Оценка стоимости комбайна Нива-Эффект СК-5 М-1 в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

В данной статье рассмотрена оценка стоимости комбайна Нива-Эффект СК-5 М-1 при оценке стоимости предприятия (бизнеса).

При оценке стоимости бизнеса важным является оценка активной части основных фондов.

При оценке СХП большой интерес представляет оценка стоимости оборудования в силу его разнообразия, поэтому невозможно для расчета рыночной стоимости всех машин и оборудования использовать одну единую формулу.

Расчёт стоимости объектов оценки производится тремя подходам: затратным, сравнительным и доходным. Рассмотрим оценку рыночной стоимости комбайна Нива-Эффект СК-5 М-1.

Затратный подход - это совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний [1].

Для определения рыночной стоимости объекта оценки исходной базой служат затраты на воспроизводство или замещение объекта оценки.

Расчёт по затратному подходу выполняется по формуле:

Со = Зв(з) × (1 – ИΣ / 100%),                   (1)

где Зв(з) – затраты на воспроизводство (замещение), руб.;

ИΣ – суммарный износ, %.

Стоимость воспроизводства представляет собой текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам. В нашем случае, был найден комбайн Нива-Эффект СК-5 М-1 полностью идентичный по всем параметрам оцениваемому объекту. Стоимость нового идентичного комбайна на первичном рынке составляет 2714350 руб .

Для спецтехники коэффициент суммарного износа будет рассчитываться по формуле:

Киз = 0,95 / [(е1,455-0,178×Вх) + 1],                     (2)

где Вх – хронологический возраст объекта, лет;

е = 2,72;

Хронологический возраст оцениваемого трактора равен:

Вх = 2015 - 2009 = 6 лет.

Найдем коэффициент суммарного износа оцениваемого трактора:

Киз = 0,95 / [(е1,455-0,178×6) + 1] = 0,38

Расчёт стоимости объекта оценки по затратному подходу выполнен по формуле (1):

Со = 2714350 × (1 – 0,38) = 1671449 руб.

Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами -аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом - аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость [1].

При выборе аналогов рассчитывается коэффициент вариации (недолжен превышать 0,33 (или 33%), что подтверждает гипотезу о нормальности распределения выборки) определяется по формуле:

υ = ЦСР.КВ / ЦСР,                          (3)

где ЦСР.КВ – среднеквадратичное отклонение цены аналогов;

ЦСР – среднее значение цены аналогов.

ЦСР.КВ = [(∑(Цi – ЦСР)2) / n] ½ = D ½                  (4)

где Цi – цена i-го аналога;

D – дисперсия (программа Excel функция ДИСПР).

Таблица 1 Расчет стоимости комбайна сравнительным подходом

Показатели Объект оценки Объекты сравнения (аналоги) Марка, модель Нива-Эффект СК-5 Нива-Эффект СК-5 Нива-Эффект СК-5 Нива-Эффект СК-5 Источник информации акт осмотра, паспорт http://zernoru.c om/board/i-33725/prodam-kombajny-sk-5-niva-ehffekt/ Год выпуска 2009 2009 2008 2009 РМЦ, мм 750 750 750 750 Тех. состояние хорошее хорошее хорошее хорошее Физ. Износ, % 20,00 20,00 35,00 20,00 Цена предложения, руб. определяется 1100000 850000 1000000 Коэффициент вариации (ʋ≤0,33) - 0,13 Корректировки: на торг, % - 0,05 0,05 0,05 скорректированная цена - 1045000 807500 950000 по году, % - 0 -0,1 0 скорректированная цена - 1045000 888250 950000 на тех.состояние (физ. износ) - 1,00 1,23 1,00 скорректированная цена - 1045000,00 1093230,77 950000,00 Стоимость объекта оценки, руб. 1029410,26

Корректировки

На торг. Корректировка на торг учитывает возможные скидки с цены предложения. В большинстве случаев скидка на торг не превышает 5-10%. Принимаем 5%.

По году. Корректировка по году учитывает различие в возрасте объекта оценки и аналогов. Для определения величины корректировки используем «Единые нормы амортизационных отчислений» [2], где для колесных трактов (шифр 4018) износ составляет 10 % в год. Так, для 1 аналога корректировка составит: 0,10 * 0 =0,1 для 2 аналога корректировка составит: 0,10 * (-1) = - 0,1, для 3 аналога корректировка составит: 0,10 * 0 = 0.

По техническому состоянию. При определении корректировки по техническому состоянию исходим из следующего. Если затраты на воспроизводство объекта оценки (Зв.о) равны затратам на воспроизводство аналога (Зв.а), то стоимость объекта оценки (Со) с учётом физического износа (Иф.о) составит: Со = Зв.о × (1 – Иф.о), а стоимость аналога (Са) с учётом физического износа (Иф.а) составит: Са = Зв.а × (1 – Иф.а). Соотношение стоимостей Со и Са даст величину характеризующую различие в значениях физического износа и её влияние на стоимость объекта оценки в зависимости от стоимости аналога:

Со / Са = [Зв.о × (1 – Иф.о)] / [Зв.а × (1 – Иф.а)]       (5)

Со / Са = (1 – Иф.о) / (1 – Иф.а), так как Зв.о = Зв.а, следовательно:

Со = Са × [(1 – Иф.о) / (1 – Иф.а)] или Со = Са × К, где К = (1 – Иф.о.) / (1 – Иф.а.) – корректировка на техническое состояние.

Таким образом, стоимость комбайна Нива-Эффект СК-5 М-1 в рамках сравнительного подхода составил 1029410 рублей.

Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки [1].

Подход с точки зрения дохода основывается на определении текущей стоимости объекта оценки как совокупности всех будущих доходов от его использования. Так как доходы даёт только конкретное производство, то доходный подход при оценке отдельных видов средств труда, являющихся элементами производства, применить крайне сложно. Доходный подход в основном используется только для оценки предприятий, производственных комплексов и других объектов бизнеса. По этой причине определить долю дохода, приносимого отдельно взятыми средствами труда, в общей прибыли предприятия-собственника не представляется возможным.

Поэтому рыночная стоимость объекта оценки методами доходного подхода не рассчитывается.

Результаты расчётов затратным и сравнительным подходами согласованы интерполируя их по методу Наегли. Согласно этому методу рассчитывается отклонение поправочных величин от основных значений. Основным (определяющим) значением принята стоимость объекта, определённая сравнительным подходом (СП). За поправочную величину принимается величина стоимости, определённая затратным подходом (ЗП).

Результаты расчётов сведены в таблицу, при этом в зависимости от величины отклонения показателей принимается соответствующая формула базового расчёта:

• -    при отклонении до 10 %

  • -    (1 × СП + ЗП) / 2;

  • -    (2 × СП + ЗП) / 3;

  • -    (3 × СП + ЗП) / 4;

  • -    (4 × СП + ЗП) / 5;

  • -    (5 × СП + ЗП) / 6.

  
  

• -    при отклонении от 10 % до 20 %

• -    при отклонении от 20 % до 30 %

• -    при отклонении от 30 % до 40 %

• -    при отклонении свыше 40 %

Таблица 4.2 Согласование результатов оценки

Наименование и модель объекта оценки	Стоимость по ЗП, руб.	Стоимость по СП, руб.	Относительно е отклонение, %	Согласованная стоимость, руб.
				Расчетная	Округленна я
Нива-Эффект СК5 М-1	1671448,65	1029410,26	свыше 30	1189919,9	1190000,00

Рыночная стоимость комбайна Нива-Эффект СК-5 М-1, по состоянию на 01.01.2015 года составляет 1190000 (один миллион сто девяносто тысяч) рублей, в том числе НДС.