значимой для большей части нашей страны.

Оценке стоимости бизнеса присуще специфическая терминология. Как уже указывалось выше, оценка бизнеса в Росси относительно молодая проблема, поэтому общепринятого термина системы оценки пока нет.

Оценка бизнеса – это комплекс действий, выполняемые специалистом оценщиком для предоставления обоснованного заключения о стоимости объекта исследования на определенную дату в денежных единицах.

Стоимость бизнеса является объективным показателям результатов её деятельности. Она очень важна для принятия управленческих решений, которые направлены на увеличение стоимости предприятия. Также учитывая, что рыночная стоимость существенно отличается от балансовой стоимости активов, наблюдается интерес оценки с помощью инвестиций и кредитных ресурсов.

Оценка стоимости бизнеса необходима хотя бы, потому что руководитель организации обязан знать этот показатель и принимать соответствующие решения, связанные, например, с продажей или приобретением прав собственности. Таким образом, можно сделать вывод, что оценка стоимости бизнеса является итогом работы, которая проводилась на протяжении всего времени существования предприятием.

Как и любой существующий процесс исследования, процесс оценки включает в себя объект и субъект.

Субъектом оценки стоимости предприятия являются оценщики-специалисты, с одной стороны, которые пользуются специальными знаниями, умениями и навыками для достижения поставленной задачи, и с другой стороны – заказчики, то есть те, кто требуется в оказании услуг оценщиков. Профессиональными оценщиками могут выступать как юридические, так и физические лица, их деятельность регулируется Федеральным законом «Об оценочной деятельности в РФ».

Объектом оценки стоимости бизнеса является деятельность, которая направлена на получение прибыли и осуществляется на основе функционирования имущественного комплекса предприятия. Организация является объектом гражданских прав (ст. 132 ГКРФ), вступает в хозяйственный оборот, участвует в хозяйственных операциях и вследствие этого появляется необходимость в оценке его стоимости.

Прежде чем приступить к анализу оценки бизнеса, необходимо разобраться с основными целями ее проведения. Так можно выделить следующие направления оценки стоимости:

• -    повышение эффективности текущего управления предприятием, фирмой; определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке. Чтобы принять правильное инвестиционное решение требуется оценка собственности предприятия, а также доли этой собственности, которая поступает на приобретаемый пакет акций.

• -    определение стоимости предприятия в результате купли-продажи целиком или по частям. Такое определение рыночной стоимости возникает в случае продажи бизнеса владельцем организации или продажи пая членом товарищества.

• -    реструктуризация организации. Установление рыночной оценки в этом случае будет проводится через определение цен покупки или выкупа акций, величину премии, которая выплачивается акционерам.

• -    формирование плана развития организации. Имеет место стратегический менеджмент, в процессе которого будет дана оценка доходам предприятия, его типу финансовой устойчивости и имиджу.

• -    выяснения кредитоспособности фирмы. Здесь же необходима оценка стоимости, поскольку возможны существенные отличия стоимости активов по бухгалтерской отчетности и рыночной стоимости.

• -    страхование. Предполагает выявление стоимости активов, которые возникнут на кануне потерь.

• -    налогообложение. Здесь же нужно получить оценку фирмы в процессе установления налогооблагаемой базы.

• -    разработка управленческих решений. Необходима систематическая переоценка имущества предприятия, которая искажается в процессе инфляции, в результате которой повышается реалистичность финансовой отчетности.

• -    формирование инвестиционного проекта по развитию бизнеса. Для этого нужно знать какова начальная стоимость организации и его собственного капитала и активов.

Нужно сказать, что спрос, доход, риск, ожидаемый доход, а также многие факторы макроэкономики и микроэкономики играют немаловажную роль в процессе определения стоимости. Так, например, риск отражается на величине стоимости как вероятность получения доходов.

Степень контроля, является одним из основных факторов, которые отражаются на стоимости. Новый собственник получает определенные права, например, в результате покупки организации в индивидуальную частную собственность, он имеет право назначать управляющих, определять стоимость оплаты труда, распоряжаться активами предприятия и тд.

На сегодняшний день известны три метода оценки бизнеса: затратный, сравнительный и доходный.

Затратный метод строится на установлении чистых активов (только в действующей организации). Этот метод наблюдается в процессе развития фирмы, когда его доход не может достигнуть проектного. Также применяется метод в процессе налогообложения и страхования.

Что касается второго метода оценки бизнеса – сравнительного, то здесь оценщики анализирует оценку стоимости в процессе сравнения с аналогичными предприятиями и уже используя найденную информацию о похожей фирме, составляют стоимость организации. Этот метод считается очень эффективным в использовании, однако точность расчета цен фирмы зависит в первую очередь от квалификации, опыта специалиста, а также от качества собранной информации. Также нельзя не отметить, что количество сделок и временные рамки (то есть между составлением сделки и расчетом стоимости) снижают эффективность данного метода, так если сделок мало и прошло много времени после их составления, это конечно же исказит показатели. К искажению также приводит и аномальное состояние рынка, которое характеризуется своими быстрыми изменениями.

Вышеизложенные два метода оценки бизнеса на практике используются довольно редко. Это связано с тем, что владельцы и инвесторы гораздо чаще просят у специалистов по оценке стоимости ответа на вопрос «какими будут доходы от бизнеса?». То есть их больше интересует будущая прибыль организации нежели затраты на ее восстановление. В этом и проявляется существенные отличие доходного метода оценки бизнеса.